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3月18日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報(bào)告

2016年03月18日13:01   來源：西本資訊
摘要：在修整了一周后，鋼市在新的臺階站穩(wěn)了腳跟，隨著終端需求真正啟動（新開工投資額大增），加上資金面寬松、環(huán)保限產(chǎn)等利好因素的助力，預(yù)計(jì)后期鋼材市場將保持小幅震蕩上漲態(tài)勢。在此影響下，鐵礦石、焦炭、廢鋼價格都有小幅上漲空間，資源相對偏緊的鋼坯可能再現(xiàn)較大幅度上漲。

本期觀點(diǎn)：鋼市企穩(wěn)向好 原料震蕩上漲

時間：2016-3-21—2016-3-25

● 市場回顧——鋼坯外礦先跌后漲，煤焦走強(qiáng)穩(wěn)中有漲；

● 成本分析——原料跌幅小于鋼材，鋼廠盈利空間縮??；

● 庫存分析——大中鋼廠補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，原料庫存穩(wěn)中有降；

● 事件數(shù)據(jù)——美聯(lián)儲不加息提勁，唐山環(huán)保限產(chǎn)減壓；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼材市場企穩(wěn)向好，原料價格震蕩上漲。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)原料市場劇烈震蕩，上半周普遍快速下跌，鋼坯、外礦累計(jì)降幅達(dá)15%左右，廢鋼也小幅跟跌；周三后在期貨上漲帶動下，市場出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，基本把前期跌幅抹平。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內(nèi)鋼坯市場先抑后揚(yáng)。上半周，唐山下游軋材市場成交疲軟，特別是型材成交量減少明顯，唐山普碳方坯出廠價格累計(jì)下跌170元至1750元/噸，市場報(bào)價混亂。不過，隨著唐山市發(fā)布污染天氣黃色預(yù)警三級響應(yīng)通知（17-18日限產(chǎn)30%），加上美聯(lián)儲不加息的消息傳出，市場預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)，下游紛紛出手搶購“低價資源”，部分廠商封盤拉漲，市場價格再度回升至1950元/噸。在其它市場，山西市場普碳方坯出廠價格上漲60元至1800元/噸，江蘇市場20MnSi方坯出廠價格下跌20元至1950元/噸。從需求情況看，本周唐山地區(qū)型材廠家開工率回落4%至66%左右；帶鋼開工率回落1%至79%左右；螺紋鋼和線材開工率保持38%。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼坯市場成交將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，唐山鋼坯價格有望重返2000元/噸以上。

鐵礦石：受鋼價下跌影響，上半周進(jìn)口鐵礦石價格持續(xù)回落，直至52美元/噸左右成交才開始逐漸好轉(zhuǎn)，下半周價格止跌回升。截止本周四，普氏62%粉礦價格為56美元/噸（CIF），較上周四下跌0.2美元/噸。國產(chǎn)礦價格則相對穩(wěn)定，河北、安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格分別保持在540元/噸和510元/噸，但鋼廠采購積極性明顯減弱。近一周鐵礦石海運(yùn)費(fèi)變動不大，國外礦山發(fā)貨量也沒有增長的跡象，市場供需相對平衡，港口庫存繼續(xù)小幅下降。在前期礦價快速上漲過程中，鋼廠在高位基本沒有多少采購，部分廠家短期有補(bǔ)庫的需要。同時，目前鋼廠普遍盈利，河北、山西部分前期停、限產(chǎn)的中小鋼廠已開始重啟高爐，對于后期市場需求也是一種支撐。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價格將重拾升勢。

煤焦：本周國內(nèi)煉焦煤市場走勢趨強(qiáng)，受到近期鋼材、焦炭價格上漲影響，部分中小煤礦報(bào)價上調(diào)10-20元/噸，北方個別大礦也向鋼廠提出漲價要求，但鋼廠暫未接受。進(jìn)口煤炭小幅上漲，澳大利亞峰景主焦煤報(bào)價上漲1美元至86.5美元/噸（CFR），市場詢價增多。焦炭市場穩(wěn)中有漲，主產(chǎn)區(qū)出廠價格基本穩(wěn)定，湖南、云南部分鋼廠采購價補(bǔ)漲20-30元/噸。目前，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別保持在510元/噸和730元/噸。本周煤焦期貨走勢明顯強(qiáng)于鋼材，表明市場信心正在逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)下周市場繼續(xù)保持穩(wěn)中有漲態(tài)勢。

廢鋼：本周國內(nèi)廢鋼市場震蕩運(yùn)行，上半周各地市場價格下跌50-60元/噸，下半周后隨著鋼材市場止跌回穩(wěn)，廢鋼市場也趨于穩(wěn)定，河北及兩廣地區(qū)率先小幅反彈。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格為1260-1290元/噸，邊角料價格為1370-1400元/噸，較上周末下跌50元/噸左右；河北市場重廢價格回升至1150-1170元/噸（不帶票），較上周末上漲30元。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌20元至1180-1210元/噸。經(jīng)過前期拋貨套現(xiàn)后，目前貿(mào)易商庫存普遍較低，開始逐漸加大收貨力度。雖然一些大型鋼廠暫持觀望態(tài)度，但小電爐鋼廠目前普遍盈利，采購積極性較高。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)廢鋼市場將繼續(xù)小幅攀升。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受礦價沖高回落影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本小幅下降。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2236元/噸，較上周末下降34元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2200元/噸，較上周末下降29元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2126元/噸，較上周末下降21元/噸。本周鋼材價格跌幅明顯大于原料，但由于前期漲幅較大，目前大部分鋼廠仍處于盈利狀態(tài)。截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2267元/噸和2408元/噸，分別較上周末下跌152元/噸和147元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼平均盈利160元/噸左右，熱卷盈利300元/噸左右。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），隨著市場沖高回落，本周不少鋼廠放緩采購，進(jìn)口礦庫存略有下降，廢鋼方面由于一些貿(mào)易商拋貨套現(xiàn)，一些大型鋼廠庫存小幅增長；煤焦庫存變化不大，華東一些鋼廠提價后到貨略有增長。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

上半周期螺、期礦價格大幅回調(diào)，煤焦則小幅震蕩上漲；下半周后，短期近遠(yuǎn)月多頭主動大幅增倉挺價，空頭拋壓降低，近月偏弱，遠(yuǎn)月走強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周市場總體是震蕩偏強(qiáng)走勢。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化


五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、周四美聯(lián)儲FOMC決議宣布維持聯(lián)邦基金利率0.25%-0.5%不變。【觀點(diǎn)】除利率不變外，利率點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)有兩次降息，人民幣貶值壓力緩解，對大宗商品價格形成有力支撐。

2、1-2月份我國焦炭產(chǎn)量6650萬噸，同比下降10.4%。【觀點(diǎn)】前兩月我國粗鋼產(chǎn)量的降幅仍高于粗鋼近2個百分點(diǎn)，焦企多保持低庫存運(yùn)行，供需矛盾正在緩和，后市將向好。

六、綜合觀點(diǎn)

在修整了一周后，鋼市在新的臺階站穩(wěn)了腳跟，隨著終端需求真正啟動（新開工投資額大增），加上資金面寬松、環(huán)保限產(chǎn)等利好因素的助力，預(yù)計(jì)后期鋼材市場將保持小幅震蕩上漲態(tài)勢。在此影響下，鐵礦石、焦炭、廢鋼價格都有小幅上漲空間，資源相對偏緊的鋼坯可能再現(xiàn)較大幅度上漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/3/18

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