原料預(yù)警

6月22日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢預(yù)警報(bào)告

2018年06月25日09:29   來源：西本資訊
摘要：受季節(jié)性需求減弱的影響，近期國內(nèi)鋼材市場社會(huì)庫存、鋼廠庫存均有所回升，美國貿(mào)易爭端引發(fā)金融市場動(dòng)蕩，更是加重了市場的觀望情緒。同時(shí)，臨近6月底，市場資金面也相對偏緊，價(jià)格上漲動(dòng)能明顯減弱。在此局面下，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格仍是震蕩調(diào)整格局，鋼坯、廢鋼、鐵礦石價(jià)格仍有小幅下跌的空間，煤焦價(jià)格將以穩(wěn)為主。

本期觀點(diǎn)：焦炭延續(xù)強(qiáng)勢礦石弱勢回落

時(shí)間：2018-6-25—2018-6-29

● 市場回顧——期貨大跌觀望增多，鋼坯鐵礦小幅回落

● 成本分析——鋼材價(jià)格整體下跌，鋼廠利潤略有收窄；

● 庫存分析——鋼廠普遍按需補(bǔ)庫，廢鋼庫存相對偏緊；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼市需求資金偏弱，原料價(jià)格小幅調(diào)整。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

近日美國再起貿(mào)易爭端，導(dǎo)致本周黑色產(chǎn)品期貨價(jià)格大跌，鐵礦石、廢鋼、鋼坯現(xiàn)貨市場價(jià)格也都出現(xiàn)小幅回落，煤焦價(jià)格漲勢逐步趨緩。

表1：國內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價(jià)格小幅震蕩下跌，截止本周四，唐山普碳方坯價(jià)格為3670元/噸，20MnSi方坯價(jià)格為3800元/噸，較上周五下跌50元/噸，下半周后直發(fā)情況略有好轉(zhuǎn)，高價(jià)成交偏弱。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)開工率下降3%至83%左右，型材調(diào)坯企業(yè)開工率下降5%至47%左右，建材調(diào)坯企業(yè)開工率維持在45%左右。臨近6月底，不管是資金還是下游需求都有收斂的跡象，期貨市場震蕩調(diào)整更是讓市場觀望情緒加重。另外，近一周唐山區(qū)域空氣污染指數(shù)明顯上升，按照往年的節(jié)奏，7月份再度加大環(huán)保檢查的概率較大，型材廠家開工率將受到影響，鋼坯市場仍將延續(xù)高位小幅調(diào)整的運(yùn)行態(tài)勢。

鐵礦石：

受期貨價(jià)格大跌以及唐山環(huán)保限產(chǎn)消息的影響，本周進(jìn)口鐵礦石市場成交清淡，價(jià)格小幅陰跌。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格收于63.85美元/噸（CFR），較上周五下跌2.15美元/噸，港口庫存維持在1.6億噸左右，鋼廠偏向采購塊礦和PB粉資源 。國產(chǎn)礦方面，河北地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格保持655元/噸，受環(huán)保限產(chǎn)影響，燒結(jié)礦資源偏緊。在當(dāng)前鋼廠持續(xù)高利潤的情況下，鐵礦石市場剛性需求仍在，但由于港存和美元指數(shù)居高不下，加上局部地區(qū)高爐環(huán)保限產(chǎn)的影響，價(jià)格缺乏有力支撐，預(yù)計(jì)短期市場仍將維持震蕩偏弱的格局。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場總體穩(wěn)定。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價(jià)格保持1460-1500元/噸，臨汾地區(qū)1/3焦煤出廠價(jià)格在1320元/噸左右，晉南部分低硫焦煤因下游焦企限產(chǎn)減量，庫存壓力略有增大，價(jià)格有所松動(dòng)。河北唐山主焦煤、肥煤主流成交價(jià)格保持在1450-1500元/噸。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價(jià)格保持1250-1280元/噸。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤對我國出口報(bào)價(jià)保持207美元/噸（CFR），成交量稀少。

