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2016年6月西本新干線鋼鐵原料價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2016年05月27日11:14   來源：西本資訊
摘要：目前國內(nèi)扁平材企業(yè)仍有一定利潤空間，鋼廠快速增產(chǎn)后又馬上減產(chǎn)的可能性較小，因此6月份大中型鋼廠產(chǎn)量將繼續(xù)保持高位，鐵礦石和焦炭市場仍是剛性需求，價格將以小幅調(diào)整為主。相較而言，不少長材企業(yè)目前再度轉(zhuǎn)虧，6月份又屬于建材市場的傳統(tǒng)淡季，許多小電爐鋼廠及調(diào)坯軋材企業(yè)經(jīng)營壓力較大，屆時部分廠家可能將被迫限產(chǎn)停產(chǎn)，對鋼坯和廢鋼市場需求產(chǎn)生負(fù)面影響，走勢相對偏弱。

本期觀點：鋼廠面臨虧損 原料震蕩下跌

時間：2016-6-1—2016-6-30

關(guān)鍵詞： 鋼價 需求 成本 產(chǎn)量

● 市場回顧——鋼坯鐵礦大幅回落，焦炭趨穩(wěn)煤炭補漲；

● 成本分析——鋼材價格持續(xù)下跌，長材企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧；

● 庫存分析——鋼廠普遍謹(jǐn)慎采購，原料庫存穩(wěn)中有降；

● 綜合觀點——原料總體震蕩下跌，鋼坯廢鋼相對偏弱。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

受鋼材價格持續(xù)下跌影響，5月份國內(nèi)鋼坯、廢鋼、進(jìn)口礦價格均大幅回落，降幅均達(dá)到25%左右；焦炭市場經(jīng)月初小漲后，上漲動力也逐漸減弱；煉焦煤市場資源偏緊，繼續(xù)補漲50-100元/噸。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

5月份國內(nèi)鋼坯市場持續(xù)走弱，唐山世園會限產(chǎn)令結(jié)束后，當(dāng)?shù)夭簧佘埐钠髽I(yè)并未馬上復(fù)產(chǎn)，成交相對平淡，國外訂單也逐漸減少，價格幾乎呈斷崖式下跌。截止5月底，唐山市場普碳方坯出廠價格降至1900元/噸，20MnSi方坯價格2020元/噸，較4月底下跌590元/噸。江蘇市場調(diào)坯企業(yè)20MnSi方坯采購價格降至2030元/噸，下跌570元/噸。從需求情況看，目前唐山地區(qū)型材調(diào)坯廠家開工率已降至50%左右，較4月底下降20%；帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率下降5%至70%左右；建筑鋼材調(diào)坯企業(yè)開工率下降5%至40%左右。在近期鋼材價格持續(xù)回落影響下，調(diào)坯企業(yè)銷售壓力增大，庫存有所增多，采購較為謹(jǐn)慎。另一方面，目前鋼坯價格已處于較低水平，市場庫存仍維持在20萬噸左右的歷史低位，貿(mào)易商多有惜售情緒，因此5月下旬后市場價格一直圍繞1900元/噸窄幅波動?？紤]到目前原料價格已經(jīng)開始全面下跌，預(yù)計6月上半月鋼坯價格仍有一定調(diào)整空間，支撐位在1750元/噸左右，下半月市場后有望觸底反彈。

鐵礦石：

5月份國內(nèi)鋼廠高爐開工率繼續(xù)上升，但迫于大宗商品期貨跳水和鋼價持續(xù)回落的壓力，5月份進(jìn)口礦市場呈震蕩下跌走勢，截止5月底，普氏62%粉礦價格降至50.5美元/噸（CIF），較4月底下跌15.35美元/噸。港口現(xiàn)貨多集中在少數(shù)大戶手中，在礦價跌破55美元/噸后，由于虧損加劇，挺價情緒增強，一些小貿(mào)易商也在嘗試小批量抄底，因此下旬后港口現(xiàn)貨跌勢逐漸趨緩。國內(nèi)礦價格總體以跟跌為主，跌幅小于進(jìn)口礦，至月底，河北和安徽地區(qū)鐵精粉價格分別回落至515-530元/噸，較4月底下跌50-60元/噸，鋼廠采購量依然不多。目前國內(nèi)港口鐵礦石庫存已達(dá)到1億噸以上，但這主要是建立在5月下半月不少鋼廠放緩采購消耗存貨基礎(chǔ)上的，而巴西和澳大利亞發(fā)貨量暫時仍沒有明顯增加的跡象，只要6月份鋼廠沒有出現(xiàn)明顯減產(chǎn)，鐵礦石市場供需仍相對平衡。預(yù)計6月初，國內(nèi)鋼廠有一波補庫，礦價將在50美元左右震蕩，此后將再度小幅下跌，但幅度有限，支撐位在43-45美元/噸。

