西本要聞

2017年4月西本新干線鋼鐵原料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2017年03月31日13:09   來(lái)源：西本資訊
摘要：4月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求將逐步釋放，而鋼廠在仍有可觀利潤(rùn)的情況下，高爐復(fù)產(chǎn)將繼續(xù)增加，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)供需兩旺的局面。經(jīng)過(guò)3月份的觀望期后，鋼廠原料庫(kù)存水平多有所下降，隨著鋼廠開(kāi)工率上升，不少鋼廠對(duì)于原料補(bǔ)庫(kù)積極性將增加。預(yù)計(jì)4月份焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)保持升勢(shì)，鋼坯、鐵礦、廢鋼價(jià)格以小幅震蕩上漲為主。

本期觀點(diǎn)：鋼廠補(bǔ)庫(kù)增加 原料震蕩回升

時(shí)間：2017-4-1—2017-4-30

關(guān)鍵詞：需求 產(chǎn)量 政策 成本

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯鐵礦震蕩回落，焦炭趨緊持續(xù)反彈；

● 成本分析——鋼價(jià)回調(diào)板材偏弱，鋼廠盈利逐步縮小；

● 庫(kù)存分析——鋼市走弱采購(gòu)謹(jǐn)慎，原料庫(kù)存總體下降；

● 綜合觀點(diǎn)——四月鋼市供需兩旺，原料市場(chǎng)震蕩回升。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

3月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)走勢(shì)受到鋼價(jià)回落和期市震蕩的波及，鋼坯、鐵礦、廢鋼價(jià)格均震蕩回落。不過(guò)，在鋼廠仍有較大盈利的情況下，原料市場(chǎng)整體需求情況尚可，中下旬焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)反彈更充分地反映了這一點(diǎn)，其它原料品種也表現(xiàn)出一定的抗跌性，一些大型貿(mào)易商多有惜售心理。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

3月份國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)延續(xù)2月中旬以來(lái)的箱體震蕩走勢(shì)，唐山普碳方坯兩度試圖站穩(wěn)3300元未果，下旬后開(kāi)始持續(xù)走弱。截止3月30日，唐山普碳方坯出廠價(jià)格回落至3130元/噸，20MnSi方坯出廠價(jià)格為3270元/噸，較2月底下跌90元/噸，較3月中旬的高位下跌180元/噸。從需求情況看，為期近半個(gè)月的限產(chǎn)結(jié)束后，唐山地區(qū)調(diào)坯軋材企業(yè)開(kāi)工率開(kāi)始逐步回升，至月底，唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開(kāi)工率回升80%左右，較2月底上升20%；型材開(kāi)工率上升10%至70%左右，建材開(kāi)工率上升15%至45%左右。與成品材相比，3月下旬鋼坯市場(chǎng)總體需求情況尚可，在市場(chǎng)連續(xù)回調(diào)后，下游補(bǔ)貨積極性逐漸提高，成交量有所上升，這與近期北方部分鋼廠復(fù)產(chǎn)有一定的聯(lián)系。目前唐山地區(qū)鋼坯庫(kù)存數(shù)已降至70萬(wàn)噸左右，較2月底下降了20萬(wàn)噸，現(xiàn)貨相對(duì)偏緊，廠商多有惜售情緒。預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)總體將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，有望再度觸及3300元關(guān)口。

鐵礦石：

3月份鐵礦石市場(chǎng)利空消息不斷，華北鋼廠限產(chǎn)、鋼價(jià)回調(diào)整理、港存持續(xù)高位（1.32億噸）、美聯(lián)儲(chǔ)加息、南半球發(fā)貨增多等，市場(chǎng)總體走勢(shì)偏弱，特別是下旬后期礦領(lǐng)跌黑色系，廠商觀望情緒明顯加重，市場(chǎng)成交廖廖，現(xiàn)貨礦價(jià)格跌勢(shì)也隨之加塊。截止3月30日，普氏62%粉礦價(jià)格降至81.1美元/噸（CFR），較2月底下跌10.6美元。國(guó)產(chǎn)礦由于供貨偏緊，降幅明顯小于進(jìn)口礦，其中河北和安徽地區(qū)鐵精粉價(jià)格分別在870元/噸和750元/噸，分別較2月底下跌20元和50元，南方部分鋼廠因?qū)M(jìn)口礦接貨謹(jǐn)慎，適當(dāng)加大國(guó)產(chǎn)礦采購(gòu)力度，對(duì)市場(chǎng)形成一定支撐。從4月份看，在鋼廠高利潤(rùn)且終端需求逐步啟動(dòng)的情況下，鐵礦石需求不會(huì)受到太大影響。經(jīng)過(guò)近半個(gè)月的調(diào)整后，鋼廠整體庫(kù)存水平也有所下降，北方部分鋼廠4月份高爐繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，后期都有補(bǔ)庫(kù)需求。預(yù)計(jì)4月份進(jìn)口礦價(jià)格將以小幅震蕩上漲為主，但要突破前期高位的難度較大。

