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2015年4月西本新干線鋼鐵原料價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2015年03月27日13:01   來源：西本資訊
摘要：雖然4月份國內(nèi)鋼材市場有望繼續(xù)回升，但考慮到國外礦商的新增產(chǎn)能將在二季度逐步釋放，加上部分地區(qū)鋼廠環(huán)保限產(chǎn)將影響原料需求，市場對原料市場仍是看空居多。預(yù)計4月初進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格將隨鋼材略有上漲，但上漲空間有限，畢竟缺乏足夠資金和信心的支撐，下半月后仍面臨調(diào)整壓力；煤焦市場前期跌幅有限，4月份將以補跌為主。

本期觀點：原料需求疲軟 價格弱勢震蕩

時間：2015-4-1—2015-4-30

關(guān)鍵詞：庫存 成本 需求 產(chǎn)量?

● 市場回顧——外礦廢鋼破位下行，煤焦繼續(xù)小幅下跌；

● 成本分析——鋼價回升成本降低，長材企業(yè)虧損減少；

● 庫存分析——原料企業(yè)發(fā)貨積極，鋼廠庫存略有上升；

● 綜合觀點——需求疲軟信心不足，原料市場上漲乏力。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

3月份國內(nèi)原料市場整體疲軟，在鋼廠環(huán)保減產(chǎn)壓力下，市場悲觀氣氛加重，期貨市場普遍做空原料品種，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場跌勢加快。其中，進(jìn)口鐵礦石和廢鋼價格均破位下行，創(chuàng)2008年以來新低；煤焦繼續(xù)小幅下跌，市場庫存壓力增大；鋼坯雖有反彈但持續(xù)時間不長。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

3月份國內(nèi)鋼坯市場跌宕起伏。月初唐山地區(qū)普碳方坯價格繼續(xù)下探，最低降至1950元/噸；中旬后，隨著部分下游客戶低位補庫，市場成交有所好轉(zhuǎn)，價格緩慢回升至2050元/噸左右盤整，鋼坯廠家在此價位上出貨順暢；進(jìn)入下旬，受河北環(huán)保整頓消息的影響，市場價格在兩天內(nèi)迅速拉漲100元/噸，但由于價格上漲過快，下游抵觸情緒增加，月底價格再度回落至中旬水平。南方市場基本以跟漲為主，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購到廠價格回升150元至2300元/噸。從需求情況看，截止3月底，唐山地區(qū)帶鋼開工率回升30%至65%左右，型材開工率回升50%至76%,建材開工率回升20%至40%，較前期明顯好轉(zhuǎn)。不過，由于目前唐山市場鋼坯庫存仍保持在130萬噸左右高位，廠商對后市信心仍顯不足。預(yù)計4月份國內(nèi)市場鋼坯價格將以小幅震蕩上漲為主。

鐵礦石：

3月份國內(nèi)鐵礦石價格小幅下跌，進(jìn)口礦破位下行。截止3月底，河北地區(qū)66%品位鐵精粉價格為640元/噸左右（見圖2），較2月底下跌20元/噸，河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠國產(chǎn)礦庫存下降5萬噸至85萬噸左右，進(jìn)口礦庫存增加30萬噸至1460萬噸。安徽地區(qū)65%品位鐵精粉價格下跌35元至480元/噸左右；湖北地區(qū)64%品位鐵精粉價格保持570元/噸。3月份進(jìn)口礦市場成交低迷，即便是下半月鋼價出現(xiàn)回升也無法扭轉(zhuǎn)礦價走勢，普氏62%價格一路下滑至54美元/噸（CIF），較2月底下跌11.5美元/噸。雖然前兩月我國鐵礦石產(chǎn)量和進(jìn)口量雙雙下降，但市場心態(tài)依舊脆弱，在河北鋼廠環(huán)保整頓、國外機(jī)構(gòu)大幅調(diào)低市場預(yù)期、FMG號召減產(chǎn)遭調(diào)查等消息的連續(xù)影響下，期貨市場在臨近月底連續(xù)跌停，可見市場情緒非常悲觀。預(yù)計4月份國產(chǎn)礦價格將穩(wěn)中有降，進(jìn)口礦價格有望逐步止跌回升，但反彈力度有限，價格將在52-58美元/噸之間窄幅波動。

