西本要聞

2016年5月西本新干線鋼鐵原料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2016年04月29日12:12   來源：西本資訊
摘要：在下游需求較好、資金面相對(duì)寬松的形勢(shì)下，5月份國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格下跌空間有限，但鋼廠利潤(rùn)收窄難以避免。一方面，不少民營(yíng)鋼廠（如山西建龍等）從4月下旬起正式復(fù)產(chǎn)，鋼材市場(chǎng)資源供應(yīng)量逐步增加，價(jià)格上漲動(dòng)能減弱。另一方面，鋼廠復(fù)產(chǎn)將帶動(dòng)原料市場(chǎng)繼續(xù)補(bǔ)漲，特別是鐵礦石、焦炭、煉焦煤等前期價(jià)格相對(duì)偏低的品種，鋼廠成本繼續(xù)上升。預(yù)計(jì)5月份鋼坯、廢鋼等短流程原料價(jià)格將以震蕩調(diào)整為主，鐵礦石和煤焦價(jià)格有小幅上漲空間。

本期觀點(diǎn)：鋼廠復(fù)產(chǎn)增多 原料小幅上漲

時(shí)間：2016-5-1—2016-5-31

關(guān)鍵詞： 需求 資金 成本 產(chǎn)量

● 市場(chǎng)回顧——鐵礦廢鋼強(qiáng)勢(shì)上漲，煤焦企業(yè)頻繁提價(jià)；

● 成本分析——鋼價(jià)漲幅遠(yuǎn)超原料，鋼廠盈利繼續(xù)擴(kuò)大；

● 庫存分析——鋼廠復(fù)產(chǎn)備貨積極，原料庫存穩(wěn)中有增；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼坯廢鋼震蕩調(diào)整，鐵礦煤焦小幅上漲。

一、本月國內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

4月份國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，春節(jié)以來累計(jì)漲幅超過1000元/噸，在持續(xù)高利潤(rùn)的刺激下，4月份國內(nèi)鋼廠開工率進(jìn)一步回升，帶動(dòng)原料市場(chǎng)價(jià)格全面大漲，鋼坯、廢鋼最高漲幅達(dá)到500元/噸左右，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格一度突破70美元/噸大關(guān)，焦企提價(jià)頻率也明顯加快。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

4月份國內(nèi)鋼坯市場(chǎng)漲勢(shì)不斷加快，上旬和中旬分別上漲170元/噸和470元/噸，唐山普碳方坯出廠價(jià)格最高達(dá)到2640元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格達(dá)到2760元/噸；下旬后，受世園會(huì)環(huán)保政策影響，唐山多數(shù)軋材企業(yè)限產(chǎn)50%左右，下游需求明顯轉(zhuǎn)淡，27日起唐山又開始對(duì)貨運(yùn)汽車限行，鋼坯企業(yè)發(fā)貨量大減，唐山普碳方坯出廠價(jià)格逐步回落至2450元/噸左右，但仍較3月底上漲了450元/噸。目前國內(nèi)調(diào)坯軋材企業(yè)至少盈利200元/噸以上，一旦限產(chǎn)限運(yùn)結(jié)束，預(yù)計(jì)將重新加大鋼坯采購力度。目前唐山地區(qū)型材廠家開工率在70%左右，帶鋼開工率在75%左右，螺紋鋼和線材開工率達(dá)到45%，日需求量近10萬噸，而目前唐山鋼坯企業(yè)日供應(yīng)能力只有7-8萬噸，資源供應(yīng)偏緊。截止4月底，唐山市場(chǎng)鋼坯庫存已降至20萬噸左右，較3月底再降50%。經(jīng)過4月下旬調(diào)整后，預(yù)計(jì)5月份國內(nèi)鋼坯市場(chǎng)將以震蕩運(yùn)行為主，主要運(yùn)行區(qū)間在2300-2500元/噸。

鐵礦石：

隨著鋼材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，4月份進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)成交明顯放量，價(jià)格快速回升，至4月21日，普氏62%粉礦價(jià)格達(dá)到70.5美元/噸（CFR），較3月底上漲16.4美元/噸；下旬后因鋼材價(jià)格回落，礦市觀望情緒再濃，價(jià)格逐步降至60美元左右。4月份國產(chǎn)礦價(jià)格也逐步跟漲，各地漲幅多在50-80元/噸，河北和安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格分別升至570元/噸和600元/噸。5月份，國內(nèi)鋼廠高爐產(chǎn)能仍有釋放空間，而目前港口進(jìn)口礦庫存仍在9600-9700萬噸水平，且至少50%以上的現(xiàn)貨資源集中在少數(shù)大貿(mào)易商手中。此外，在60美元左右價(jià)位進(jìn)貨，多數(shù)鋼廠仍擁有可觀利潤(rùn)，市場(chǎng)繼續(xù)下跌空間非常有限。預(yù)計(jì)5月份國內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)將以震蕩上漲為主，進(jìn)口礦價(jià)格有望重返65-70美元/噸區(qū)間運(yùn)行。

