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2013年9月西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2013年08月30日11:21   來源：西本資訊
摘要：9月份是鋼材市場需求旺季，雖然鋼材價格繼續(xù)上漲的空間已經(jīng)較為有限，但大幅回落也是小概率事件。同時，目前鋼廠的產(chǎn)量處于歷史高位，且不少中小鋼廠尚有盈利，原料市場需求將保持旺盛。從8月下旬不少鋼廠試探性壓價可以看出，目前鋼廠的原料庫存情況并不理想，底氣不足，因此后期仍有補庫的需要。預計9月份國內(nèi)市場進口鐵礦石、鋼坯、廢鋼價格仍有一波上漲，但幅度不大，且下半月后很可能將再度轉跌；煤炭和焦炭價格偏低，9月份將繼續(xù)補漲。

本期觀點：鋼廠產(chǎn)量高位 原料震蕩上行

時間：2013-9-1—2013-9-30

關鍵詞：產(chǎn)量 資金 需求 庫存

● 市場回顧——外礦鋼坯震蕩上漲，煤炭焦炭小幅回升；

● 成本分析——原料漲勢快于鋼材，鋼廠盈利空間縮?。?/span>

● 庫存分析——鋼廠適度加強補庫，原料庫存穩(wěn)中有升；

● 綜合觀點——九月煤焦繼續(xù)補漲，外礦鋼坯先漲后跌。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

8月份國內(nèi)原料市場需求繼續(xù)回暖，鋼廠和貿(mào)易商心態(tài)有所好轉，進口鐵礦石、鋼坯、廢鋼價格震蕩上漲，中旬后焦炭、煉焦煤價格也開始小幅回升。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細


本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

8月份國內(nèi)市場鋼坯價格先漲后跌。上半月，唐山地區(qū)普碳方坯價格一度升至3230元/噸左右，下半月后下游廠家出貨情況不理想，普碳方坯價格逐步回落至3150元/噸左右，20MnSi方坯價格為3270元/噸。南方市場價格也震蕩運行，月底江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格達到3290元/噸，上漲20元/噸。從下游企業(yè)開工情況看，8月底唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率為47%，較7月底下跌3%，需求對價格支撐力度有限。但同時，目前國內(nèi)鋼坯市場現(xiàn)貨資源仍相對偏緊，8月下旬唐山市場鋼坯庫存仍維持在56萬噸的低位，基本與7月底持平，因此不少貿(mào)易商對后市仍謹慎樂觀。預計9月份國內(nèi)市場鋼坯價格將在3150-3250元/噸之間震蕩運行。

鐵礦石：

8月份北方市場鐵礦石價格小幅波動，南方市場大幅補漲。截止8月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價格保持1070元/噸左右（見圖2），鋼廠對國產(chǎn)礦備貨力度不大，唐山鋼廠庫存維持10天左右；安徽地區(qū)65%品位鐵精粉價格上漲60元至1080元/噸左右；湖北、福建地區(qū)64%品位鐵精粉價格上漲80-90元至980元/噸。進口礦方面，8月上中旬國內(nèi)部分民營鋼廠和貿(mào)易商加大補庫力度，市場成交活躍，普氏價格最高達到142.5美元/噸（CIF），較7月底上漲11美元，此后隨著成本壓力增大，部分鋼廠離市觀望，進口礦有價無市，價格回落至135-140美元/噸之間震蕩。本輪行情，進口礦已累計上漲30美元/噸左右，但一些大中型鋼廠盼跌心理一直沒有改變，仍以被動采購為主，庫存上升幅度不大，多在1個月左右，如果短期壓庫的話，那四季度冬儲壓力將會明顯增大。此外，目前鋼廠尚有盈利，產(chǎn)量保持高位，鐵礦石剛性需求仍在。預計9月份國內(nèi)鐵礦石價格將以小幅波動為主，進口礦價格將在130-140美元/噸之間震蕩運行。

