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1月15日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2016年01月15日13:01   來源：西本資訊
摘要：從中鋼協(xié)最新數據看，鋼廠減產趨勢不改，即便部分鋼材品種價格有所回升，前期停產的小鋼廠在春節(jié)前也很難復產。在此形勢下，原料市場弱勢運行格局難改，鋼廠采購也屬于階段性補庫，價格回升阻力較大。預計下周國內市場鋼坯、鐵礦石、廢鋼價格都將窄幅震蕩，煤焦市場穩(wěn)中有降。

本期觀點：鋼廠開工率低 原料弱勢震蕩

時間：2016-1-18—2016-1-22

● 市場回顧——鋼坯廢鋼繼續(xù)探漲，外礦下跌煤焦弱穩(wěn)；

● 成本分析——鋼材價格整體回落，長材企業(yè)再度轉損；

● 庫存分析——外礦廢鋼庫存略增，噴煤焦炭小幅下降；

● 事件數據——中國鐵礦進口增加，巴西礦山經營增壓；

● 綜合觀點——鋼廠限產反彈乏力，原料總體弱勢震蕩。

一、本周國內原料市場回顧

本周國內原料市場延續(xù)兩極分化表現，現貨資源偏緊的廢鋼、鋼坯價格略有上漲，供應相對過剩的鐵礦石和煤焦穩(wěn)中有降。受近期鋼材價格回落影響，鋼廠采購普遍謹慎，市場整體成交平淡。

表1：國內主要原材料價格變動明細


本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內鋼坯市場逆市盤升。至本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格升至1620元/噸，20MnSi方坯出廠價格為1740元/噸，較上周末上漲40元/噸左右。山西地區(qū)普碳方坯出廠價格上漲30元至1590元/噸，江蘇地區(qū)20Mnsi方坯出廠價格保持1680元/噸。需求方面，本周唐山地區(qū)帶鋼開工率保持70%左右，型材開工率下降2%至63%，建材開工率維持在25%左右，總體較上周變化不大。從需求未有好轉、市場北漲南穩(wěn)的格局可以看出，本周上漲更大程度上還是由于北方鋼廠減產導致資源偏緊。但是，在鋼材和進口礦價格都有所回落的形勢下，下游對于鋼坯上漲反映冷淡，行情難獲支撐。預計下周國內市場鋼坯價格將小幅回調。


鐵礦石：

本周進口鐵礦石價格一路跌破40美元大關，隨后市場成交稍有好轉，招標價小幅回升。截止本周四，普氏62%鐵礦石價格為39.25美元/噸（CFR），較上周末下跌2.25美元/噸。國內礦山兩極分化，北方礦山停產增多，河北部分大礦鐵精粉出廠價格上漲5元至415元/噸，南方地區(qū)鋼廠則偏向采購進口礦，安徽、湖北地區(qū)鐵精粉出廠價格下跌5-10元/噸。在鋼廠減產預期及人民幣貶值的雙重影響下，近期進口鐵礦石市場表現掙扎，觀望氣氛較濃。即使近期進口礦到貨量持續(xù)減少，巴西和澳大利亞部分港口因檢修影響發(fā)貨1-2周，市場仍以看空居多。預計下周進口礦價格將圍繞40美元窄幅波動，國產礦價格相對穩(wěn)定。


煤焦：

本周國內煉焦煤市場平穩(wěn)運行，大型煤礦價格保持穩(wěn)定，山西、內蒙古少數地方礦出貨不暢，報價下調10-20元。進口煉焦煤成交依舊疲軟，澳洲峰景煤價格降至82美元/噸（CFR），較上周末回落0.25美元/噸。焦炭市場走勢不明朗，焦企多有盼漲情況，少數廠家甚至放緩出貨，鋼廠方面則繼續(xù)施壓，河北、安徽部分鋼廠采購價下調20元/噸，中南少數鋼廠也有意降價20-30元/噸。據統(tǒng)計，12月下旬大中型鋼廠自身焦炭產量環(huán)比下降2.3%，低于生鐵產量降幅0.65個百分點，鋼廠在焦炭采購上仍握有主動權，后期焦炭價格穩(wěn)中略降的可能性更大。


廢鋼：

本周國內廢鋼市場一波三折，周初南方部分地區(qū)價格略有下跌，但隨著沙鋼、馬鋼等主導鋼廠補漲續(xù)力，下半周后市場價格再度穩(wěn)中小漲。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格上漲40元至1060-1100元/噸，邊角料價格為1160-1200元/噸；河北市場重廢價格上漲30元至1010-1030元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格保持1090-1120元/噸。本周國內建筑鋼材價格普遍下跌，且鋼廠并未有復產情況，因此本周廢鋼市場更大程度上是受到少數大型鋼廠提價補庫的支撐，持續(xù)時間相對有限，預計下周市場將以小幅波動為主。


二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況


三、國內鋼廠成本和庫存變化

受進口礦回落影響，本周國內鋼廠生產成本再度轉跌。截止本周五，年產能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2040元/噸，較上周末下降19元/噸；年產能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為2001元/噸，較上周末下降15元/噸；年產能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產成本約為1923元/噸，較上周末下降9元/噸。鋼材方面，本周國內鋼材市場也有所回落,截止本周五，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為1963元/噸和2007元/噸，分別較上周末回落44元/噸和上漲60元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼平均虧損50元左右，熱卷基本盈虧平衡。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），本周部分鋼廠繼續(xù)加大進口礦和廢鋼補庫力度，庫存小幅上升；焦企和鋼廠延續(xù)對峙狀態(tài)，少數焦企放緩發(fā)貨，鋼廠總體庫存略有下降；噴吹煤受鋼廠高爐減產影響較大，庫存繼續(xù)小幅下降。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化


四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

上半周礦煤焦鋼期貨持續(xù)下跌，期礦和期煤跌幅相對較大，下半周后做多資金逐步增倉支撐，做空資金繼續(xù)增倉壓盤，市場呈盤整態(tài)勢，預計下周市場以小幅震蕩為主。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化


五、本周事件與數據分析

1、2015年12月我國進口鐵礦石9627萬噸，單月進口量創(chuàng)歷史新高，2015年我國累計進口鐵礦石95272萬噸，同比增長2.2%?！居^點】2016年，國外大礦生產成本仍有一定下降空間，將繼續(xù)沖擊國內市場，預計進口量至少不會低于2015年的水平。

2、淡水河谷從50億美元的循環(huán)信用額度中支取30億美元，以在其撤資計劃完成前，增加流動資金及滿足潛在現金流需求?！居^點】在鐵礦低位運行形勢下，大船降本仍不足以幫助巴西礦山與澳洲競爭，預計2016年巴西鐵礦發(fā)貨量將持穩(wěn)或略降。

六、綜合觀點

從中鋼協(xié)最新數據看，鋼廠減產趨勢不改，即便部分鋼材品種價格有所回升，前期停產的小鋼廠在春節(jié)前也很難復產。在此形勢下，原料市場弱勢運行格局難改，鋼廠采購也屬于階段性補庫，價格回升阻力較大。預計下周國內市場鋼坯、鐵礦石、廢鋼價格都將窄幅震蕩，煤焦市場穩(wěn)中有降。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/1/15

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