西本要聞

5月13日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2016年05月13日12:52   來源：西本資訊
摘要：近期整體鋼材市場利空消息不斷，無論是政策面、需求面、資金面，包括一些鋼廠做空套保策略，使得市場一跌再跌，春節(jié)以來的漲勢基本結束。從原料情況看，目前多數(shù)鋼廠仍有可觀的利潤空間，生產(chǎn)積極性較高，因此鐵礦石、焦炭需求仍較為旺盛，對市場形成有力支撐，即使價格回落，幅度也較為有限，更不可能創(chuàng)新低；鋼坯、廢鋼更多反映的是市場需求，從這點來看，短期弱勢局面難改。預計下周國內市場鐵礦石價格以小幅調整為主；鋼坯和廢鋼仍有50元以上的下跌空間；煤焦總體穩(wěn)定，局部地區(qū)小幅補漲。

本期觀點：鋼價跌幅加大 原料穩(wěn)中有降

時間：2016-5-16—2016-5-20

● 市場回顧——鋼坯廢鋼大幅下跌，煤焦?jié)q勢逐步趨緩；

● 成本分析——鋼材價格持續(xù)回落，鋼廠盈利大幅縮減；

● 庫存分析——跌價趨勢采購謹慎，鐵礦庫存下降明顯；

● 事件數(shù)據(jù)——鐵礦稅收從價計征，臨汾焦炭環(huán)保限產(chǎn)；

● 綜合觀點——鋼市趨跌產(chǎn)量增加，原料價格穩(wěn)中有降。

一、本周國內原料市場回顧

本周國內市場鋼坯、廢鋼價格均大幅下跌，最高降幅達到15%左右，周四起市場需求稍有好轉，局部地區(qū)價格小幅反彈；進口礦價格也先跌后漲，較上周末變化不大，觀望情緒較濃；煤焦市場漲勢逐步趨緩，現(xiàn)貨依舊偏緊。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本周國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內市場鋼坯價格繼續(xù)大幅下跌，唐山普碳方坯出廠價格一度降至1920元/噸，20MnSi方坯出廠價格2040元/噸，較上周五下跌310元/噸，周三普碳方坯價格回升至2000元/噸左右，但成交未有好轉，直發(fā)仍較弱，周四價格再度下跌50元噸；山西市場普碳方坯出廠價格降至1990元/噸，下跌310元/噸；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格降至2120元/噸，下跌330元/噸。從需求情況看，目前唐山地區(qū)型材廠家開工率回升至45%左右，帶鋼開工率在70%左右，螺紋鋼和線材開工率維持在40%左右，較上周略有好轉，但總體偏弱。在近期鋼材價格持續(xù)回落影響下，調坯企業(yè)銷售壓力增大，庫存有所增多，采購積極性明顯受到影響。另一方面，目前市場庫存仍維持在20萬噸左右的歷史低位，盈利不足百元，貿(mào)易商多有惜售情緒，不愿在2000元/噸以下價位出貨。預計下周國內市場鋼坯價格將以窄幅震蕩為主。


鐵礦石：本周進口鐵礦石市場成交清淡，價格總體小幅震蕩下跌。截止本周四，普氏62%粉礦價格55.45美元/噸（CIF），較上周五下跌2.9美元/噸。國產(chǎn)礦價格小幅跟跌，河北、安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格降至540-570元/噸，較上周下跌20-30元/噸。與鋼材或期貨市場走勢相比，本周鐵礦石現(xiàn)貨價格跌幅明顯較小，這一方面是由于國內鋼廠高爐開工率繼續(xù)回升，另一方面是由于進口礦到貨量增長緩慢。據(jù)統(tǒng)計，本周澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量在220萬噸/日左右，較上周增加7萬噸；巴西鐵礦石發(fā)貨量為118萬噸/日，增加12萬噸。此外，目前港口大部分貿(mào)易礦集中在少數(shù)大貿(mào)易商手中，挺價意愿較強。預計下周進口鐵礦石價格仍將以小幅調整為主。

