每月預(yù)警

2017年1月西本新干線鋼鐵原料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2016年12月30日12:21   來(lái)源：西本資訊
摘要：元月份國(guó)內(nèi)鐵路公路運(yùn)力趨緊，不少煤礦、鐵礦、廢鋼供應(yīng)商中旬起將提前放假過(guò)年，國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)量將有所減少，而進(jìn)口礦發(fā)貨也將受到季節(jié)性因素的影響。從需求看，目前鋼廠整體庫(kù)存水平并不高，在利潤(rùn)可觀的情況下，短期不少鋼廠仍有補(bǔ)庫(kù)需要。此外，元月份放貸增加以及人民幣持續(xù)貶值仍是原料價(jià)格的有力的支撐。預(yù)計(jì)2017年元月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體以小幅震蕩為主。

本期觀點(diǎn)：鋼廠仍將補(bǔ)庫(kù) 原料小幅震蕩

時(shí)間：2017-1-1—2017-1-31

關(guān)鍵詞：需求 產(chǎn)量 資金 政策

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯焦炭沖高回落，鐵礦廢鋼窄幅震蕩；

● 成本分析——鋼價(jià)走勢(shì)略強(qiáng)原料，板材盈利依然豐厚；

● 庫(kù)存分析——冬儲(chǔ)限產(chǎn)因素疊加，原料整體庫(kù)存上升；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠盈利需求不減，原料市場(chǎng)小幅波動(dòng)。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

隨著鋼價(jià)回落及環(huán)保整頓力度增大，12月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體走勢(shì)趨緩，前期漲幅過(guò)快的焦炭、鋼坯均沖高回落，鐵礦、廢鋼震蕩運(yùn)行，國(guó)際煉焦煤價(jià)格大幅跳水。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

12月份國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)先漲后跌。上半月受環(huán)保整頓影響，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格最高升至3110元/噸，20MnSi方坯價(jià)格為3250元/噸，較11月底大漲450元左右，再創(chuàng)今年新高。下半月后，隨著鋼材市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)弱，加之河北、廣東地區(qū)不少軋材企業(yè)因環(huán)保整頓相繼停產(chǎn)，鋼坯廠家直發(fā)成交明顯偏弱，唐山普碳方坯出廠價(jià)格回落至2750元左右震蕩盤整。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)開工率較11月底下降4%至75%左右；型材開工率下降10%至45%左右，建材開工率下降15%至20%左右，日需求量持續(xù)降低。目前唐山市場(chǎng)庫(kù)存在50萬(wàn)噸左右，較11月底基本持平?？紤]到近期快速降溫后各地建材需求下降明顯，且各地環(huán)保壓力依然較大，調(diào)坯廠家采購(gòu)謹(jǐn)慎，鋼坯需求不容樂觀。預(yù)計(jì)2017年1月上半月市場(chǎng)繼續(xù)以陰跌整理為主，下半月逐步回穩(wěn)。

鐵礦石：

12月份國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)，普氏62%粉礦價(jià)格一直在77-84美元/噸（CIF）之間震蕩運(yùn)行。雖然期間一些貿(mào)易商也曾因期貨大跌、鋼市轉(zhuǎn)弱、美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素的影響心態(tài)出現(xiàn)動(dòng)搖，主動(dòng)降價(jià)出貨，但總體來(lái)說(shuō)仍是相對(duì)偏強(qiáng)的格局。在12月下旬北方壓力環(huán)保稍有緩和后，天津港、京唐港成交都有明顯改善，高品位礦需求較好，與低品礦價(jià)差進(jìn)一步拉大。12月份國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格先漲后跌，河北地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格上漲10-15元至740元/噸，安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)上漲25元至715元/噸左右。由于元月份正值南半球雨季，巴西、澳大利亞鐵礦石供應(yīng)都會(huì)受到影響，在目前利潤(rùn)可觀而原料庫(kù)存相對(duì)偏低的情況下，預(yù)計(jì)鋼廠在春節(jié)前仍將加大補(bǔ)庫(kù)力度。另一方面，人民幣持續(xù)貶值將繼續(xù)為鐵礦價(jià)格提供有力支撐。預(yù)計(jì)2017年1月份進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍將圍繞80美元/噸一線震蕩運(yùn)行。