本周國內(nèi)市場焦炭價(jià)格繼續(xù)上行，各主產(chǎn)區(qū)價(jià)格普遍上漲50-100元。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦價(jià)格升至2200元/噸左右，河北和山東地區(qū)二級冶金焦價(jià)格升至2250-2350元/噸，較上周五上漲100元。雖然近期市場對于焦炭價(jià)格沖高回落的預(yù)期較高，但目前國內(nèi)鋼廠焦炭庫存只有7-9天水平，而北方不少焦企仍限產(chǎn)30%-40%，市場現(xiàn)貨資源相對偏緊，預(yù)計(jì)下周市場仍將保持堅(jiān)挺走勢。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格先揚(yáng)后抑。周初，南方不少鋼廠繼續(xù)提價(jià)補(bǔ)庫，采購價(jià)格上調(diào)30-50元不等，下半周后受鋼材價(jià)格回落影響，華東、華北部分中小鋼廠再度下調(diào)采購價(jià)格，降幅多在20-30元。截止本周五，江浙市場重廢主流價(jià)格在2340-2390元/噸，較上周末下降30元，鋼廠收貨穩(wěn)定，江西、福建市場補(bǔ)漲50元左右。兩湖、兩廣地區(qū)變動(dòng)不大，重廢主流價(jià)格保持2350-2400元/噸。在北方地區(qū)，河北、山西市場重廢價(jià)格下跌20元至2300-2350元/噸，東北市場重廢主流價(jià)格保持在2650-2700元/噸，遼寧個(gè)別主導(dǎo)鋼廠合同價(jià)補(bǔ)漲30元。由于前期國內(nèi)廢鋼價(jià)格反彈幅度只有鋼價(jià)的50%左右，所以本周市場表現(xiàn)較強(qiáng)抗跌性，鋼廠整體需求穩(wěn)定，隨著鋼材和廢鋼價(jià)差拉進(jìn)，鋼廠廢鋼到貨量略有回升。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場廢鋼價(jià)格仍以小幅調(diào)整為主。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國內(nèi)主要鋼廠原料采購價(jià)格調(diào)整情況

注：上表選擇的均為該區(qū)域內(nèi)最有代表性的鋼廠價(jià)格

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

在焦炭價(jià)格上漲推動(dòng)下，本周國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)上升。截止本周末，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3045元/噸，較上周末上升36元/噸；短流程鋼廠三級螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測算）為3307元/噸，較上周末上升18元/噸。本周國內(nèi)鋼材價(jià)格小幅回落，鋼廠利潤略有收窄。截止本周五，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為4173元/噸和4322元/噸，分別較上周末下跌18元/噸和16元/噸。對應(yīng)1個(gè)月前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼（長流程）毛利較上周下降36元至1153元/噸；熱卷毛利降至1302元/噸，下降34元左右。對應(yīng)當(dāng)期原料成本，螺紋鋼和熱卷毛利分別為1028元/噸和1177元/噸。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周國內(nèi)鋼材價(jià)格沖高回落，鋼廠廠內(nèi)庫存上升，高爐檢修有所增多，鐵礦和煤炭庫存略有上升；廢鋼由于價(jià)格相對偏低，鋼廠到貨量仍處于上半年的低位，庫存小幅下降。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

四、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

受美國挑起貿(mào)易戰(zhàn)影響，本周初金融市場整體跳水，礦煤焦鋼基差均明顯拉大，市場預(yù)期和資金情緒轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)短線期現(xiàn)價(jià)格仍有小幅調(diào)整的空間。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

五、綜合觀點(diǎn)

受季節(jié)性需求減弱的影響，近期國內(nèi)鋼材市場社會(huì)庫存、鋼廠庫存均有所回升，美國貿(mào)易爭端引發(fā)金融市場動(dòng)蕩，更是加重了市場的觀望情緒。同時(shí)，臨近6月底，市場資金面也相對偏緊，價(jià)格上漲動(dòng)能明顯減弱。在此局面下，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼材市場價(jià)格仍是震蕩調(diào)整格局，鋼坯、廢鋼、鐵礦石價(jià)格仍有小幅下跌的空間，煤焦價(jià)格將以穩(wěn)為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/6/22

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