煤焦：

3月份國內(nèi)市場煉焦煤價格穩(wěn)中有跌，山東、河南一些煤礦（如兗煤、永煤、潞安等）提高1/3焦煤、瘦煤、氣煤優(yōu)惠幅度，變相降價20-30元/噸，山焦、開灤等北方大礦價格暫時穩(wěn)定。進(jìn)口煉焦煤繼續(xù)下跌，澳大利亞峰景煤到中國價格降至107.75美元/噸（CIF），較2月底下跌4.25美元/噸，較國產(chǎn)礦略有優(yōu)勢，成交量有所增多。澳大利亞幾大供應(yīng)商與東亞鋼廠達(dá)成二季度硬焦煤價格為109.5美元/噸（FOB），較一季度下跌7.5美元/噸。3月份國內(nèi)焦炭價格小幅下跌。其中，山西地區(qū)二級冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價降至740元/噸左右（見圖3），一級冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價格為860元/噸，較2月底下跌50元/噸；河北唐山地區(qū)一級冶金焦出廠價格下跌20元至980元/噸，目前河北地區(qū)鋼廠庫存多在10-12天。山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格下跌40元至910元/噸右，日照鋼鐵庫存保持在75萬噸左右。貴州地區(qū)三級冶金焦出廠價格下跌50元至1150元/噸左右。由于板材漲幅不大，目前國內(nèi)大中型鋼廠仍略有虧損，不少廠家計劃繼續(xù)下調(diào)焦炭價格。另一方面，目前焦化企業(yè)虧損嚴(yán)重，有意限產(chǎn)保價，因此鋼廠要在幅壓價的可能性也不大。預(yù)計4月份國內(nèi)市場焦炭價格將小幅下跌，煉焦煤市場穩(wěn)中有跌。

廢鋼：

3月份國內(nèi)市場廢鋼價格全面下跌。截止3月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格降至1550-1600元/噸，邊角料價格為1650-1680元/噸，較2月底下跌120元/噸；山東、福建、安徽市場重廢價格降至1530-1570元/噸，下跌130-140元/噸。在北方市場，河北地區(qū)重廢價格在1440-1480元/噸之間波動（不帶票），較2月底下跌30-40元/噸；天津地區(qū)重廢價格下跌90元至1670元/噸左右。在中南市場，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌140元至1650-1710元/噸。由于3月份進(jìn)口礦和焦炭價格跌幅都較大，大中型鋼廠繼續(xù)以使用鐵水為主，而中頻爐鋼廠采購量又有限，因此即便是下半月鋼材價格出現(xiàn)強勁反彈，仍難以扭轉(zhuǎn)廢鋼跌價的趨勢。預(yù)計4月份國內(nèi)市場廢鋼價格漲跌空間都較為有限，將以窄幅震蕩運行為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本月國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著進(jìn)口礦和焦炭價格持續(xù)走低，3月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下降（見表3）。截止3月底，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2615元/噸，較2月底下降79元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2541元/噸，較2月底下降76元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2493元/噸，較2月底下降69元/噸。受華北地區(qū)環(huán)保整頓影響，3月下半月國內(nèi)鋼材價格止跌反彈，建筑鋼材上漲明顯，鋼廠虧損幅度縮小。3月底國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75熱卷平均價格分別2623元/噸和2620元/噸，分別較2月底上漲118元/噸和下跌43元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼虧損60-100元/噸，較2月底縮小了100元左右，而熱卷市場依舊疲軟，虧損幅度較2月底增加了50元左右，基本與螺紋鋼相當(dāng)。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），3月份國內(nèi)鋼廠限產(chǎn)檢修增多，加上一些原料企業(yè)出貨意向較強，到貨情況較好，庫存普遍小幅上升。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

雖然4月份國內(nèi)鋼材市場有望繼續(xù)回升，但考慮到國外礦商的新增產(chǎn)能將在二季度逐步釋放，加上部分地區(qū)鋼廠環(huán)保限產(chǎn)將影響原料需求，市場對原料市場仍是看空居多。預(yù)計4月初進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、鋼坯價格將隨鋼材略有上漲，但上漲空間有限，畢竟缺乏足夠資金和信心的支撐，下半月后仍面臨調(diào)整壓力；煤焦市場前期跌幅有限，4月份將以補跌為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/3/27

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