西本要聞

4月15日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2016年04月15日13:41   來(lái)源：西本資訊
摘要：清明后市場(chǎng)大漲與3月上旬上漲行情相似，短期沖高回調(diào)不可避免，但總體漲勢(shì)并未就此結(jié)束。后期原料市場(chǎng)將兩極分化，現(xiàn)貨不足的鋼坯、廢鋼將跟隨鋼材快速波動(dòng)，鐵礦石和焦炭的上漲空間將繼續(xù)受到產(chǎn)能過(guò)剩以及鋼廠復(fù)產(chǎn)緩慢的壓制。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼坯、廢鋼價(jià)格將先跌后漲、小幅波動(dòng)運(yùn)行；進(jìn)口礦價(jià)格小幅震蕩上漲；煤焦價(jià)格穩(wěn)中有漲。

本期觀點(diǎn)：粗鋼產(chǎn)量回升 原料震蕩偏強(qiáng)

時(shí)間：2016-4-18—2016-4-22

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯外礦大幅上漲，焦炭提價(jià)頻率加快；

● 成本分析——鋼價(jià)漲幅快于原料，鋼廠盈利超過(guò)五百；

● 庫(kù)存分析——鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度加大，外礦庫(kù)存有所回升；

● 事件數(shù)據(jù)——國(guó)資委停煤礦批地，一季度進(jìn)口礦增量；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼材短線沖高回檔，原料價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

在鋼材價(jià)格快速上漲帶動(dòng)下，本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)需求回暖，價(jià)格全面上漲，鋼坯、廢鋼價(jià)格突破春節(jié)后的高點(diǎn)，焦炭?jī)r(jià)格漲幅逐漸擴(kuò)大，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格重返60美元以上。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：自上周末起，國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)再度發(fā)力上漲，3天時(shí)間累計(jì)漲幅達(dá)140元/噸。廠商提價(jià)情緒高漲；下半周后，下游用戶對(duì)高價(jià)資源接受力逐漸減弱，市場(chǎng)價(jià)格小幅回落。截止本周五，唐山市場(chǎng)普碳方坯出廠價(jià)格升至2240元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格2360元/噸，較上周五上漲160元/噸；江蘇地區(qū)20MnSi方坯出廠價(jià)格達(dá)到2400元/噸，上漲220元/噸。從需求情況看，目前唐山地區(qū)型材廠家開(kāi)工率保持80%左右；帶鋼開(kāi)工率上升2%至82%左右；螺紋鋼和線材開(kāi)工率上升3%至45%左右。目前鋼坯庫(kù)存仍處于低位，廠家直供及外貿(mào)情況良好，北方鋼廠復(fù)產(chǎn)也遠(yuǎn)不及預(yù)期，市場(chǎng)整體資源依舊偏緊。近兩周鋼坯價(jià)格漲幅較大，市場(chǎng)需求時(shí)間去消化，預(yù)計(jì)下周鋼坯價(jià)格小幅調(diào)整的可能性較大。

鐵礦石：本周進(jìn)口鐵礦石成交明顯好轉(zhuǎn)，價(jià)格快速補(bǔ)漲。截止本周四，普氏62%粉價(jià)格回升至58.75美元/噸（CIF），較上周五上漲5.15美元/噸。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格穩(wěn)中有漲，山東金嶺、魯中等大礦鐵精粉出廠價(jià)上調(diào)30元/噸，河北和安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)保持在500-540元/噸。目前，鋼材及其它原料品種價(jià)格均刷新今年新高，而鐵礦價(jià)格仍低于春節(jié)后超跌反彈行情的高點(diǎn)（64.2美元）。從國(guó)外供貨情況看，澳大利亞以外國(guó)家發(fā)貨量仍未有明顯回升跡象，港口庫(kù)存繼續(xù)下降。隨著更多鋼廠在高利潤(rùn)吸引下恢復(fù)產(chǎn)能，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將保持震蕩上漲態(tài)勢(shì)。

