西本要聞

3月20日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年03月20日12:10   來(lái)源：西本資訊
摘要：市場(chǎng)用一周的時(shí)間證明了，近期鋼價(jià)的反彈只是短暫現(xiàn)象，無(wú)論是下游需求還是市場(chǎng)心態(tài)都尚欠火候。隨著鋼廠定價(jià)期來(lái)臨，下周鋼材價(jià)格小幅回落的可能性較大，在這種形勢(shì)下，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)需求仍難有起色，鐵礦石、鋼坯、廢鋼價(jià)格以低位震蕩為主，焦炭?jī)r(jià)格將小幅調(diào)整。

本期觀點(diǎn)：鋼廠補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎 原料低位震蕩

時(shí)間：2015-3-23—2015-3-27

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯外礦震蕩下跌，煤焦市場(chǎng)穩(wěn)中有降；

● 成本分析——鋼價(jià)反彈成本下降，鋼廠虧損幅度略減；

● 庫(kù)存分析——鋼廠低位適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)，外礦廢鋼庫(kù)存上升；

● 事件數(shù)據(jù)——鐵礦產(chǎn)量同比下降，焦煤季度價(jià)格下跌；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼市短期面臨調(diào)整，原料市場(chǎng)低位震蕩。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)小幅震蕩，周初鋼坯、進(jìn)口礦、廢鋼價(jià)格一度小幅反彈，但好景不長(zhǎng)，上旬鋼產(chǎn)量減少及京津冀環(huán)保大檢修的消息給市場(chǎng)帶來(lái)較大的負(fù)面影響，期貨市場(chǎng)做空增多，現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力明顯增大，下半周多數(shù)原料價(jià)格再度下跌，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

受上周唐山鋼坯大漲帶動(dòng)，本周國(guó)內(nèi)其它地區(qū)鋼坯價(jià)格也相繼跟漲，但成交一般，下半周后唐山鋼坯價(jià)格有所回落。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2040元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2160元/噸，與上周末持平，市場(chǎng)成交有所減弱。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格上漲20元至2020元/噸左右。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格為2190元/噸，上漲40元/噸；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格上漲20元至2200元/噸左右。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率上升2%至68%左右，型材開工上升5%至73%,建材開工率保持在40%左右，但由于下半周燕鋼的招標(biāo)價(jià)格低于預(yù)期，且市場(chǎng)庫(kù)存處于高位，鋼坯廠商對(duì)后市信心不足，觀望氣氛較濃。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將小幅波動(dòng)為主。

鐵礦石：

本周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口礦價(jià)格震蕩下跌。截止本周四，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格保持620元/噸（見(jiàn)圖2），河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存保持在85萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存增加20萬(wàn)噸至1460萬(wàn)噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持550元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格下跌10元至505元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持570元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持430元/噸。進(jìn)口方面，受鋼廠補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)，周初外礦價(jià)格略有反彈，但好景不長(zhǎng)，華北環(huán)保整頓成了期貨空頭新的炒作題材，下半周后現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨價(jià)格下行，普氏62%粉礦價(jià)格降至55.5美元/噸（CIF），較上周四下跌3美元/噸，再創(chuàng)新低。雖然目前鐵礦價(jià)格已處于低位，但由于多數(shù)鋼廠虧損嚴(yán)重，對(duì)于鐵礦石后市仍不看好，采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)反彈乏力。預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)在底部震蕩，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格以穩(wěn)為主。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格總體穩(wěn)定，河南個(gè)別煤企提高優(yōu)惠幅度20元/噸。進(jìn)口煤繼續(xù)下跌，澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格降至110美元/噸（CIF），較上周末下跌0.75美元/噸。本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有跌。其中，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價(jià)保持740元/噸左右（見(jiàn)圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價(jià)格為860元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持980元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20元至910元/噸，目前河北地區(qū)鋼廠庫(kù)存多在10-12天。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20元至910元/噸右，日照鋼鐵庫(kù)存仍保持在70萬(wàn)噸以上。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1150元/噸左右。目前不少鋼廠仍有降價(jià)計(jì)劃，煤焦企業(yè)雖然暫未同意，但銷售壓力較大，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)焦炭和煉焦煤價(jià)格仍有小幅下跌的空間。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格繼續(xù)下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至1550-1600元/噸，邊角料價(jià)格為1650-1680元/噸，較上周末下跌40-50元/噸；山東、福建、浙江市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至1530-1570元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格下跌20元至1420-1430元/噸（不帶票）；天津市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至1670元/噸左右。在中南市場(chǎng)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌50元至1650-1710元/噸。近期進(jìn)口鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，鐵水成本明顯下降，大中型鋼廠繼續(xù)加大鐵水用量，廢鋼采購(gòu)量減少，而一些中頻爐鋼廠也以階段性補(bǔ)庫(kù)為主，價(jià)格雖略有上調(diào)，但難以持續(xù)。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將小幅波動(dòng)為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下降（見(jiàn)表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2629元/噸，較上周末下降16元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2553元/噸，較上周末下降15元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2502元/噸，較上周末下降13元/噸。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2525元/噸和2576元/噸，較上周末分別上漲66元/噸和13元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級(jí)螺紋鋼虧損180-220元/噸，熱卷虧損120元/噸左右，虧損幅度略有減少。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），隨著近期原料價(jià)格走低，部分鋼廠低位入庫(kù)，進(jìn)口礦庫(kù)存略有上升；煤焦到貨相對(duì)穩(wěn)定，庫(kù)存較前期基本持平；廢鋼資源偏緊，不少小鋼廠開始提價(jià)補(bǔ)庫(kù)，整體庫(kù)存略有上升。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

受3月上旬鋼材產(chǎn)量下降以及河北地區(qū)環(huán)保大檢查的影響，期貨市場(chǎng)多螺空礦思路明顯，下半周原料期貨價(jià)格普遍大幅下跌，空頭大幅集中增倉(cāng)、持倉(cāng)集中度大增，多頭挺價(jià)力度仍偏弱。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、1-2月份我國(guó)共生產(chǎn)鐵礦石17553.5萬(wàn)噸，同比下降5.8%?！居^點(diǎn)】雖然前兩月我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量和進(jìn)口量雙雙下降，但幅度有限，港口庫(kù)存仍保持在1億噸左右，鋼廠資金依舊緊張，市場(chǎng)基本面并未有明顯改善的跡象，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)低位運(yùn)行為主。

2、英美資源與日本鋼廠達(dá)成2季度硬焦煤合同價(jià)為109.5美元/噸，較1季度下跌7.5美元/噸?！居^點(diǎn)】目前進(jìn)口煉焦煤與國(guó)內(nèi)大礦價(jià)格基本相當(dāng)，隨著后市繼續(xù)走低，勢(shì)必對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成壓力。

六、綜合觀點(diǎn)

市場(chǎng)用一周的時(shí)間證明了，近期鋼價(jià)的反彈只是短暫現(xiàn)象，無(wú)論是下游需求還是市場(chǎng)心態(tài)都尚欠火候。隨著鋼廠定價(jià)期來(lái)臨，下周鋼材價(jià)格小幅回落的可能性較大，在這種形勢(shì)下，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)需求仍難有起色，鐵礦石、鋼坯、廢鋼價(jià)格以低位震蕩為主，焦炭?jī)r(jià)格將小幅調(diào)整。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/3/20

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