西本要聞

3月21日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2014年03月26日20:38   來源：西本資訊
摘要：近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)多空交織。一方面是目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)銷售確實(shí)有所好轉(zhuǎn)，鋼廠檢修增多，價(jià)格有從底部逐步回升的跡象；另一方面是國(guó)內(nèi)資金緊張以及QE3削減的壓力，使得市場(chǎng)觀望情緒依舊，鋼廠無意也無力增加太多庫存?？偟脕砜?，短期內(nèi)原料市場(chǎng)上下空間都較為有限，鐵礦石、鋼坯、廢鋼以小幅波動(dòng)為主，煤焦市場(chǎng)穩(wěn)中略降。

本期觀點(diǎn)：多空因素交織 原料上下兩難

時(shí)間：2014-3-24—2014-3-28

● 市場(chǎng)回顧——鐵礦廢鋼小幅波動(dòng)，煤焦市場(chǎng)繼續(xù)下跌；

● 成本分析——原料成本繼續(xù)下降，鋼廠虧損幅度減?。?

● 庫存分析——鋼廠補(bǔ)庫依舊謹(jǐn)慎，煤焦到貨略有增加；

● 事件數(shù)據(jù)——中國(guó)規(guī)劃多用內(nèi)礦，美國(guó)再減QE規(guī)模；

● 綜合觀點(diǎn)——市場(chǎng)多空因素交織，短期價(jià)格上下兩難。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

經(jīng)過上周探底企穩(wěn)后，本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體小幅波動(dòng)，貿(mào)易商普遍有惜售心理，鋼廠雖有所補(bǔ)庫，但仍較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)表現(xiàn)不溫不火。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)


本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈。截止本周五，唐山普碳方坯出廠價(jià)格為2860元/噸，20MnSi方坯2980元/噸，較上周末上漲20元/噸。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2830元/噸左右，上漲20元/噸。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價(jià)格上漲20元至2920元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持2930元/噸左右。目前唐山市場(chǎng)鋼坯庫存為98萬噸，較上周回落12萬噸，市場(chǎng)資源不多，且下游軋材企業(yè)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，鋼坯商家低價(jià)出貨積極性不高。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格有望小幅上漲。

鐵礦石：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格小幅波動(dòng)。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價(jià)格為1000元/噸左右（見圖2），較上周五下跌10元/噸，河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫存較上周下降10萬噸至126萬噸，進(jìn)口礦庫存為1380萬噸，較上周下降180萬噸；遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持900元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持900元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持980元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持840元/噸左右。進(jìn)口礦方面，本周進(jìn)口礦市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，普氏62%粉礦一直在109-111美元/噸（CIF）區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)，由于本周大商所期貨盤波動(dòng)較大，鋼廠和貿(mào)易商觀望氣氛有所加重，不少企業(yè)延后采購，短期內(nèi)上下兩難。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格仍將以小幅波動(dòng)為主。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌。截止本周五，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%）車板價(jià)為880元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%）車板價(jià)格在1020元/噸，較上周末下跌30-50元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌40元至1200元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌30元至1100元/噸，目前河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠焦炭庫存在112萬噸左右，較上周末增加2萬噸。遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌30元至1170元/噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20元至1080元/噸左右，日鋼庫存在74萬噸左右。在西南地區(qū)，貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1350元/噸左右。本周國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有降。其中，河南平煤集團(tuán)、河北冀中能源主焦煤出廠價(jià)格分別下調(diào)40元/噸和50元/噸；進(jìn)口澳大利亞峰景主焦煤價(jià)格保持123.5美元/噸（CIF）。近期北方一些中小型焦炭企業(yè)同樣面臨資金緊張的問題，在限產(chǎn)的同時(shí)，不惜壓價(jià)出貨，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍有小幅下跌的空間。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格略有反彈。截止本周末，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格為2260-2300元/噸，邊角料價(jià)格為2380-2420元/噸，較上周回升20元左右；安徽、浙江、山東市場(chǎng)重廢價(jià)格上漲20元至2290-2340元/噸。兩湖地區(qū)重廢主流價(jià)格保持2350元/噸左右，兩廣地區(qū)重廢價(jià)格上漲10-20元至2420-2430元/噸。遼寧市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至2420-2440元/噸；河北地區(qū)重廢價(jià)格上漲50-60元至2100-2150元/噸（不帶票）。本周各地鋼材價(jià)格略有回升，部分廢鋼貿(mào)易商適當(dāng)囤貨，一些中頻爐鋼廠開始重返市場(chǎng)補(bǔ)庫，成交有所增加，而長(zhǎng)流程鋼廠仍以觀望為主。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將穩(wěn)中小漲。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本變動(dòng)不大（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3249元/噸，較上周末上漲10元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3183元/噸，較上周末上漲5元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3151元/噸，較上周末下降5元/噸。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3301元/噸，較上周末上漲8元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，鋼廠虧損110-130元/噸，虧損幅度繼續(xù)小幅減少。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表4），由于本周金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，鋼廠備貨不如上周活躍，進(jìn)口礦庫存略有下滑；相較而言，近期一些煤焦企業(yè)資金緊張，主動(dòng)壓價(jià)走貨，鋼廠到貨量有所增多；廢鋼資源仍相對(duì)緊張，但鋼廠采購量也不大，庫存維持低位。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、首個(gè)《中國(guó)鐵礦中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》的編制工作正式啟動(dòng)。根據(jù)規(guī)劃，未來十年，我國(guó)將著力培育大型礦業(yè)集團(tuán)，并力爭(zhēng)使國(guó)產(chǎn)礦比例達(dá)到50%以上。【觀點(diǎn)】中國(guó)礦山成本無法與國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)，許多海外投資礦成本達(dá)到110美元/噸以上，而國(guó)產(chǎn)礦的成本基本也要達(dá)到100美元/噸左右。同時(shí)，在礦價(jià)處于低位時(shí)，鋼廠也會(huì)更傾向于使用一些質(zhì)量更好的進(jìn)口礦。因此在未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)產(chǎn)礦的比例只會(huì)降不會(huì)升。

2、美聯(lián)儲(chǔ)宣布從4月份開始再次縮減量化寬松（QE）規(guī)模，從月采購650億美元資產(chǎn)降至550億美元。這是去年12月中旬以來美聯(lián)儲(chǔ)第三次縮減QE規(guī)模?！居^點(diǎn)】本周期貨市場(chǎng)大幅波動(dòng)與削減QE3有很大關(guān)系，大宗商品價(jià)格周三、周四都因此受到影響。

五、綜合觀點(diǎn)

近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)多空交織。一方面是目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)銷售確實(shí)有所好轉(zhuǎn)，鋼廠檢修增多，價(jià)格有從底部逐步回升的跡象；另一方面是國(guó)內(nèi)資金緊張以及QE3削減的壓力，使得市場(chǎng)觀望情緒依舊，鋼廠無意也無力增加太多庫存?？偟脕砜矗唐趦?nèi)原料市場(chǎng)上下空間都較為有限，鐵礦石、鋼坯、廢鋼以小幅波動(dòng)為主，煤焦市場(chǎng)穩(wěn)中略降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/3/21

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