西本要聞

11月20日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年11月20日12:46   來(lái)源：西本資訊
摘要：隨著寒流來(lái)襲，下周南方不少地區(qū)最低氣溫將降至0℃，鋼材市場(chǎng)需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，鋼廠資金趨緊、被迫限產(chǎn)停產(chǎn)的情況將隨之增多，加上低價(jià)進(jìn)口資源的沖擊，國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)壓力重重。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鐵礦石和煤焦價(jià)格將繼續(xù)下跌，鋼坯和廢鋼小幅波動(dòng)為主。

本期觀點(diǎn)：鋼市低迷難改 原料繼續(xù)下跌

時(shí)間：2015-11-23—2015-11-27

● 市場(chǎng)回顧——鐵礦煤焦持續(xù)下跌，鋼坯市場(chǎng)窄幅波動(dòng)；

● 成本分析——長(zhǎng)材跌幅再度擴(kuò)大，鋼廠普遍虧損嚴(yán)重；

● 庫(kù)存分析——鋼廠繼續(xù)按需采購(gòu)，原料庫(kù)存保持低位；

● 事件數(shù)據(jù)——國(guó)內(nèi)鐵礦減產(chǎn)增多，巴澳鐵礦出口略減；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼材市場(chǎng)頹勢(shì)難改，原料仍有下調(diào)空間。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

除鋼坯市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行外，本周主要原料品種價(jià)格繼續(xù)下跌，進(jìn)口原料價(jià)格跌幅擴(kuò)大，期市更是在周四出現(xiàn)跳水，市場(chǎng)悲觀氣氛濃厚。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：本周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)窄幅波動(dòng)，部分鋼廠停產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)資源供應(yīng)減少，但下游軋材企業(yè)采購(gòu)仍不給力，貿(mào)易也以觀望為主，市場(chǎng)反彈動(dòng)力不足。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格收于1560元/噸，20MnSi方坯價(jià)格為1680元/噸，較上周末回升20元/噸；山西市場(chǎng)普碳方坯價(jià)格保持1540元/噸；江蘇市場(chǎng)20MnSi方坯出廠價(jià)格保持1750元/噸。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率下降1%至71%左右，型材開工率下降2%至52%,建材開工率保持36%左右，未有好轉(zhuǎn)跡象。近期長(zhǎng)材和原料價(jià)格下跌明顯，鋼坯市場(chǎng)穩(wěn)定只是短暫現(xiàn)象，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)仍將以小幅調(diào)整為主。

鐵礦石：

經(jīng)過(guò)上周的緩沖后，本周進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)繼續(xù)走低，隨著力拓和BHP結(jié)標(biāo)價(jià)連創(chuàng)新低，市場(chǎng)跌勢(shì)再度加快。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格降至45.3美元/噸（CIF），較上周四下跌2.8美元/噸。國(guó)產(chǎn)礦成交更為清淡，河北、安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格分別降至500元/噸和460元/噸，較上周末下跌10元/噸，不少鋼廠已暫停國(guó)產(chǎn)礦采購(gòu)。雖然近兩周港口到貨量有明顯減少，但11月至今國(guó)外供應(yīng)量一直保持較高水平，后期市場(chǎng)供應(yīng)壓力依然較大。同時(shí)，年底鋼廠和貿(mào)易商資金都明顯趨緊，部分鋼廠在港口低價(jià)拋售現(xiàn)貨，以求回籠資金，導(dǎo)致近期整體成交價(jià)格水平繼續(xù)下移。預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)將繼續(xù)下跌。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)暫時(shí)穩(wěn)定，但隨著焦炭?jī)r(jià)格不斷下跌，北方部分鋼廠已向煤企提出降價(jià)要求，幅度20元/噸。進(jìn)口煉焦煤價(jià)格降幅繼續(xù)擴(kuò)大，澳大利亞峰景煤價(jià)格降至79.5美元/噸（CIF），較上周末下跌2美元/噸。國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)小幅下跌，河北地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格下跌20元至720元/噸，山東二級(jí)焦價(jià)格保持在690元/噸，鋼廠降價(jià)范圍逐步擴(kuò)大，遼寧、湖南、山東、江西部分鋼廠采購(gòu)價(jià)格下跌15-20元/噸。本周建筑鋼材價(jià)格跌幅加大，加上北方部分中小鋼廠面臨資金鏈斷裂的危機(jī)，市場(chǎng)降價(jià)呼聲不斷，焦企銷售壓力明顯增大。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格將繼續(xù)穩(wěn)中有跌。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)繼續(xù)下跌，南方部分地區(qū)降幅擴(kuò)大，北方少數(shù)鋼廠冬季補(bǔ)庫(kù)，成交略有好轉(zhuǎn)。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格下跌20元左右至1090-1130元/噸，邊角料價(jià)格為1190-1230元/噸；河北市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌10元至1060-1070元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)下跌30-40元，重廢主流價(jià)格降至1150-1190元/噸。本周螺紋鋼跌幅再度擴(kuò)大，不少小電爐鋼廠放緩采購(gòu)，整體成交平淡。但考慮到近期價(jià)格跌幅較大，且冬季各地資源回收減少，部分有貨的貿(mào)易商惜售心理增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)將以小幅波動(dòng)為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