煤焦：

12月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)總體穩(wěn)定。山西柳林主焦煤出礦價(jià)格保持1350元/噸左右，河北唐山地區(qū)主焦煤價(jià)格在1520元/噸左右，隨著山西、冀南地區(qū)部分鋼廠和焦企限產(chǎn)（如旭陽(yáng)焦化本月14-22日限產(chǎn)50%），山西部分中小煤企發(fā)貨受到影響，庫(kù)存略有上升，但價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。山西某大礦由于此前價(jià)格一直保持穩(wěn)定，計(jì)劃元月份將主焦煤和肥煤出廠價(jià)補(bǔ)漲70-90元/噸。相較而言，國(guó)際煉焦煤價(jià)格由于供應(yīng)緊張局面改善，價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，峰景主焦煤對(duì)我國(guó)出口報(bào)價(jià)降至230美元/噸（CIF），較11月底下跌75美元/噸，但仍高出同等級(jí)國(guó)產(chǎn)煤200元左右，成交量不多。12月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)以小幅調(diào)整為主，山西臨汾地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)降至1720元/噸左右，河北、山東市場(chǎng)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格為2000-2040元/噸，較11月底下跌100-120元，少數(shù)焦企因庫(kù)存較大，累計(jì)降幅達(dá)到150元/噸左右。由于近期鋼材價(jià)格震蕩偏弱，加上部分鋼廠因環(huán)保限產(chǎn)，導(dǎo)致焦炭需求有所減弱，焦企廠內(nèi)庫(kù)存增多，一些鋼廠仍有壓價(jià)意向。預(yù)計(jì)元月份國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格仍以小幅下跌為主，煉焦煤市場(chǎng)總體穩(wěn)定。

廢鋼：

12月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)先抑后揚(yáng)。受中頻爐整治風(fēng)波影響，月初南方多數(shù)地區(qū)廢鋼價(jià)格下跌30-50元/噸，整頓重災(zāi)區(qū)河北部分地區(qū)降幅達(dá)到100元左右。中旬后，由于不少貿(mào)易商惜售挺價(jià)，加上廢鋼價(jià)格明顯低于鋼材及其它原料品種，部分鋼廠重新加大補(bǔ)庫(kù)力度，廢鋼價(jià)格逐漸回穩(wěn)，局部地區(qū)價(jià)格反彈50-80元/噸不等。截止12月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格在1820-1850元/噸，基本與11月底持平；兩湖、兩廣地區(qū)重廢價(jià)格上漲60-80元至1780-1800元/噸；河北地區(qū)重廢價(jià)格上漲50元至1650-1680元/噸。目前國(guó)內(nèi)重廢與螺紋鋼的價(jià)差拉大至1300-1400元/噸，明顯偏離正常水平，不少貿(mào)易商無(wú)意低價(jià)出貨，華東部分主導(dǎo)鋼廠到貨量較12月初下降了20%-30%。預(yù)計(jì)2017年1月份國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格有望小幅上漲。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本月國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

隨著鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格回落，12月份國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本總體小幅下降。截止12月底，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3189元/噸，較上月底下降49元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3147元/噸，較上月底下降46元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3063元/噸，較上月底下降41元/噸。12月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，截止12月底，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為3300元/噸和3834元/噸，較上月底上漲81元/噸和238元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利90元左右，熱卷盈利630元/噸左右；若按當(dāng)期成本計(jì)算，螺紋鋼盈利約130元/噸左右，熱卷盈利670元/噸左右。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），12月份國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存水平總體上升，特別是進(jìn)口鐵礦石和煤焦庫(kù)存增長(zhǎng)較為明顯，這一方面是由于鋼廠臨近雙節(jié)加大了補(bǔ)庫(kù)力度，另一方面也是由于部分鋼廠環(huán)保限產(chǎn)減少了原料消耗。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、綜合觀點(diǎn)

元月份國(guó)內(nèi)鐵路公路運(yùn)力趨緊，不少煤礦、鐵礦、廢鋼供應(yīng)商中旬起將提前放假過(guò)年，國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)量將有所減少，而進(jìn)口礦發(fā)貨也將受到季節(jié)性因素的影響。從需求看，目前鋼廠整體庫(kù)存水平并不高，在利潤(rùn)可觀的情況下，短期不少鋼廠仍有補(bǔ)庫(kù)需要。此外，元月份放貸增加以及人民幣持續(xù)貶值仍是原料價(jià)格的有力的支撐。預(yù)計(jì)2017年元月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體以小幅震蕩為主。[文]西本新干線特邀評(píng)論員 謙文2016-12-30

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