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7月15日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預(yù)警報告

2016年07月15日13:33   來源：西本資訊
摘要：6月份我國粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)出新高，但其增量尚不及6月出口增量，且6月份鋼廠廠內(nèi)庫存也有明顯上升，可見鋼材市場整體需求情況并不理想。雖然目前鋼材市場仍相對強勢，但從期貨市場成交量下降、持倉量維持高位也可以看出，市場分歧正在逐漸加大，上漲動力在減弱。另一方面，唐山抗震限產(chǎn)政策已經(jīng)明朗化，雖未提及高爐停產(chǎn)，但下游軋材企業(yè)停產(chǎn)以及燒結(jié)限產(chǎn)50%，也將在一定程度上倒逼部分高爐限產(chǎn)，原料市場需求將受影響。預(yù)計下周國內(nèi)原料市場走勢將弱于鋼材，鐵礦石、廢鋼、鋼坯均以小幅震蕩為主，煤焦相對穩(wěn)定。

本期觀點：鋼廠環(huán)保限產(chǎn) 原料小幅震蕩

時間：2016-7-18—2016-7-22

● 市場回顧——鋼坯市場一波三折，鐵礦走強焦炭趨漲；

● 成本分析——鋼價漲勢強于原料，鋼廠盈利繼續(xù)向好；

● 庫存分析——鋼廠繼續(xù)謹(jǐn)慎補庫，原料庫存變動不大；

● 綜合觀點——鋼廠限產(chǎn)市場觀望，原料市場小幅震蕩。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

受期貨市場大漲影響，本周國內(nèi)原料市場現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，但總體成交一般，大中型鋼廠對于原料企業(yè)提價要求仍持觀望態(tài)度。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細(xì)

本周國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：本周國內(nèi)鋼坯市場走勢起伏較大，在上周末大降90元后，本周初在期貨市場大漲影響下，價格快速收復(fù)前期跌幅；下半周后，隨著帶鋼市場趨弱，唐山市場鋼坯直發(fā)資源交投疲軟，周四鋼坯價格再度下跌90元左右。截止本周四，唐山市場普碳方坯價格為2040元/噸，20MnSi方坯價格為2160元/噸，較上周五下跌50元/噸。山西地區(qū)普碳方坯出廠價格達(dá)到2090元/噸左右，上漲40元；江蘇市場20MnSi方坯出廠價格升至2220元/噸左右，上漲50元。從需求情況看，目前唐山地區(qū)型材、帶鋼廠家開工率在70%-73%，較上周下降3%，線螺開工率降至40%左右，下降4%。目前市場整體成交一般，部分下游調(diào)坯企業(yè)后期隨時可能停產(chǎn)，市場觀望氣氛漸濃，商家出貨意向增強，預(yù)計下周鋼坯價格將在2000元左右窄幅波動。

鐵礦石：本周進口鐵礦石價格繼續(xù)保持升勢，南方部分鋼廠在運輸恢復(fù)后加大補庫力度，北方一些貿(mào)易商則對期貨市場看漲，拿貨積極性增加，上半周市場成交較為活躍。截止本周四，普氏62%粉礦價格升至59.05美元/噸（CFR），較上周五上漲4美元/噸，港口到貨量繼續(xù)增加，庫存小幅上升。國產(chǎn)礦繼續(xù)小幅跟漲，河北、安徽地區(qū)鐵精粉出廠價格升至515-525元/噸，較上周五上漲10-15元/噸。經(jīng)過近一周大漲后，鋼廠整體庫存水平略有回升，下半周后港口疏港量有所回落，市場氣氛從周初全面看漲轉(zhuǎn)向兩分局面，部分商家已盈利20元/噸以上，有意獲利了解。預(yù)計下周進口礦市場將以小幅震蕩調(diào)整為主。

