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[庫存看鋼市] 長假臨近心態(tài)謹(jǐn)慎 鋼價仍將弱勢盤整

2015年09月21日11:06   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，隨著國慶長假的逐步臨近，終端用戶備貨需求或?qū)⒂幸欢ǖ姆糯?，對市場疲弱走勢將形成一定支撐。但同時當(dāng)前正值三季度末的集中還貸時期，商家資金壓力加大，對后市信心也依然不足。預(yù)計短期國內(nèi)鋼價仍將以弱勢盤整運行為主。

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本周（9月11日-9月18日），西本——鋼材指數(shù)明顯下跌，周五收在2160元/噸，較上周五下跌60元/ 噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)鋼價除個別受鋼廠限價影響價格出現(xiàn)上調(diào)的市場外，多數(shù)市場價格均震蕩下跌。截止9月18日，全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為2221元/噸，較上周五上下跌26元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在21500元/噸，一周下跌10元/噸；華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在2310元/噸，一周下跌60元/噸；華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2060元/噸，一周下跌40元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2320元/噸，一周下跌60元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在2250元/噸，一周下跌10元/噸。

期貨方面，本周螺紋鋼主力合約1601總體圍繞1900-1950元/噸區(qū)域偏弱震蕩運行，多空雙方均較為謹(jǐn)慎。最終周五螺紋鋼主力合約RB1601收盤價格為1922元/噸，較上周五收盤價下跌24元/噸。本周RB1601日均成交量為378萬噸，較前一周大幅減少131萬手，收盤持倉量約為261萬手，比前一周增加13萬手。本周鋼材現(xiàn)貨整體繼續(xù)陰跌，對鋼材期貨走勢形成明顯壓制。同時本周正值美聯(lián)儲議息的敏感時期，多空雙方觀望氛圍較為濃厚，市場交投清淡。臨近國慶長假，市場操作仍將會較為謹(jǐn)慎。預(yù)計短期鋼材期貨仍將小幅調(diào)整。

本周鋼材現(xiàn)貨、期貨均震蕩偏弱，那么下周走勢如何？財政支出發(fā)力穩(wěn)增長，發(fā)改委密集批復(fù)項目，對市場需求能否形成提振？9月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量略有增長，鋼廠復(fù)產(chǎn)是否出現(xiàn)加快？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、庫存總量分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：本周五滬市螺紋鋼庫存總量為18.45萬噸，較前一周減少0.4萬噸；線材5.69萬噸，較前一周增1.44萬噸；盤螺3.1萬噸，較前一周減少0.15萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為27.24萬噸，較前一周增加0.89萬噸。本周九江、安豐等鋼廠線材到貨量較多，線材庫存增加較為明顯，螺紋鋼、盤螺庫存量仍呈小幅下降態(tài)勢。本周市場成交較為低迷，西本新干線監(jiān)測的滬市線螺終端采購量日均環(huán)比下降14.38%。

二、總結(jié)分析

縱觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為463.3萬噸，減少9.9萬噸，減幅為2.09%；線材庫存量為82.6萬噸，減少0.3萬噸，減幅為0.36%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1037.5萬噸，減少13.8萬噸，減幅為1.31%?？傮w來看，本周全國鋼材庫存繼續(xù)下降，但降幅明顯趨緩，顯示金九消費旺季預(yù)期落空，目前的庫存水平較去年同期下降12.1%。9月份終端需求盡管環(huán)比略有改善，但表現(xiàn)始終不溫不火，商家銷量遠低于預(yù)期，信心受到較大打擊。

近期的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示基本面依舊疲軟，第三季度經(jīng)濟目標(biāo)的達成亟需加大財政政策穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的力度。繼上周發(fā)改委批復(fù)11 項基建項目后，本周發(fā)改委再度密集批復(fù)8 項共223.54 億元的基建投資項目，兩周累計批復(fù)的項目規(guī)模超過3000 億元。從批復(fù)情況來看，近期基建項目批復(fù)的速度和規(guī)模都有明顯增長，穩(wěn)增長、穩(wěn)投資的財政政策繼續(xù)發(fā)力。另外批復(fù)的項目主要為公路、鐵路等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。為了配合投資落地，一是國務(wù)院下調(diào)了城市和交通基礎(chǔ)項目的最低資本金比例；二是簡化投資審批程序，下放審批權(quán)限；三是収行專項建設(shè)債券支持資本金投入；四是回收2000 多億的沉淀財政資金用于重大工程建設(shè)。從8 月份的財政支出結(jié)構(gòu)來看，也可看到財政資金加大在交通方面的投入，8月份財政支出同比大幅增長25.9%，連續(xù)兩個月維持高增長，其中交通和環(huán)保的支出增長最為明顯。隨著積極財政政策的效果逐步顯現(xiàn)，將對第三季度的經(jīng)濟增長形成支撐。

據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計，2015年9月上旬重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量164.76萬噸，旬環(huán)比增加0.3萬噸，增長0.18%；生鐵日均產(chǎn)量160.82萬噸，旬環(huán)比減少0.66萬噸，下降0.41%。9月上旬末，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1617.33萬噸，比上一旬末增加85.82萬噸，增長5.6%。9月初華北地區(qū)鋼廠受北京閱兵影響依然限產(chǎn)，9月4日以后才陸續(xù)恢復(fù)，整體9月上旬產(chǎn)量變化不大。同時受華北工地月初停工以及投資低迷影響，9月上旬鋼廠庫存量出現(xiàn)較明顯上升，鋼廠銷售壓力有所加大。近期國內(nèi)鋼廠高爐開工率總體處于小幅回升趨勢，且受國際市場對我國鋼材出口密集進行反傾銷調(diào)查影響，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口接單難度加大，相應(yīng)加大了國內(nèi)資源投放量。但值得一提的是，隨著軋材虧損大于煉鋼，近期已經(jīng)出現(xiàn)部分二、三線鋼廠減少軋材產(chǎn)量，直接銷售鋼坯的現(xiàn)象，也使得近期市場二、三線資源價格走勢總體相對于一線資源表現(xiàn)堅挺。

綜合來看，隨著國慶長假的逐步臨近，終端用戶備貨需求或?qū)⒂幸欢ǖ姆糯螅瑢κ袌銎Ｈ踝邉輰⑿纬梢欢ㄖ?。但同時當(dāng)前正值三季度末的集中還貸時期，商家資金壓力加大，對后市信心也依然不足。預(yù)計短期國內(nèi)鋼價仍將以弱勢盤整運行為主。 [文]西本新干線特邀撰稿人五岳歸來

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