西本要聞

9月5日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2014年09月05日12:49   來源：西本資訊
摘要：8月下旬鋼協(xié)公布的重點鋼廠產(chǎn)量數(shù)據(jù)下降較多，9 月份一些主導(dǎo)鋼廠（如寶鋼、鞍鋼等）高爐又有大修，加上經(jīng)過近2-3周持續(xù)下跌后，一些鋼坯、長材企業(yè)基本沒有利潤空間，對原料市場的短期需求將是一種抑制，焦炭等前期價格偏高的品種將有輪補跌。不過，考慮到目前鋼廠整頓庫存偏低，而目前大部分原料價格已創(chuàng)5-6年來的新低，一些資金情況較好的貿(mào)易商可能會在中旬后抄底，進(jìn)而帶動一些鋼廠補庫。預(yù)計下周進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格有望弱勢反彈，煤焦價格穩(wěn)中略降。

本期觀點：鋼廠補庫在即 原料弱勢反彈

時間：2014-9-9—2014-9-12

● 市場回顧——外礦鋼坯再創(chuàng)新低，焦炭市場出現(xiàn)松動；

● 成本分析——鋼價跌幅快于成本，鋼廠盈利繼續(xù)減少；

● 庫存分析——鋼廠跌勢繼續(xù)觀望，外礦庫存持續(xù)下降；

● 事件數(shù)據(jù)——澳洲取消礦業(yè)稅收，巴西鐵礦出口減少；

● 綜合觀點——中旬廠商補庫在即，原料有望弱勢反彈。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場繼續(xù)全面下跌，進(jìn)口鐵礦石和鋼坯價格跌幅較大，此前一直穩(wěn)定的焦炭降價呼聲漸高。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格繼續(xù)走低，連續(xù)兩周下跌近百。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為2450元/噸左右，20MnSi方坯出廠價格為2470元/噸，較上周末下跌70元/噸，市場庫存維持在35萬噸左右。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格2430元/噸左右，下跌70元/噸。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌100元至2600元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格下跌90元至2660元/噸左右。從需求看，目前唐山地區(qū)帶鋼開工率在71%左右，型材68%，建材49%，仍處于偏低水平。目前盡管價格已創(chuàng)2006年以來的新低，但貿(mào)易商對后市仍信心不足，暫時無意補貨。預(yù)計下周國內(nèi)市場鋼坯價格跌勢將明顯趨緩。

鐵礦石：

本周國內(nèi)鐵礦石市場整體下跌。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格為815元/噸左右（見圖2），較上周末下跌10元/噸，目前河北主導(dǎo)鋼廠國產(chǎn)礦庫存下降5萬噸至95萬噸左右，進(jìn)口礦庫存下降30萬噸至1440萬噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格保持710元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格保持720元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格下跌30元至760元/噸；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格下跌30元至600元/噸。本周進(jìn)口礦市場大幅下跌，周初幾大平臺成交一度有所好轉(zhuǎn)，但隨著周中西城鋼鐵資金問題及澳大利亞30%礦業(yè)稅取消的消息被過分夸大，鐵礦石期貨價格一舉跌破600元大關(guān)，現(xiàn)貨市場也加速下跌。截止本周四，普氏62%粉礦價格降至83.75美元/噸（CIF），較上周末下跌4.25美元/噸。目前礦價已創(chuàng)2010年以來新低，鋼廠在下跌過程中不會貿(mào)然出手補庫，繼續(xù)按需采購為主，但預(yù)計一些國字頭的貿(mào)易商會適當(dāng)補庫。下周國內(nèi)鐵礦石價格將小幅波動，進(jìn)口礦價格有望觸底反彈。

