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[庫(kù)存看鋼市] 5月鋼鐵PMI大幅回落 短期鋼價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行

2015年06月01日10:43   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，5月份鋼鐵PMI數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需兩端均呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，成本的持續(xù)上行對(duì)鋼價(jià)支撐開始有所顯現(xiàn)。而近期國(guó)家密集出臺(tái)政策穩(wěn)增長(zhǎng)，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼減量穩(wěn)價(jià)，對(duì)市場(chǎng)信心將形成一定提振。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)下跌空間有限，短期將以弱穩(wěn)運(yùn)行為主。[

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本周（5月22日-5月29日），西本——鋼材指數(shù)繼續(xù)下跌，周五收在2360元/噸，較上周五下跌20元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)以下跌為主，但跌勢(shì)較前兩周有所趨緩。截止5月29日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為2423元/噸，較上周五下跌26元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2430元/噸，一周持平；華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在2610元/噸，一周下跌50元/噸；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2320元/噸，一周上漲40元/噸；西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2380元/噸，一周下跌80元/噸；華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在2500元/噸，一周下跌10元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼期貨價(jià)格小幅波動(dòng)，多空雙方總體圍繞2350元/噸一線爭(zhēng)奪較為激烈。最終周五螺紋鋼主力合約RB1510收盤價(jià)格為2359元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲8元/噸。本周RB1510日均成交量為334萬(wàn)噸，較前一周增加19萬(wàn)手，周五收盤持倉(cāng)量約為252萬(wàn)手，比前一周減少22萬(wàn)手。本周鐵礦石期貨再度表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，每日收盤價(jià)格均保持在430元/ 噸上方，對(duì)螺紋鋼期貨走勢(shì)形成較強(qiáng)支撐。目前螺紋鋼期貨市場(chǎng)總體多空交織，現(xiàn)貨市場(chǎng)的持續(xù)低迷對(duì)期貨走勢(shì)形成拖累，鐵礦石等其他商品的走強(qiáng)又對(duì)螺紋鋼期貨走勢(shì)形成支撐。預(yù)計(jì)短期鋼材短期走勢(shì)仍將盤整運(yùn)行。

本周鋼材現(xiàn)貨跌勢(shì)收窄、期貨略有走強(qiáng)，那么下周走勢(shì)如何？5月份制造業(yè)PMI小幅回升，鋼鐵業(yè)PMI則大幅回落，鋼鐵業(yè)形勢(shì)是否持續(xù)嚴(yán)峻？發(fā)改委推出1.97萬(wàn)億元的PPP項(xiàng)目，對(duì)鋼鐵市場(chǎng)需求能否形成提振？在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)。?

一、庫(kù)存總量分析?

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為30.55萬(wàn)噸，較前一周減少1.2萬(wàn)噸；線材8.25萬(wàn)噸，較前一周減少0.65萬(wàn)噸；盤螺4.75萬(wàn)噸，較前一周減少0.65萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模為43.55萬(wàn)噸，較前一周減少2.5萬(wàn)噸。隨著近兩月礦價(jià)走勢(shì)持續(xù)強(qiáng)于鋼價(jià)，部分鋼廠迫于成本壓力已開始加大減產(chǎn)檢修力度，市場(chǎng)到貨量有所減少。需求方面本周環(huán)比繼續(xù)小幅改善，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬終端線螺日均采購(gòu)量較上周回升8.02%，整體庫(kù)存延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。