煤焦：

8月份國內(nèi)焦炭價格穩(wěn)步回升。截止8月底，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格升至1120元/噸左右（見圖3），一級冶金焦出廠價格為1230元/噸左右，較7月底上漲50-100元/噸；河北地區(qū)二級冶金焦出廠價格上漲30元至1330元/噸；山東、安徽地區(qū)二級冶金焦出廠價格上漲60元至1280元/噸；貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格下跌50元至1350元/噸左右；黑龍江地區(qū)二級冶金焦價格上漲60元至1210元/噸。8月份國內(nèi)市場煉焦煤價格小幅補漲，其中山西焦煤集團、開灤礦業(yè)、冀中能源出廠價格均上調(diào)30元/噸左右，主焦煤出廠價格達到1030元/噸左右，黑龍江龍煤集團主焦煤出廠價格也上調(diào)30元至1270元/噸，山東和河南部分煤礦氣煤、瘦煤出廠價格也上漲了20-30元/噸。總體看，目前煤焦市場成交漸趨活躍，生產(chǎn)廠家提價意向強烈，據(jù)悉山西部分主導煤炭計劃將9月煉焦煤和噴吹煤出廠價格上調(diào)50-60元/噸，受此影響，預計9月份國內(nèi)焦炭價格仍將繼續(xù)保持升勢，漲幅在50元/噸左右。

廢鋼：

8月上半月國內(nèi)市場廢鋼價格繼續(xù)補漲。其中，江浙滬地區(qū)重廢價格達到2600-2650元/噸，邊角料價格為2700-2750元/噸，較7月底大漲150元/噸左右。在中南地區(qū)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢價格升至2600-2680元/噸，上漲50-100元/噸。在北方地區(qū)，遼寧、天津地區(qū)重廢價格上漲30-60元至2540-2600元/噸，河北地區(qū)中頻爐鋼廠采購價格一度達到2400-2420元/噸（不帶票），上漲60-80元。下半月后，隨著鋼材市場價格回落，各地廢鋼價格都有50元左右的降幅。目前，不少主導鋼廠（如寶鋼）對廢鋼的用量依然不多，影響市場走勢的更多是小電爐鋼廠的采購情況。從近期情況看，目前中小鋼廠仍有一定的利潤空間，且夏季限電已經(jīng)結束，小電爐鋼廠生產(chǎn)壓力將有所減輕。預計9月份廢鋼市場需求將保持活躍，價格穩(wěn)中有漲。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：8月份國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

8月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)上升（見表3）。截止8月底，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3648元/噸，較上月底上升75元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3555元/噸，較上月底上升67元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3471元/噸，較上月底上升52元/噸。8月底國內(nèi)市場三級螺紋鋼平均價格為3632元/噸，較上月底上漲48元/噸，原料成本累計漲幅與鋼材價格的差距逐漸縮小。對應20天前的原料成本，中小鋼廠盈利50-60元/噸。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本月鋼廠繼續(xù)加大進口礦補庫力度，庫存上升較為明顯，國產(chǎn)礦到貨一般；下半月后一些中小鋼廠適當增加焦炭和煉焦煤的采購量，整體庫存略有上升，而噴吹煤需求依舊疲軟，庫存略有下降；廢鋼資源依然緊張，鋼廠提價后到貨增長也不明顯，庫存變化不大。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

9月份是鋼材市場需求旺季，雖然鋼材價格繼續(xù)上漲的空間已經(jīng)較為有限，但大幅回落也是小概率事件。同時，目前鋼廠的產(chǎn)量處于歷史高位，且不少中小鋼廠尚有盈利，原料市場需求將保持旺盛。從8月下旬不少鋼廠試探性壓價可以看出，目前鋼廠的原料庫存情況并不理想，底氣不足，因此后期仍有補庫的需要。預計9月份國內(nèi)市場進口鐵礦石、鋼坯、廢鋼價格仍有一波上漲，但幅度不大，且下半月后很可能將再度轉跌；煤炭和焦炭價格偏低，9月份將繼續(xù)補漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2013/8/30

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