煤焦：本周國內(nèi)煉焦煤市場小幅波動。山東、江蘇部分煤礦因庫存升高，將1/3焦煤、氣煤出廠價下調(diào)10-20元/噸，北方部分大型鋼廠也在和山西、河北煤企協(xié)商降價事宜，預(yù)計幅度在30-40元/噸。進口方面：澳大利亞峰景主焦煤對我國報價在99.75美元/噸（CIF），較上周末上漲1.5美元/噸。本周國內(nèi)焦炭市場總體穩(wěn)定，河北、山東地區(qū)二級冶金焦出廠價保持在890-930元/噸，由于近兩周鋼材價格漲幅較大，山西、河北、內(nèi)蒙古部分焦化企業(yè)向鋼廠提出漲價20-30元/噸，河南、江西部分焦化企業(yè)則拒絕了南方部分鋼廠補降50-60元的要求。預(yù)計下周國內(nèi)市場焦炭價格將穩(wěn)中有漲。

廢鋼：本周國內(nèi)市場廢鋼價格全面上漲，各地中小鋼廠采購活躍，采購價格普遍上調(diào)30-50元/噸不等，不少貿(mào)易商惜售待漲。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格升至1490-1520元/噸，邊角料價格為1600-1630元/噸，較上周末上漲30-40元；河北市場重廢價格升至1360-1380元/噸左右（不帶票），上漲20-30元。兩湖、兩廣地區(qū)雨水減弱后需求明顯回暖，重廢主流價格升至1380-1450元/噸，較上周五上漲40-50元。雖然下半周后建筑鋼材價格漲勢趨緩，但江蘇等地主導(dǎo)鋼廠采購價偏低，本周到貨量大減，貿(mào)易商對后市仍謹(jǐn)慎樂觀。預(yù)計下周國內(nèi)市場廢鋼價格將以小幅震蕩為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

受進口鐵礦石價格連續(xù)上漲影響，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅上升。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2346元/噸，較上周末上漲31元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2301元/噸，較上周末上漲28元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2213元/噸，較上周末上漲25元/噸。本周國內(nèi)鋼材市場震蕩上漲，截止本周四，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為2525元/噸和2685元/噸，分別較上周末上漲124元/噸和72元/噸。對應(yīng)20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼平均盈利200-250元/噸，熱卷盈利350-450元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），雖然本周現(xiàn)貨產(chǎn)品價格有所上漲，但除南方部分鋼廠災(zāi)后鐵礦補庫外，總體成交一般，多數(shù)鋼廠仍在觀望中，對后市并不樂觀，廢鋼和焦炭等品種庫存甚至略有下降。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

經(jīng)周一小幅調(diào)整后，周二起礦煤焦鋼期貨整體上漲，多頭大幅增倉強勢逼空，除焦煤相對偏弱外，其它品種漲幅均達(dá)到5%-8%。目前資金低位支撐區(qū)做多主動性較高，空頭打壓力度仍偏弱、持續(xù)性不高，預(yù)計下周盤面震蕩偏強。

表5：本周主要鋼材和原料品種期貨價格變化

五、綜合觀點

6月份我國粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)出新高，但其增量尚不及6月出口增量，且6月份鋼廠廠內(nèi)庫存也有明顯上升，可見鋼材市場整體需求情況并不理想。雖然目前鋼材市場仍相對強勢，但從期貨市場成交量下降、持倉量維持高位也可以看出，市場分歧正在逐漸加大，上漲動力在減弱。另一方面，唐山抗震限產(chǎn)政策已經(jīng)明朗化，雖未提及高爐停產(chǎn)，但下游軋材企業(yè)停產(chǎn)以及燒結(jié)限產(chǎn)50%，也將在一定程度上倒逼部分高爐限產(chǎn)，原料市場需求將受影響。預(yù)計下周國內(nèi)原料市場走勢將弱于鋼材，鐵礦石、廢鋼、鋼坯均以小幅震蕩為主，煤焦相對穩(wěn)定。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2016/7/15

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