二、總結(jié)分析

縱觀全國(guó)市場(chǎng)，本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存量為620.8萬(wàn)噸，減少6.7萬(wàn)噸，降幅為1.07%；線材庫(kù)存量為132.5萬(wàn)噸，減少3.35萬(wàn)噸，降幅為2.47%。而從全國(guó)線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫(kù)存總量來(lái)看，本期全國(guó)綜合庫(kù)存總量為1293.3萬(wàn)噸，減少19.45萬(wàn)噸，降幅為1.48%。總體來(lái)看，全國(guó)鋼材庫(kù)存量連續(xù)第十二周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)到19. 8%，目前的市場(chǎng)庫(kù)存水平較去年同期下降8.44%。5月份全國(guó)庫(kù)存降幅明顯放緩，當(dāng)月全國(guó)鋼材庫(kù)存環(huán)比下降88.85萬(wàn)噸，降幅為6.43%，明顯低于4月份下降158.6萬(wàn)噸、降幅10.29%的水平，更低于去年5月份下降251.85萬(wàn)噸、降幅15.13%的水平，顯示當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)終端需求相當(dāng)疲弱，去庫(kù)存化進(jìn)程趨緩。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2015年5月份制造業(yè)PMI為50.2%，較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第三個(gè)月處于50上方。5月制造業(yè)PMI雖然小幅擴(kuò)張，但歷史看，仍屬于較低水平，我國(guó)制造業(yè)仍然面臨較大的下行壓力。而從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，5月份為42.4%，比上月回落5.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)最近16個(gè)月以來(lái)的新低，并連續(xù)14個(gè)月處在50%的榮枯線以下，顯示鋼鐵行業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻。其中生產(chǎn)指數(shù)大幅收縮8.7個(gè)百分點(diǎn)，新訂單指數(shù)收縮11.6個(gè)百分點(diǎn)，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅反彈12.1個(gè)百分點(diǎn)，表明當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市產(chǎn)銷均維持弱勢(shì)，原材料價(jià)格的反彈更加劇鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，國(guó)內(nèi)鋼市依然處在尋底的過程中。

繼發(fā)改委在5月18-20日三天之內(nèi)批復(fù)總投資超過4500億元的若干重大軌交建設(shè)項(xiàng)目后，5月25日國(guó)家發(fā)改委公開發(fā)布PPP推介項(xiàng)目，共計(jì)1043個(gè)，總投資1.97萬(wàn)億元。5月27日發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于當(dāng)前更好發(fā)揮交通運(yùn)輸支撐引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作用的意見》，指出要積極推進(jìn)三大戰(zhàn)略重大項(xiàng)目，包括 “一帶一路”交通走廊，京津冀協(xié)同發(fā)展交通一體化和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綜合立體交通走廊。同時(shí)，加快建設(shè)中西部（含東北）交通重大項(xiàng)目、推進(jìn)實(shí)施新型城鎮(zhèn)化重大項(xiàng)目等。另?yè)?jù)了解，發(fā)改委新一批“工程包”項(xiàng)目擬向國(guó)務(wù)院申報(bào)。這是繼發(fā)改委公布“七大工程包”和“六大領(lǐng)域消費(fèi)工程”后，第三批投資儲(chǔ)備工程，涉及軌道交通等基建和新興產(chǎn)業(yè)。4月份我國(guó)財(cái)政支出已明顯加快，當(dāng)月財(cái)政支出同比增長(zhǎng)33.2%,增速比3月加快28.8個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)5、6月份我國(guó)財(cái)政支出力度會(huì)進(jìn)一步加大，這對(duì)于擴(kuò)大國(guó)內(nèi)鋼市需求將形成積極提振。

鋼廠方面，6月1日華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼出臺(tái)新一輪價(jià)格政策，6月上旬螺紋鋼價(jià)格不變，盤螺線材下調(diào)30元/噸，對(duì)上期螺紋鋼補(bǔ)貼30元/噸，盤螺線材不補(bǔ)。在市場(chǎng)價(jià)格與鋼廠價(jià)格倒掛明顯的情況下，沙鋼螺紋鋼價(jià)格依然選擇平盤，對(duì)上期價(jià)格補(bǔ)貼也不到位，顯示出沙鋼力挺價(jià)格穩(wěn)定的意圖較強(qiáng)。而沙鋼6月份螺紋訂貨打8折，較5月份的9折繼續(xù)減少，也表明出主導(dǎo)鋼廠將減量穩(wěn)價(jià)的信號(hào)。沙鋼價(jià)格的堅(jiān)挺，對(duì)華東區(qū)域鋼價(jià)走勢(shì)將形成一定支撐。

綜合來(lái)看，5月份鋼鐵PMI數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需兩端均呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，成本的持續(xù)上行對(duì)鋼價(jià)支撐開始有所顯現(xiàn)。而近期國(guó)家密集出臺(tái)政策穩(wěn)增長(zhǎng)，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼減量穩(wěn)價(jià)，對(duì)市場(chǎng)信心將形成一定提振。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)下跌空間有限，短期將以弱穩(wěn)運(yùn)行為主。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來(lái)

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