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2018年2月西本新干線鋼鐵原料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2018年01月26日12:27   來源：西本資訊
摘要：受春節(jié)假期及降雪天氣影響，2月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)供需都將有所萎縮，價(jià)格將以小幅波動(dòng)為主。雖然1月份鋼材價(jià)格跌幅較大，但目前鋼廠尚有500-1000元/噸的利潤(rùn)空間，產(chǎn)量將繼續(xù)保持較高水平，對(duì)原料市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定。根據(jù)目前鋼廠原料的庫(kù)存水平及采購(gòu)半徑，節(jié)后價(jià)格上漲的順序可能依次是廢鋼——鋼坯——鐵礦——焦炭。

本期觀點(diǎn)：供需雙雙減弱 原料小幅波動(dòng)

時(shí)間：2018-2-1—2018-2-28

關(guān)鍵詞：需求 資金 庫(kù)存 產(chǎn)量

● 市場(chǎng)回顧——鋼坯外礦廢鋼略降，焦炭大漲焦煤堅(jiān)挺；

● 成本分析——鋼廠利潤(rùn)大幅萎縮，電爐煉鋼面臨虧損；

● 庫(kù)存分析——節(jié)前補(bǔ)庫(kù)力度增大，鐵礦煤炭庫(kù)存上升；

● 綜合觀點(diǎn)——春節(jié)供需雙雙轉(zhuǎn)淡，原料市場(chǎng)小幅波動(dòng)。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

受鋼材價(jià)格回落影響，1月份國(guó)內(nèi)鋼坯、廢鋼、鐵礦石市場(chǎng)均以小幅調(diào)整為主，市場(chǎng)庫(kù)存量有所上升；焦炭?jī)r(jià)格沖高回落，不少地區(qū)降幅達(dá)10%左右，對(duì)煉焦煤價(jià)格上漲也形成一定阻礙。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

1月上中旬，國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)回調(diào)態(tài)勢(shì)，直發(fā)持續(xù)疲軟，唐山普碳方坯出廠價(jià)格一度降至3470元/噸，較去年底下跌150元；中旬后，受鋼材冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)庫(kù)存回升至50萬噸左右。截止1月底，唐山普碳方坯價(jià)格再度回升至3600元/噸左右，20MnSi方坯價(jià)格為3720元/噸，累計(jì)較去年底下跌80元。從需求情況看，截止1月底，唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)的開工率在60%左右，較去年底上升10%；型材調(diào)坯企業(yè)開工率在35%左右，上升11%；建材企業(yè)開工率在35%左右，上升7%。目前鋼坯市場(chǎng)供需依然偏緊，唐山地區(qū)鋼坯供貨量只能滿足本地需求的65%左右。不過，考慮到2月份鋼材市場(chǎng)需求將受到春節(jié)影響，部分中小鋼廠提前放假過年，預(yù)計(jì)節(jié)前鋼坯價(jià)格將以小幅波動(dòng)為主，節(jié)后價(jià)格短期有小幅調(diào)整空間。

鐵礦石：

1月份進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)總體高位震蕩運(yùn)行，礦價(jià)一直維持在74-78美元/噸（CFR）水平。在上半月，國(guó)內(nèi)鋼廠和貿(mào)易商普遍備貨積極，即使是期貨行情出現(xiàn)回調(diào)后，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺。下半月后，隨著鋼材價(jià)格大幅回落，鋼廠觀望情緒加重，貿(mào)易商挺價(jià)意愿也有所減弱，市場(chǎng)實(shí)際議價(jià)空間有所拉大，礦價(jià)略有回落。截止1月25日，普氏62%粉礦價(jià)格為75.05美元/噸（CFR），累計(jì)較去年底上漲0.7美元。隨著氣溫降低，塊礦和球團(tuán)礦成交量依然活躍，北方港口塊礦庫(kù)存下降明顯，而一些低品礦的庫(kù)存則繼續(xù)上升。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格變化不大，河北地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)在725元/噸，較上月底下跌5元，當(dāng)?shù)氐V山企業(yè)開工率降至30%左右；南方區(qū)域礦山出貨暫時(shí)穩(wěn)定，安徽地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格在675元/噸，較去年底小漲10元。目前不少鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存水平已經(jīng)達(dá)到30天以上，基本完成冬儲(chǔ)任務(wù)，而港口鐵礦石庫(kù)存量也重回1.52億噸左右，預(yù)計(jì)2月起市場(chǎng)需求將逐漸轉(zhuǎn)淡，價(jià)格以小幅震蕩回落為主，70美元一線有較強(qiáng)支撐。