煤焦：本周國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)總體出貨順暢，價(jià)格穩(wěn)中趨漲。其中，山西焦煤集團(tuán)自周五起將部分礦區(qū)主焦煤、1/3焦煤出廠價(jià)格上調(diào)5-20元/噸；山東部分中小礦山計(jì)劃下周提價(jià)10-20元。進(jìn)口煤炭再度上漲，澳大利亞峰景主焦煤報(bào)價(jià)升至94.5美元/噸（CFR），較上周末上漲6.5美元/噸。國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)掀起本月第二波漲勢(shì)，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格分別升至590元/噸和780元/噸，較上周上漲30-60元。在近期鋼材價(jià)格大幅上漲形勢(shì)下，焦炭企業(yè)提價(jià)意向強(qiáng)烈，不少?gòu)S家計(jì)劃下半月繼續(xù)提價(jià)30-50元/噸，鋼廠方面暫時(shí)觀望。目前國(guó)內(nèi)鋼廠盈利空間較大，雖然前期停產(chǎn)的民營(yíng)鋼廠復(fù)產(chǎn)緩慢，但一些產(chǎn)能利用率偏低的大中型鋼廠正在逐步提高產(chǎn)能。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中有漲。

廢鋼：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)緊跟鋼材快步上漲，各地漲幅普遍達(dá)到100-150元。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格升至1460-1500元/噸，邊角料價(jià)格為1570-1600元/噸，較上周末上漲100元/噸左右；河北市場(chǎng)重廢價(jià)格升至1350-1370元/噸（不帶票），上漲80-90元。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格上漲150元至1420-1450元/噸。目前不少小電爐鋼廠利潤(rùn)空間已擴(kuò)大到400元以上，生產(chǎn)積極性較高。雖然下半周鋼材價(jià)格有所調(diào)整，但沙鋼周五廢鋼采購(gòu)提價(jià)100元對(duì)于市場(chǎng)又是利好。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格小幅波動(dòng)為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格明顯上漲，焦炭?jī)r(jià)格也繼續(xù)小幅回升，國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本逐步抬高。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2293元/噸，較上周末上漲75元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2252元/噸，較上周末上漲67元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2170元/噸，較上周末上漲52元/噸。本周鋼材市場(chǎng)價(jià)格加速上漲。截止本周四，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2793元/噸和3025元/噸，分別較上周末上漲308元/噸和362元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼平均盈利400-500元/噸，熱卷盈利600-700元/噸。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），本周鋼廠進(jìn)口礦采購(gòu)力度明顯加大，庫(kù)存上升明顯；煤焦仍處于提價(jià)商談過(guò)程中，廢鋼則現(xiàn)貨資源緊張，整體庫(kù)存變化不大。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

本周上半周礦煤焦鋼期貨做多情緒高漲，價(jià)格加速上漲，大部分品種累計(jì)漲幅達(dá)到10%-12%，下半周后空頭大幅集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量大增，盤(pán)面短線承壓。預(yù)計(jì)下周礦煤焦鋼期貨將先小幅回調(diào)，然后盤(pán)整運(yùn)行。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價(jià)格變化

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，一季度我國(guó)進(jìn)口鐵礦石2.42億噸，同比增長(zhǎng)6.5%?！居^點(diǎn)】FMG一季度C1成本環(huán)比下降6%至14.79美元/濕噸，外礦成本優(yōu)勢(shì)明顯，即使春節(jié)后外礦價(jià)格回升至55-60美元，不少國(guó)內(nèi)礦山仍處于觀望狀態(tài)，對(duì)后市并不看好。2016年進(jìn)口礦數(shù)量小幅增長(zhǎng)的概率較大。

2、國(guó)土部為化解煤炭行業(yè)等過(guò)剩產(chǎn)能，已全面暫停受理煤礦行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目用地、用礦審批?！居^點(diǎn)】目前國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩近30%，光靠禁止審批還不足以化解過(guò)剩產(chǎn)能，最終仍需要市場(chǎng)去淘汰。

六、綜合觀點(diǎn)

清明后市場(chǎng)大漲與3月上旬上漲行情相似，短期沖高回調(diào)不可避免，但總體漲勢(shì)并未就此結(jié)束。后期原料市場(chǎng)將兩極分化，現(xiàn)貨不足的鋼坯、廢鋼將跟隨鋼材快速波動(dòng)，鐵礦石和焦炭的上漲空間將繼續(xù)受到產(chǎn)能過(guò)剩以及鋼廠復(fù)產(chǎn)緩慢的壓制。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼坯、廢鋼價(jià)格將先跌后漲、小幅波動(dòng)運(yùn)行；進(jìn)口礦價(jià)格小幅震蕩上漲；煤焦價(jià)格穩(wěn)中有漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/4/15

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