煤焦：

3月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)以小幅波動(dòng)為主，大礦價(jià)格總體穩(wěn)定。上半月，山西、河南部分煤礦瘦煤及山東氣精煤出廠價(jià)格補(bǔ)跌50-60元/噸，下半月后由于部分地區(qū)再度加大對(duì)中小煤礦超產(chǎn)情況的檢查，加上焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲的拉動(dòng)，山西少數(shù)中小煤礦報(bào)價(jià)略有上調(diào)，臨汾地區(qū)1/3焦煤出廠價(jià)上漲20元至1140元/噸左右。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤對(duì)我國(guó)出口報(bào)價(jià)為170美元/噸（CFR），較2月底回落2美元，基本與國(guó)內(nèi)同品質(zhì)煤價(jià)相當(dāng)，南方沿海鋼廠詢盤(pán)有增多的跡象。經(jīng)過(guò)前期大幅調(diào)整后，3月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)逐步走強(qiáng)，在上半月北方限產(chǎn)期，山西、河北不少焦企限產(chǎn)幅度達(dá)到60-70%，市場(chǎng)資源供應(yīng)趨緊。下半月后，鋼廠補(bǔ)庫(kù)積極性明顯增加，多數(shù)廠家累計(jì)接受了焦企三輪漲價(jià)。截止3月底，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格升至1650元/噸，較2月底上漲250元；山東、河北地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)上漲140-160元至1760-1780元/噸。當(dāng)前焦炭?jī)r(jià)格基本貼近鋼廠心理價(jià)位，大部分焦企出貨順暢，鋼廠整體庫(kù)存水平依然不高，山西、山東等地焦企仍有提價(jià)意向。預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)仍有100元左右的上漲空間，焦煤價(jià)格將繼續(xù)持穩(wěn)。

廢鋼：

廢鋼屬于2月份漲幅居前的原料產(chǎn)品，隨著中頻爐淘汰政策明朗化，加之鋼材市場(chǎng)價(jià)格逐步回落，不少?gòu)U鋼貿(mào)易商都選擇以出貨為主，3月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)總體呈弱勢(shì)調(diào)整格局，部分鋼廠的到貨量較2月份增加2-3成。截止3月底，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至1770-1800元/噸，邊角料價(jià)格為1840-1890元/噸，較2月底下跌110元/噸左右，隨著不少中頻爐鋼廠退出，小規(guī)格廢鋼跌幅明顯更大，達(dá)到150-180元/噸；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格為1700-1720元/噸，下跌100元左右；唐山地區(qū)多數(shù)電爐鋼廠仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，市場(chǎng)上重廢價(jià)格在1650-1680元/噸（不含稅），下跌100元左右。據(jù)了解，一些中小鋼廠新訂的電弧爐要到三季度后交貨，但另一方面，目前市場(chǎng)上重廢與鐵水成本的價(jià)差已達(dá)到500元/噸以上，一些大中型鋼廠為降本及增產(chǎn)，增加了廢鋼的用量，華東部分鋼廠的電爐鐵水比從前期的70%降至50%左右，淡化了中頻爐退出對(duì)廢鋼市場(chǎng)需求的影響。在3月下半月，廢鋼市場(chǎng)平均降幅不到建筑鋼材的一半，華東一些主導(dǎo)鋼廠日均到貨量不減反增，說(shuō)明整體需求情況尚可。隨著鋼材、鐵礦市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格也有望小幅回升。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本月國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

受焦炭漲價(jià)影響，本月鋼廠成本并未因進(jìn)口礦大跌而出現(xiàn)明顯下降，總體降幅要小于鋼材。截止3月29日，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3103元/噸，較上月底下跌76元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3071元/噸，較上月底下跌74元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3009元/噸，較上月底下跌67元/噸。3月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體震蕩下跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別降至3734元/噸和3560元/噸，較上月底下跌127元/噸和378元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利420元左右，熱卷盈利796元/噸左右；若按當(dāng)期成本計(jì)算，螺紋鋼盈利約625元/噸左右，熱卷盈利451元/噸左右。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），隨著鋼材價(jià)格回落，3月份多數(shù)鋼廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，不愿在高位過(guò)多備貨，鐵礦和煤焦庫(kù)存總體下降；廢鋼則因不少中頻爐鋼廠退出，加上一些大中型鋼廠提高廢鋼比，整體庫(kù)存水平有所上升。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、綜合觀點(diǎn)

4月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求將逐步釋放，而鋼廠在仍有可觀利潤(rùn)的情況下，高爐復(fù)產(chǎn)將繼續(xù)增加，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)供需兩旺的局面。經(jīng)過(guò)3月份的觀望期后，鋼廠原料庫(kù)存水平多有所下降，隨著鋼廠開(kāi)工率上升，不少鋼廠對(duì)于原料補(bǔ)庫(kù)積極性將增加。預(yù)計(jì)4月份焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)保持升勢(shì)，鋼坯、鐵礦、廢鋼價(jià)格以小幅震蕩上漲為主。[文]西本新干線特邀評(píng)論員 謙文2017-3-31

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