西本要聞

2月6日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2015年02月06日09:30   來源：西本資訊
摘要：臨近春節(jié)，鋼材下游需求進一步減弱，加上目前普遍虧損，鋼廠限產(chǎn)逐漸增多，對原料補庫積極性不高。另一方面，受降準以及部分資金抄底的影響，近期期貨市場表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，對現(xiàn)貨市場起到一定的支撐作用，短期原料價格繼續(xù)下跌空間也較小。預(yù)計下周國內(nèi)市場鐵礦石、鋼坯、廢鋼都將以小幅波動為主，煤焦價格將穩(wěn)中有降。

本期觀點：鋼廠少量補庫 原料小幅波動

時間：2015-2-9—2015-2-13

● 市場回顧——月初少數(shù)鋼廠補庫，原料市場跌勢趨緩；

● 成本分析——鋼材價格繼續(xù)下跌，鋼廠再度全面虧損；

● 庫存分析——鋼廠采購依舊謹慎，內(nèi)礦煤炭庫存略降；

● 事件數(shù)據(jù)——鐵礦進口將達十億，鐵路運費再度提高；

● 綜合觀點——需求轉(zhuǎn)淡期貨反彈，原料短期上下兩難。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

2月初國內(nèi)部分鋼廠少量補庫，原料市場成交略有好轉(zhuǎn)，鋼坯和外礦價格一度有所反彈；煤焦市場仍處于下行通道中，北方部分大礦降價20-30元/噸。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格小幅回升。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為2020元/噸左右，20MnSi方坯出廠價格為2140元/噸，較上周末上漲10元/噸，市場庫存上升5萬噸至46萬噸左右。山西臨汾、長治地區(qū)普碳方坯出廠價格保持2000元/噸左右。在南方市場，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格下跌50元至2150元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價格保持2150元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率下降5%至55%左右，型材開工下降11%至45%,建材開工率下降5%至27%。隨著春節(jié)臨近，下游軋材企業(yè)需求將進一步減弱，但目前鋼坯價格處于相對低位，一些資金情況較好的貿(mào)易商有少量囤貨的現(xiàn)象，短期市場要破2000元/噸難度較大。預(yù)計下周國內(nèi)市場鋼坯價格將以小幅波動為主。

鐵礦石：

本周國產(chǎn)礦價格穩(wěn)中有跌，進口礦價格再創(chuàng)新低。截止本周四，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購價格保持640元/噸（見圖2），河北主導(dǎo)鋼廠國產(chǎn)礦庫存維持在75萬噸左右，進口礦庫存下降20萬噸至1340萬噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價格保持550元/噸，不少礦山已經(jīng)停產(chǎn)，現(xiàn)貨資源趨緊。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價格下跌25元至530元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價格保持570元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價格下跌20元至430元/噸。進口方面，本周進口礦市場整體成交平淡，價格小幅震蕩，本周四普氏62%粉礦價格降至61.75美元/噸（CIF），較上周末下跌0.25美元/噸。隨著氣溫下降，國內(nèi)礦山限產(chǎn)停產(chǎn)增多，國外許多小礦山也因虧損相繼停產(chǎn)，市場資源供應(yīng)量有所減少。同時，降準后期貨市場對后市的預(yù)期也略有好轉(zhuǎn)，將對現(xiàn)貨市場產(chǎn)生一定影響。預(yù)計下周國產(chǎn)鐵礦石價格將以穩(wěn)為主，進口礦價格將小幅下跌。

煤焦：

本周國內(nèi)市場煉焦煤價格穩(wěn)中有降，神華集團將煉焦煤出廠價格下調(diào)30元/噸，中硫1/3焦煤執(zhí)行450元/噸；潞安集團煉焦煤優(yōu)惠幅度提高20-30元/噸。進口煤繼續(xù)下跌，澳大利亞峰景煤到中國價格降至114.25美元/噸（CIF），較上周末下跌0.75美元/噸。本周國內(nèi)焦炭價格穩(wěn)中有跌。其中，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價保持810元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價格為920元/噸；河北唐山地區(qū)一級冶金焦出廠價格下跌20元至1000元/噸，邯鄲地區(qū)一級冶金焦出廠價格下跌20元至960元/噸，目前河北地區(qū)鋼廠庫存多在8-10天水平。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格下跌10元至990元/噸右，日照鋼鐵庫存在60萬噸左右。貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格保持1200元/噸左右。近期國內(nèi)鋼廠高爐檢修增多，壓價意向增強，但焦化企業(yè)也普遍虧損，部分廠家開始限產(chǎn)保價。預(yù)計下周國內(nèi)焦炭市場價格將穩(wěn)中有降，但幅度較為有限。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價格繼續(xù)下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格降至1700-1750元/噸，邊角料價格為1800-1830元/噸，較上周末下跌30元/噸；山東、福建、浙江市場重廢價格下跌30元至1670-1720元/噸。在北方市場，河北地區(qū)重廢價格下跌20元至1500元/噸（不帶票），天津市場重廢價格下跌30元至1760元/噸左右。在中南市場，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌60元至1790-1850元/噸。目前不少中頻爐鋼廠已虧損150元/噸以上，生產(chǎn)積極性受到影響，而大中型鋼廠仍以使用鐵水為主，市場整體成交平淡。預(yù)計下周國內(nèi)市場廢鋼價格將小幅波動為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本小幅下降（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2694元/噸，較上周末下降16元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2617元/噸，較上周末下降15元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2562元/噸，較上周末下降13元/噸。目前國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2510元/噸和2671元/噸，分別較上周末下跌32元/噸和41元/噸，對應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級螺紋鋼虧損150-180元/噸，熱卷虧損30元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），月初除了少數(shù)鋼廠有補庫外，多數(shù)鋼廠依然以觀望為主，庫存變化不大。北方局部鋼廠受運輸影響，國產(chǎn)礦和部分煤種到貨量有所減少。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、中鋼協(xié)近日表示，2015年中國鐵礦石進口量可能增長7.1%至10億噸，中國的國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)將減少7000萬噸。【觀點】2015年四大礦山的成本可能繼續(xù)下降5美元/噸左右，進口礦進口均價將降至65美元/噸左右，在此價位上國內(nèi)80%以上的礦山都處于虧損狀態(tài)，大批民營小礦山將被迫停產(chǎn)。

2、自2月1日起，國家鐵路貨物統(tǒng)一運價率平均每噸公里提高1分錢?！?strong>觀點】鐵路運費提高后，華北地區(qū)煤炭、焦炭南下的運費將至少提高10元/噸，在下游需求減弱的情況下，將倒逼國內(nèi)煤焦企業(yè)降價。

六、綜合觀點

臨近春節(jié)，鋼材下游需求進一步減弱，加上目前普遍虧損，鋼廠限產(chǎn)逐漸增多，對原料補庫積極性不高。另一方面，受降準以及部分資金抄底的影響，近期期貨市場表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，對現(xiàn)貨市場起到一定的支撐作用，短期原料價格繼續(xù)下跌空間也較小。預(yù)計下周國內(nèi)市場鐵礦石、鋼坯、廢鋼都將以小幅波動為主，煤焦價格將穩(wěn)中有降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/2/6

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