庫存觀市
[庫存看鋼市]全國庫存由升轉(zhuǎn)降 鋼價高位風險聚集
2017年02月27日11:24 來源:西本資訊
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上周(2月17日—24日)西本——鋼材指數(shù)延續(xù)大漲走勢,周五收在3820元/噸,一周上漲150元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,上周國內(nèi)鋼價全面大幅上漲,幾乎所有市場價格漲幅均超過百元,西南地區(qū)部分市場漲幅甚至超過300元/噸。截止2月24日,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3899元/噸,一周上漲164元/噸。華東區(qū)域杭州市場三級螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在3860元/噸,一周上漲120元/噸;華南區(qū)域廣州市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格報在4080元/噸,一周上漲200元/噸;華北區(qū)域北京市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3800元/噸,一周上漲250元/噸;西南成都市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在4190元/噸,一周上漲170元/噸;華中武漢市場螺紋鋼代表品種規(guī)格價格收在3870元/噸,一周上漲170元/噸。
期貨方面,上周螺紋鋼期貨先漲后跌,周一、周二大幅上漲,周二收盤價格創(chuàng)2014年1月17日以來的新高,周三以后連續(xù)下跌。最終周五螺紋鋼主力合約RB1705合約收盤價格為3498元/噸,較前一周五收盤價上漲25元/噸。上周主力合約RB1705日均成交量為362萬手,較前一周增加27萬噸;上周五收盤持倉量約為286萬手,較前一周五增加4萬手。上周初在各地發(fā)布大規(guī)?;ㄓ媱澫⒋碳は麓蠓蠞q,下半周隨著監(jiān)管部門不斷對價格進行干預,市場恐高氛圍漸顯,價格一度大幅下跌,不過周五下午至夜盤再次強勢上漲。在周末期間唐山鋼坯價格上漲40元/噸,華東地區(qū)現(xiàn)貨價格全面上漲,山東、福建等地鋼廠出廠價格大幅上調(diào),或?qū)⒋碳け局苈菁y鋼期貨價格進一步上漲。不過考慮到當前對政府對鋼價維穩(wěn)意圖加強,一旦鋼價大漲,不排除仍會出臺價格干預政策,本周螺紋鋼期貨寬幅震蕩仍難避免。
上周鋼材現(xiàn)貨、期貨均繼續(xù)上漲,那么本周鋼價走勢如何?兩會臨近環(huán)保限產(chǎn)再度加碼,能否推動鋼價繼續(xù)攀升?監(jiān)管層對鋼價不斷發(fā)出維穩(wěn)信號,對鋼價走勢會否形成影響?在進入本期具體討論之前,首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。
一、庫存總量分析
鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:2月24日滬市螺紋鋼庫存總量為28.8萬噸,較上期減少0.35萬噸;線材9.3萬噸,較上期減少2.2萬噸;盤螺7.8萬噸,較上期增加0.2萬噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為45.9萬噸,較上期減少2.35萬噸。上周終端需求表現(xiàn)仍然較好,不過主要是周初成交活躍,周三以后成交有所趨弱,上周西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端采購量的數(shù)據(jù)環(huán)比小幅回落5.86%。隨著市場出貨量的放大,庫存開始轉(zhuǎn)入明顯下降階段。
二、總結(jié)分析