煤焦：

1月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)總體呈現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)態(tài)勢(shì)，部分大礦相繼宣布提價(jià)。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價(jià)格在1460-1500元/噸，臨汾地區(qū)1/3焦煤價(jià)格上漲20-30元至1420-1450元/噸，山西焦煤集團(tuán)鐵路價(jià)格針對(duì)非長(zhǎng)協(xié)戶多數(shù)礦主焦煤及肥煤上漲80-100元，公路價(jià)格針對(duì)部分礦煉焦煤價(jià)格上調(diào)50-90元；山東地區(qū)多數(shù)煤礦將1/3焦煤、氣精煤價(jià)格上調(diào)30元左右，現(xiàn)1/3焦煤主流價(jià)格在1150元/噸左右，主導(dǎo)煤礦庫(kù)存繼續(xù)下降；河北唐山主焦煤、肥煤主流成交價(jià)格在1450-1500元/噸，個(gè)別大礦將當(dāng)?shù)胤菂f(xié)議戶煉焦煤價(jià)格上調(diào)50元/噸。進(jìn)口方面，澳洲峰景礦優(yōu)質(zhì)主焦煤對(duì)中國(guó)報(bào)價(jià)回落至208美元/噸（CFR），較上月底回落21美元，但仍高出國(guó)內(nèi)同品質(zhì)煤100-200元，詢盤依然較少。盡管近期焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)回落，但不少煤企認(rèn)為當(dāng)前資源趨緊，且前期價(jià)格相對(duì)偏低，對(duì)后市仍持較為樂觀的態(tài)度。預(yù)計(jì)2月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)保持堅(jiān)挺走勢(shì)。

1月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)高位回落，隨著鋼價(jià)回落以及利潤(rùn)萎縮，不少鋼廠連續(xù)調(diào)低焦炭采購(gòu)價(jià)格。截止1月底，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格已降至1800元左右，較去年底下跌350元，山東和河北地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格降至2050-2100元/噸，下跌250-300元。目前國(guó)內(nèi)鋼廠焦炭庫(kù)存水平多在10-12天，受大雪天氣影響，近期焦炭主產(chǎn)地外運(yùn)量明顯受限，局部地區(qū)（如江西、江蘇等）焦炭供貨趨緊，預(yù)計(jì)在節(jié)前還有短暫補(bǔ)庫(kù)需求。另一方面，由于近期煤價(jià)走勢(shì)堅(jiān)挺，焦企利潤(rùn)空間縮小至250元左右，對(duì)于繼續(xù)降價(jià)多有抵觸情緒。預(yù)計(jì)2月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)價(jià)格將逐步止跌回穩(wěn)。

廢鋼：

受鋼材價(jià)格回落影響，1月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格也逐步走跌。由于石墨電極價(jià)格高挺，電爐鋼面臨虧損，不少鋼廠重新提高電爐鐵水比，導(dǎo)致廢鋼消耗量有所減少，轉(zhuǎn)爐方面對(duì)于廢鋼的需求則相對(duì)穩(wěn)定。截止1月底，江浙地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格在2380-2430元/噸，邊角料價(jià)格為2500-2550元/噸，較上月底下跌50-70元；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌20-30元至2200-2280元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格下跌50元至2300-2350元/噸，遼寧地區(qū)重廢價(jià)格下跌50元至2500-2550元/噸。隨著各地雨雪天氣增多，國(guó)內(nèi)廢鋼資源供應(yīng)量繼續(xù)減少，貿(mào)易商多有挺價(jià)心理，南方不少鋼廠1月下旬后到貨情況不理想。另一方面，近期進(jìn)口礦和焦炭?jī)r(jià)格跌勢(shì)都有所趨緩，將對(duì)廢鋼價(jià)格形成支撐。預(yù)計(jì)2月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格總體將平穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)后有望率先上漲。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本月國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

隨著各原燃料價(jià)格整體走低，1月份國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本有所下降。截止1月底，長(zhǎng)流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本為2857元/噸，較上月底下降95元/噸；短流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測(cè)算）為3243元/噸，較上月底下降23元左右，鋼材市場(chǎng)在1月上半月跌幅較大，導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)空間被明顯擠壓。截止1月底，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為4079元/噸和4160元/噸，分別較上月底下跌355元/噸和204元/噸。對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼毛利較去年底下降700元至1030元/噸左右，熱卷毛利降至1100元/噸左右，下降650元左右。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），1月份鋼廠鐵礦石和煤炭庫(kù)存都有所上升，特別是進(jìn)口礦庫(kù)存上升明顯，因此部分鋼廠臨近月底后已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向以消耗廠內(nèi)庫(kù)存為主；焦炭和廢鋼受公路影響明顯，鋼廠庫(kù)存穩(wěn)中有降。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、綜合觀點(diǎn)

受春節(jié)假期及降雪天氣影響，2月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)供需都將有所萎縮，價(jià)格將以小幅波動(dòng)為主。雖然1月份鋼材價(jià)格跌幅較大，但目前鋼廠尚有500-1000元/噸的利潤(rùn)空間，產(chǎn)量將繼續(xù)保持較高水平，對(duì)原料市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定。根據(jù)目前鋼廠原料的庫(kù)存水平及采購(gòu)半徑，節(jié)后價(jià)格上漲的順序可能依次是廢鋼——鋼坯——鐵礦——焦炭。[文]西本新干線特邀評(píng)論員2018-1-26

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