西本要聞

12月11日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2015年12月11日12:34   來源：西本資訊
摘要：隨著鋼價持續(xù)走低、年底資金趨緊，加上環(huán)保（京津冀、鄭州）的影響，近兩周鋼廠減產、破產傳聞不斷，市場對于鋼材產量下降預期增強，普遍采購謹慎，原料市場整體成交平淡。另一方面，國內外不少原料企業(yè)同樣虧損嚴重，12月以來減產力度也開始逐漸加大。預計下周國內原料市場跌勢將逐步趨緩，進口礦等前期跌幅較大的品種有望弱勢反彈。

本期觀點：供需同步減少 原料跌勢趨緩

時間：2015-12-14—2015-12-18

● 市場回顧——外礦廢鋼繼續(xù)探底，鋼坯趨穩(wěn)煤焦略降；

● 成本分析——建材疲軟熱卷企穩(wěn)，長材企業(yè)虧損加?。?/span>

● 庫存分析——謹慎觀望按需采購，鋼廠庫存維持低位；

● 事件數(shù)據(jù)——鋼坯生鐵關稅下調，南非大礦裁員減產；

● 綜合觀點——超跌修正低位補庫，原料總體跌勢趨緩。

一、本周國內原料市場回顧

本周國內原料市場需求依舊疲軟，外礦和廢鋼再創(chuàng)新低，鋼坯反彈未果，煤焦仍以補跌為主，北方鋼廠限產力度繼續(xù)加大，南方鋼廠采購相對穩(wěn)定。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：受熱軋國內鋼坯市場價格小幅波動，上半周部分地區(qū)價格小幅探漲10元/噸，但成交情況不理想，下半周后再度轉跌。截止本周四，唐山普碳方坯價格在1460元/噸左右，20MnSi方坯出廠價格為1580元/噸，較上周末下跌10元/噸。山西地區(qū)普碳方坯出廠價格保持1470元/噸，江蘇地區(qū)20Mnsi方坯出廠價格保持1630元/噸。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率下降5%至64%左右，型材開工率回升2%至57%,建材開工率保持32%左右。近期鋼坯廠家銷售情況依然不理想，但由于限產企業(yè)增多，市場投放資源量減少，廠商多有挺價意向。預計下周國內鋼坯價格將以低位盤整為主，短期上下空間都有限。

鐵礦石：

進口礦在上周五跌破40美元/噸大關后，本周跌勢逐步趨緩，雖然價格連跌四天，但累計降幅只有1美元/噸，周四普氏62%粉礦價格守在38.6美元/噸（CIF）。國產礦需求依舊疲軟，河北和安徽地區(qū)鐵精粉價格降至410-440元/噸，較上周末下跌20元/噸，華北、華東、華南地區(qū)許多鋼廠已放棄使用國產礦。近期美元回落明顯，巴西、南非主導礦山也相繼宣布下調2016年產量預期，市場資源供應壓力略有減輕。但同時，近期北方各地又在嚴抓環(huán)保，部分鋼廠生產受到影響，鐵礦石需求難有起色。預計下周進口礦價格將先跌后穩(wěn)，價格守在37美元/噸之上，國產礦價格以小幅跟跌為主。

煤焦：

本周國內煉焦煤市場穩(wěn)中略降，河北、山西部分煤礦為年底降低庫存，將煉焦煤、肥煤最低成交價格下調了20-40元/噸，南方部分鋼廠也向山東、安徽煤礦提出降價要求。進口方面，隨著中澳自貿協(xié)定執(zhí)行日期（12月20日）落地，市場利空因素被消化，澳大利亞峰景煤報價81.25美元/噸（CIF），較上周末上漲2.25美元/噸，但實際成交情況不理想。焦炭方面，本周河北、遼寧部分中小鋼廠焦炭采購價格下調20元/噸，山西部分焦企出廠價小幅跟降，山東和河南地區(qū)二級冶金焦出廠價格暫時保持在670-680元/噸。近期國內鋼材價格跌勢不止，北方地區(qū)中小鋼廠高爐開工率繼續(xù)下降，加上季節(jié)性因素導致運輸受阻，煤焦企業(yè)銷售壓力普遍較在，庫存有所增加。預計下周國內煤焦市場仍穩(wěn)中有降，鋼廠降價區(qū)域可能將有所擴大。

廢鋼：

本周國內廢鋼市場價格整體下跌。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格下跌40元左右至1000-1040元/噸，邊角料價格為1100-1140元/噸；河北市場重廢價格下跌30元至970-990元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)下跌20-30元，重廢主流價格降至1080-1100元/噸。近期不少電爐鋼廠在收縮產量，以零散采購為主，許多資源轉向大中型鋼廠，導致這些廠家在降價后廢鋼到貨量不減反增，可見后市仍面臨不小壓力。預計下周國內廢鋼價格將繼續(xù)下跌。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

本周國內鋼廠生產成本降幅有所擴大。截止本周五，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2018元/噸，較上周末下降42元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為1981元/噸，較上周末下降46元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為1906元/噸，較上周末下降54元/噸。鋼材方面，本周建筑鋼材市場需求疲軟，價格繼續(xù)走低，熱卷價格跌勢趨緩。截止本周五，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別1877元/噸和1863元/噸，分別較上周末下跌41元/噸和下跌2元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼虧損擴大至250元/噸左右，熱卷虧損收窄至260元/噸左右。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），本周國內鋼廠采購依舊謹慎，除了南方少數(shù)鋼廠在低位補充進口礦外，整體成交平淡，庫存較上周變化不大。?

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

本周期貨市場總體小幅盤跌，多頭持倉量有所增加，集中度大增，但受現(xiàn)貨下調、鋼廠減產預期增強影響，做空資金拋壓仍較大，市場分歧較大。預計下周部分超跌品種反彈可能性增強。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、本周商務部宣布2016年起下調鋼坯和生鐵出口關稅5%至20%?！居^點】如果后續(xù)沒有取消熱軋合金鋼13%退稅的話，大部分出口企業(yè)還是會選擇以此避稅，因此就目前看，對市場基本沒有影響。

2、全球第五大礦英美資源擬裁員8萬余人，并將旗下南非Kumba礦業(yè)產量預期下調1000萬噸。【觀點】Kumba鐵礦C1成本約30美元/噸，盈虧成本約40美元/噸（FOB），去除品位的影響，目前的價位虧損約3-5美元/噸。這表示國外大型礦山對于限產保價還是非常堅絕的，礦價要跌破澳大利亞大礦成本的可能性很小，繼續(xù)下探空間非常有限。

六、綜合觀點

隨著鋼價持續(xù)走低、年底資金趨緊，加上環(huán)保（京津冀、鄭州）的影響，近兩周鋼廠減產、破產傳聞不斷，市場對于鋼材產量下降預期增強，普遍采購謹慎，原料市場整體成交平淡。另一方面，國內外不少原料企業(yè)同樣虧損嚴重，12月以來減產力度也開始逐漸加大。預計下周國內原料市場跌勢將逐步趨緩，進口礦等前期跌幅較大的品種有望弱勢反彈。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/12/11

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