煤焦：

本周國內(nèi)煤炭價格小幅波動，進(jìn)口煤炭價格小幅下跌。其中，山東部分中小煤礦（如趙樓、郭屯）將1/3焦煤掛牌價格上調(diào)20元至800元/噸左右，其它大礦價格暫時穩(wěn)定。澳大利亞峰景煤到中國價格為124.5美元/噸（CIF），較上周五下跌0.75美元/噸。本周國內(nèi)焦炭價格相對穩(wěn)定。其中，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%）車板價為840元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%）車板價格為960元/噸；河北唐山地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1110元/噸，邯鄲地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1020元/噸，目前河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠焦炭庫存在90萬噸左右。遼寧地區(qū)一級冶金焦出廠價格保持1110元/噸。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格保持1010元/噸左右，日照鋼鐵焦炭庫存在70萬噸以下。貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格保持1330元/噸左右。原先煤焦企業(yè)對9月份市場穩(wěn)中看漲，但隨著近兩周鋼材和其它原料價格快速下跌，特別是鋼坯價格兩周內(nèi)下跌200元左右，對煤焦市場震動較大，部分鋼廠已向煤焦企業(yè)提出降價要求。預(yù)計下周國內(nèi)市場煤焦價格將穩(wěn)中有降。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價格繼續(xù)下跌。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格下跌50元至2090-2120元/噸，邊角料價格為2150-2170元/噸；山東、福建、安徽市場重廢價格下跌30元至2100-2130元/噸。在北方市場，河北地區(qū)重廢價格下跌50元至1950-1970元/噸（不帶票），遼寧市場重廢價格下跌30元至2320-2340元/噸。在中南市場，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌50元至2120-2160元/噸。近期雖然廢鋼價格跌勢較快、跌幅較大，但鋼廠到貨情況并未有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商也沒多少資源。部分廠商有意在中秋節(jié)后適當(dāng)補庫。預(yù)計下周國內(nèi)市場廢鋼價格將止跌回穩(wěn)。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下降（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2944元/噸，較上周末下降24元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2872元/噸，較上周末下降23元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2827元/噸，較上周末下降21元/噸。目前國內(nèi)市場三級螺紋鋼和2.75mm熱卷平均價格分別為3004元/噸和3387元/噸，分別較上周末下跌50元/噸和37元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級螺紋鋼盈利10-20元/噸，熱卷盈利300-350元/噸，較前期明顯縮小。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周鋼廠采購積極性不高，進(jìn)口礦庫存繼續(xù)小幅下降，煤焦到貨相對穩(wěn)定。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、9月2日澳大利亞宣布取消30%礦業(yè)稅。【觀點】礦業(yè)稅自2012年施行后就爭議較大，因為當(dāng)時澳大利亞主導(dǎo)礦山的凈利潤可達(dá)60美元/噸以上，稅收較為可觀。但從目前看，現(xiàn)在礦價距離礦山企業(yè)成本也就不到20美元，因此對市場價格的影響不會超過5美元。

2、巴西外貿(mào)部統(tǒng)計，8月份巴西鐵礦石出口量為2830萬噸，同比和環(huán)比均下降5%。左右。【觀點】近期鐵礦石價格快速下跌，離巴西礦業(yè)巨頭的心理價位（110-120美元/噸）越離越遠(yuǎn)，出口積極性受到影響。確實，從各方面了解的情況來看，9月份不少港口預(yù)期到貨量都有所減少，考慮到臨近內(nèi)地鋼廠補貨期，后期可能出現(xiàn)搶貨的情況，價格強(qiáng)勁反彈只是時間的問題。

五、綜合觀點

8月下旬鋼協(xié)公布的重點鋼廠產(chǎn)量數(shù)據(jù)下降較多，9 月份一些主導(dǎo)鋼廠（如寶鋼、鞍鋼等）高爐又有大修，加上經(jīng)過近2-3周持續(xù)下跌后，一些鋼坯、長材企業(yè)基本沒有利潤空間，對原料市場的短期需求將是一種抑制，焦炭等前期價格偏高的品種將有輪補跌。不過，考慮到目前鋼廠整頓庫存偏低，而目前大部分原料價格已創(chuàng)5-6年來的新低，一些資金情況較好的貿(mào)易商可能會在中旬后抄底，進(jìn)而帶動一些鋼廠補庫。預(yù)計下周進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格有望弱勢反彈，煤焦價格穩(wěn)中略降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2014/9/5

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