煤焦：

沉寂已久的焦炭市場(chǎng)終于在4月份迎來爆發(fā)，隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)力度加大，各地焦化企業(yè)頻繁調(diào)價(jià)，河北不少焦企本月6度提價(jià)，累計(jì)漲幅達(dá)到230元/噸左右，其它地區(qū)漲幅也多達(dá)到160-180元/噸。截止4月底，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格分別升至780元/噸和960元/噸，河北邢臺(tái)主導(dǎo)焦企計(jì)劃五一節(jié)前后再漲50元/噸。在焦炭?jī)r(jià)格瘋狂上漲拉動(dòng)下，國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)也逐步走強(qiáng)，4月份山西焦煤集團(tuán)、河北冀中能源、山東兗礦集團(tuán)煉焦煤出廠價(jià)格都小幅上調(diào)10-20元，山西不少中小煤礦漲幅達(dá)到20-40元/噸不等，部分煤種供應(yīng)偏緊。進(jìn)口方面，4月底我國進(jìn)口澳大利亞峰景煤價(jià)格已達(dá)到100.25美元/噸（CFR），較3月底上漲12.25美元/噸，市場(chǎng)詢盤增多。目前國內(nèi)煤焦資源供應(yīng)偏緊，鋼廠復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫熱情不減，預(yù)計(jì)5月份市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)上漲50-80元/噸。

廢鋼：

4月上中旬，國內(nèi)廢鋼市場(chǎng)繼續(xù)緊跟鋼材快步上漲，大部分地區(qū)漲幅達(dá)到400-500元/噸，小電爐鋼廠普遍盈利800元/噸以上，采購較為積極；下旬后隨著鋼材價(jià)格回落及唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)，市場(chǎng)成交量有所萎縮，前期漲幅較大的長(zhǎng)三角及環(huán)渤海地區(qū)價(jià)格回落100-180元/噸。截止4月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格在1560-1600元/噸，邊角料價(jià)格為1670-1700元/噸，較3月底上漲300元/噸左右；河北市場(chǎng)重廢價(jià)格在1400-1420元/噸（不帶票），上漲200元。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格升至1480-1550元/噸，上漲300-350元。在4月下旬調(diào)整過程中，廢鋼貿(mào)易商存貨基本出清，市場(chǎng)現(xiàn)貨資源依舊偏緊。從需求情況看，目前小電爐鋼廠仍有較大利潤(rùn)空間，生產(chǎn)積極性較高，一些大中型鋼廠為在短期提高出鋼率，在轉(zhuǎn)爐中增加廢鋼用量，需求依然旺盛。預(yù)計(jì)5月份國內(nèi)廢鋼市場(chǎng)繼續(xù)下調(diào)空間有限，總體以震蕩運(yùn)行為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本月國內(nèi)主要鋼廠原料采購價(jià)格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

4月份國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格漲勢(shì)明顯加快，推動(dòng)鋼廠生產(chǎn)成本大幅上升。截止4月底，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2431元/噸，較上月底上升222元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2389元/噸，較上月底上升213元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2305元/噸，較上月底上升196元/噸。4月份國內(nèi)鋼材市場(chǎng)漲勢(shì)仍明顯強(qiáng)于原料，鋼廠利潤(rùn)空間繼續(xù)擴(kuò)大。截止4月底，國內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2980元/噸和3119元/噸，分別較上月底上漲614元/噸和585元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利約600-700元/噸，熱卷盈利約800-900元/噸，較3月底擴(kuò)大了400-500元/噸。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫存情況看（見表4），隨著高爐產(chǎn)能逐步恢復(fù)，以及世園會(huì)期間燒結(jié)礦限產(chǎn)的影響，4月份鋼廠補(bǔ)庫力度明顯加大，進(jìn)口礦和國產(chǎn)礦庫存都有明顯提升；煤焦方面因生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)速度慢于鋼廠，整體庫存上升緩慢；廢鋼庫存先穩(wěn)后揚(yáng)，上半月鋼廠提價(jià)搶貨，供應(yīng)商惜售待漲，鋼廠庫存基本穩(wěn)定，下旬后隨著鋼價(jià)回落，部分供應(yīng)商加速出貨，鋼廠到貨量明顯增加。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點(diǎn)

在下游需求較好、資金面相對(duì)寬松的形勢(shì)下，5月份國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格下跌空間有限，但鋼廠利潤(rùn)收窄難以避免。一方面，不少民營(yíng)鋼廠（如山西建龍等）從4月下旬起正式復(fù)產(chǎn)，鋼材市場(chǎng)資源供應(yīng)量逐步增加，價(jià)格上漲動(dòng)能減弱。另一方面，鋼廠復(fù)產(chǎn)將帶動(dòng)原料市場(chǎng)繼續(xù)補(bǔ)漲，特別是鐵礦石、焦炭、煉焦煤等前期價(jià)格相對(duì)偏低的品種，鋼廠成本繼續(xù)上升。預(yù)計(jì)5月份鋼坯、廢鋼等短流程原料價(jià)格將以震蕩調(diào)整為主，鐵礦石和煤焦價(jià)格有小幅上漲空間。[文]西本新干線特邀評(píng)論員 謙文2016-4-29

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