煤焦：

5月份國內(nèi)煤炭市場大幅補漲，冀中能源、開灤煤業(yè)、山西焦煤、兗礦集團(tuán)等主導(dǎo)煤礦出廠價普遍上調(diào)50-100元/噸。近期各地加大對煤炭企業(yè)控產(chǎn)整治的力度，山西、內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭發(fā)貨量大減，資源供應(yīng)趨緊，5月份山西一些地方礦煉焦煤出廠報價累計漲幅達(dá)到150元以上。進(jìn)口方面，5月底澳大利亞峰景主焦煤價格回落至94.5美元/噸（CIF），較4月底下跌5.5美元/噸，由于國產(chǎn)煤供應(yīng)減少，進(jìn)口市場成交有所增加。在煤炭價格大漲以及鋼廠增產(chǎn)的共同推動下，5月初國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)保持升勢，各地價格上漲50-100元不等，山西臨汾、河北唐山地區(qū)二級冶金焦出廠價格分別升至900元/噸和1060元/噸。中下旬后，隨著鋼材價格下跌，焦炭市場漲勢明顯受阻，月底河北部分中小鋼廠迫于成本壓力，要求焦化企業(yè)降價30-50元/噸。目前焦炭市場累計漲幅已遠(yuǎn)高于鋼材和鐵礦等品種，在鋼材市場相對疲軟的局面下，預(yù)計6月份價格將至少回落50-80元/噸，進(jìn)而壓制煉焦煤市場的漲勢。

廢鋼：

隨著建筑鋼材市場持續(xù)走弱，電爐鋼廠利潤被快速蠶食，5月份國內(nèi)廢鋼市場需求明顯轉(zhuǎn)淡，鋼廠頻繁下調(diào)采購價格，大部分地區(qū)累計降幅達(dá)到250-400元/噸。截止5月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格降至1260-1300元/噸，邊角料價格為1370-1400元/噸，較4月底下跌400元/噸左右；河北市場重廢價格降至1250-1270元/噸（不帶票），下跌150元。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格降至1230-1300元/噸，下跌250元。目前不少小電爐鋼廠已處于虧損狀態(tài)，部分企業(yè)從5月下旬起暫停采購，市場整體需求趨弱，廢鋼與鋼材的價差快速縮小。預(yù)計6月份國內(nèi)廢鋼價格將以小幅震蕩下跌為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本月國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著鐵礦石價格回落，5月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本有所下降，但由于焦炭價格堅挺，成本降幅相對有限。截止5月底，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2343元/噸，較上月底下降111元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2306元/噸，較上月底下跌105元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2233元/噸，較上月底下跌94元/噸。5月份國內(nèi)鋼材價格由于需求減弱、政策轉(zhuǎn)向等因素影響，價格持續(xù)下跌，不少鋼廠由盈轉(zhuǎn)虧。截止5月底，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2265元/噸和2599元/噸，分別較上月底下跌715元/噸和520元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼虧損約100-150元/噸，熱卷盈利約150-200元/噸。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），5月份國內(nèi)鋼廠原料庫存多有下降，但情況各有不同。其中，進(jìn)口礦庫存下降最為明顯，這主要是鋼廠在鋼價快速下跌過程中保持觀望態(tài)度，以消耗庫存為主；煤焦庫存穩(wěn)中有降，主要還是由于近期煤焦資源供應(yīng)緊張所致；廢鋼庫存小幅下降，主要是一些電爐鋼廠虧損后暫停生產(chǎn)，拉低了平均水平，主導(dǎo)鋼廠庫存則相對穩(wěn)定。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

目前國內(nèi)扁平材企業(yè)仍有一定利潤空間，鋼廠快速增產(chǎn)后又馬上減產(chǎn)的可能性較小，因此6月份大中型鋼廠產(chǎn)量將繼續(xù)保持高位，鐵礦石和焦炭市場仍是剛性需求，價格將以小幅調(diào)整為主。相較而言，不少長材企業(yè)目前再度轉(zhuǎn)虧，6月份又屬于建材市場的傳統(tǒng)淡季，許多小電爐鋼廠及調(diào)坯軋材企業(yè)經(jīng)營壓力較大，屆時部分廠家可能將被迫限產(chǎn)停產(chǎn)，對鋼坯和廢鋼市場需求產(chǎn)生負(fù)面影響，走勢相對偏弱。[文]西本新干線特邀評論員 謙文2016-5-27

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