煤焦：本周國內煉焦煤市場繼續(xù)補漲，山西地區(qū)不少地方礦報價再漲50-100元/噸，現(xiàn)貨資源緊張；河北冀中能源宣布從15日起將主焦煤、1/3焦煤、瘦煤出廠價格上調50元/噸，肥煤上調70元/噸。進口方面，澳大利亞峰景主焦煤出口中國價格升至101.25美元/噸（CIF），較上周五上漲2美元/噸。焦炭市場漲勢略有放緩，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別升至900元/噸和1060元/噸，較上周末上漲50元左右，鋼廠采購較為積極，不少廠家現(xiàn)款搶貨，焦企基本零庫存。經(jīng)過近期大幅調整后，鋼材市場自春節(jié)以來的漲幅已從最高時的55%左右縮水至35%左右，而焦炭市場累計漲幅已追至50%左右。雖然目前鋼廠仍有利潤空間，焦炭需求依然旺盛，但鋼廠對漲價抵觸情緒也逐漸顯現(xiàn)。預計下周國內焦炭市場價格將以小幅波動為主，煉焦煤市場仍有補漲空間。

廢鋼：本周國內廢鋼市場大幅下跌，各地鋼廠頻繁下調采購價格，累計降幅基本與鋼材相當。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格降至1340-1380元/噸，邊角料價格為1450-1480元/噸，較上周末回落300元左右；河北市場重廢價格最低降至1200元/噸左右，周三后受鋼坯價格反彈影響，價格回升至1280-1300元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格下跌100元至1450-1500元/噸。近期國內鋼材價格降幅較大，一些中小鋼廠成品材利潤空間被明顯擠壓，采購廢鋼積極性有所減弱。預計下周國內廢鋼市場將繼續(xù)追隨鋼材價格走跌，但跌幅將有所收窄。

二、國內主要鋼廠調價情況

表2：本周國內主要鋼廠原料采購價格調整情況

三、國內鋼廠成本和庫存變化

隨著鐵礦石、廢鋼價格持續(xù)下跌，本周國內鋼廠生產(chǎn)成本再度回落。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2398元/噸，較上周末下降49元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2360元/噸，較上周末下降45元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2283元/噸，較上周末下降40元/噸。本周國內鋼材市場繼續(xù)調整調整，鋼廠盈利空間進一步收窄，截止本周四，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2622元/噸和2796元/噸，分別較上周末下跌295元/噸和278元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼平均盈利已縮小至200元/噸左右，熱卷盈利300-400元/噸。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），受鋼價大跌影響，本周鋼廠采購積極性減弱，進口鐵礦石庫存下降明顯；煤焦庫存變化不大，市場整體現(xiàn)貨偏緊，鋼廠提價后到貨量也并未明顯增多；廢鋼大跌過程中，部分中小鋼廠暫停采購，總體庫存略有下降。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

經(jīng)過周一大跌后，周二起市場空頭資金壓盤力度稍減弱、部分空頭資金轉為多頭，礦煤焦鋼市場總體呈小幅波動走勢，至周四尾盤，市場再度出現(xiàn)跳水?？傮w看，目前多頭支撐力度仍偏弱、部分集中減倉，預計短期市場仍以震蕩調整為主。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、據(jù)統(tǒng)計，4月份我國進口鐵礦石8392萬噸，同比增長4.6%，日均環(huán)比增長1.1%?！居^點】近期礦價又重回60美元以下運行，打斷國外部分礦山增產(chǎn)節(jié)奏，預計短期內進口礦數(shù)量仍不會有明顯增長，對于現(xiàn)貨市場來講是一種支撐。

2、近日山西臨汾加大環(huán)保整治力度，部分焦炭企業(yè)生產(chǎn)受到一定影響，市場看漲情況加重?！居^點】臨汾約占山西焦炭輸出量1/4，在當前焦炭市場現(xiàn)貨偏緊的情況下，此次整頓有望為焦炭漲勢續(xù)力。

3、7月1日起我國鐵礦石資源稅將從價計征?！居^點】和煤炭相似，從價計征將小幅降低礦山企業(yè)經(jīng)營成本（預計20元左右），但在整體市場供大于求局面下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況不會因此而改變，該被淘汰的企業(yè)仍會被淘汰。

六、綜合觀點

近期整體鋼材市場利空消息不斷，無論是政策面、需求面、資金面，包括一些鋼廠做空套保策略，使得市場一跌再跌，春節(jié)以來的漲勢基本結束。從原料情況看，目前多數(shù)鋼廠仍有可觀的利潤空間，生產(chǎn)積極性較高，因此鐵礦石、焦炭需求仍較為旺盛，對市場形成有力支撐，即使價格回落，幅度也較為有限，更不可能創(chuàng)新低；鋼坯、廢鋼更多反映的是市場需求，從這點來看，短期弱勢局面難改。預計下周國內市場鐵礦石價格以小幅調整為主；鋼坯和廢鋼仍有50元以上的下跌空間；煤焦總體穩(wěn)定，局部地區(qū)小幅補漲。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/5/13

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