隨著鐵礦和焦炭?jī)r(jià)格下跌，本周鋼廠成本繼續(xù)下降。截止本周五，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2117元/噸，較上周末下降26元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2186元/噸，較上周末下降26元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2026元/噸，較上周末下降25元/噸。鋼材方面，本周長(zhǎng)材價(jià)格跌勢(shì)擴(kuò)大，扁平材暫趨平穩(wěn)，截止本周五，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別2004元/噸和1905元/噸，分別較上周末下跌48元/噸和下跌2元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼虧損220元/噸左右，熱卷虧損320元/噸左右。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），本周國(guó)內(nèi)鋼廠高爐開工率相對(duì)穩(wěn)定，多數(shù)廠家對(duì)原料后市下跌預(yù)期不減，仍以消耗庫(kù)存為主，進(jìn)口礦和煤焦庫(kù)存環(huán)比略降。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周礦煤焦鋼期貨市場(chǎng)破位下行，資金加速移倉(cāng)換月，近月做多資金部分主動(dòng)減倉(cāng)、支撐減弱，遠(yuǎn)月移倉(cāng)打壓資金力度增大，盤面下探調(diào)整。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價(jià)格變化

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、10月份中國(guó)生產(chǎn)鐵礦石12534.8萬(wàn)噸，同比下降6.4%，降幅環(huán)比擴(kuò)大2個(gè)百分點(diǎn)?！居^點(diǎn)】目前仍在生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)礦山已普遍虧損50元/噸以上，且外礦價(jià)格仍有下跌趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)礦山生存壓力不斷增大，預(yù)計(jì)后期產(chǎn)量降幅將進(jìn)一步擴(kuò)大。

2、10月份巴西鐵礦石出口量為3414萬(wàn)噸，同比增7.5%，環(huán)比降4.1%；澳大利亞黑德蘭港10月份鐵礦石出口量為3650萬(wàn)噸，環(huán)比降7.4%，同比降2.7%。【觀點(diǎn)】10月份巴澳鐵礦出口量雙雙下降，與近期中國(guó)港口進(jìn)口礦到貨量減少的情況基本吻和，但由于中國(guó)鋼廠的采購(gòu)量減少更為明顯，目前資源壓力并未有緩和跡象。

六、綜合觀點(diǎn)

隨著寒流來(lái)襲，下周南方不少地區(qū)最低氣溫將降至0℃，鋼材市場(chǎng)需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，鋼廠資金趨緊、被迫限產(chǎn)停產(chǎn)的情況將隨之增多，加上低價(jià)進(jìn)口資源的沖擊，國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)壓力重重。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鐵礦石和煤焦價(jià)格將繼續(xù)下跌，鋼坯和廢鋼小幅波動(dòng)為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/11/20

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