縱觀全國市場,本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為871.8萬噸,減少7.15萬噸,降幅為0.81%;線材庫存量為246.1萬噸,減少6.5萬噸,降幅為2.57%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看,本期全國綜合庫存總量為1648.6萬噸,較前一周減少10.3萬噸,降幅為0.62%。總體來看,上周全國鋼材市場庫存結(jié)束了此前連續(xù)12周的上周趨勢,轉(zhuǎn)而出現(xiàn)下降,目前的庫存水平較去年同期增加30.1%。今年整體需求啟動較往年更早,節(jié)后數(shù)天內(nèi)一批房地產(chǎn)和基建項目就開始動工,春節(jié)后第三周社會庫存和鋼廠庫存總量就已開始下降,第四周開始庫存全面轉(zhuǎn)入下降通道。隨著庫存較往年更早進入下降通道,目前市場存在進入旺季后市場供應或?qū)⒋嬖谌笨诘念A期,有利于增強后市信心。
一季度環(huán)保督查再次加碼,環(huán)保部正在對京津冀及周邊區(qū)域18個城市進行2017年第一季度空氣質(zhì)量專項督查,并繼續(xù)加大暗查夜查力度,多地政府及企業(yè)被督查組通報。而據(jù)通報,2月26日-28日京津冀及周邊區(qū)域可能出現(xiàn)重度污染,多個省市陸續(xù)發(fā)布重污染預警,其中25日河北武安地區(qū)各廠接到環(huán)保限產(chǎn)通知,多數(shù)廠家已經(jīng)全部停產(chǎn),初步計劃停產(chǎn)3天。2月24日,唐山市發(fā)布2017年3月份大氣污染防治強化措施,3月1日0時至15日24時,唐山市鋼鐵行業(yè)未完成濕法脫硫煙氣深度治理的燒結(jié)機(含豎爐)全停,完成治理的減少排放50%,焦化完成治理任務的出焦時間延長至36小時,未完成的出焦時間延長至48小時。除使用天然氣、管道煤氣等清潔能源為熱源軋鋼廠外,全部停止排放污染物。隨著環(huán)保限產(chǎn)再次加碼,市場供應收縮預期強烈,周末期間各地市場現(xiàn)貨價格普遍大漲,唐山鋼坯價格上漲40元/噸,上海、杭州等地螺紋鋼價格上漲幅度接近100元/噸,或?qū)⑼苿颖局茕搩r整體繼續(xù)走強。
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),1月份PPI同比上漲6.9%,創(chuàng)近五年半的最高水平。PPI的大幅上漲引發(fā)監(jiān)管層的關(guān)注,而1、2月份國內(nèi)鋼價在淡季持續(xù)大漲至近四年來的新高,同比漲幅超過80%,已成為推動PPI創(chuàng)新高的重要因素之一,更是直接引起了相關(guān)部門進行價格干預。2月15日發(fā)改委等五部委發(fā)布《落實有保有壓政策促進鋼材市場平衡運行的通知》,指出要積極支持合法合規(guī)企業(yè)加強有效供給,特別強調(diào)了要鼓勵合法合規(guī)企業(yè)加大建筑鋼材生產(chǎn),同時強調(diào)大型鋼鐵企業(yè)要科學制定出廠價格,防范資金炒作;20日中鋼協(xié)召開長材座談會,指出現(xiàn)在螺紋鋼已超過了3500元/噸,比去年上漲了近1000元,再漲的空間已經(jīng)有限,對價格預期,對漲價和降價都要謹慎;2月22日發(fā)改委召開PPI走勢分析座談會,據(jù)悉主要是討論鋼鐵、有色及原油的價格走勢;2月23日經(jīng)濟日報發(fā)表的評論文章指出,鋼材市場今年以來出現(xiàn)價格上漲,與市場供需變化的關(guān)聯(lián)度并不大,更多是市場炒作資金襲擾的結(jié)果。2月23日,中鋼協(xié)發(fā)表分析文章指出,后期鋼價走勢不容樂觀。種種信息表明,監(jiān)管層不希望出現(xiàn)今年鋼價大漲最終導致上游鐵礦石大幅上漲以及下游用鋼行業(yè)成本大幅攀升的局面。如果后期鋼價在目前基礎上繼續(xù)大幅攀升,不排除監(jiān)管層會出臺更加嚴厲的監(jiān)管措施,值得市場人士關(guān)注。
綜合來看,當前國內(nèi)鋼材市場庫存已經(jīng)正式轉(zhuǎn)入下降通道,隨著傳統(tǒng)消費旺季的到來,終端需求將進一步釋放。而去產(chǎn)能及環(huán)保治理的不斷發(fā)力,使得供應收縮的預期依然強烈,鋼價短期或仍有上漲動力。但值得注意的是,近期鋼價的大漲已引發(fā)政府部門加強價格監(jiān)管,鋼價高位調(diào)整風險也在不斷聚集。[文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來
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