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2018年7月西本新干線鋼鐵原料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2018年06月29日13:20   來(lái)源：西本資訊
摘要：7月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)仍處于高溫多雨天氣影響下，加上金融市場(chǎng)看空氛圍、鋼材出口量減少等因素的影響，短期鋼材價(jià)格仍有調(diào)整的空間，后期可能隨著環(huán)保檢查力度的加大而再度獲得支撐。對(duì)于原料市場(chǎng)而言，目前鋼廠利潤(rùn)雖有所萎縮，但仍處于較高水平，產(chǎn)能利用率維持高位，市場(chǎng)剛性需求仍在。同時(shí)，前期焦炭以外的原料價(jià)格一直處于相對(duì)低位，廠商挺價(jià)惜售意向較強(qiáng)，價(jià)格繼續(xù)下跌空間較為有限。預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體走勢(shì)仍將略強(qiáng)于鋼材，鐵礦石、廢鋼都有望小幅震蕩上漲，焦炭則將面臨小幅調(diào)整的壓力。

本期觀點(diǎn)：鋼廠利潤(rùn)收窄 原料震蕩整理

時(shí)間：2018-7-1—2018-7-31

● 市場(chǎng)回顧——鐵礦廢鋼窄幅波動(dòng)，焦炭繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲；

● 成本分析——鋼材價(jià)格震蕩回落，鋼廠利潤(rùn)逐漸收窄；

● 庫(kù)存分析——鋼廠普遍按需采購(gòu)，鐵礦廢鋼庫(kù)存下降；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼材市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)，鐵礦廢鋼有望小漲。

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)先漲后跌，上半月各地環(huán)保督查及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，建筑鋼材價(jià)格創(chuàng)今年新高，下半月后美國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，鋼材價(jià)格出現(xiàn)較為明顯回落。6月份原料市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)于鋼材，鐵礦石、廢鋼由于前期價(jià)位一直偏低，價(jià)格調(diào)整幅度較小，焦炭則繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，第七、八輪上漲落地，鋼廠利潤(rùn)空間較5月份有所收窄。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格呈現(xiàn)高開(kāi)低走的態(tài)勢(shì)，上半月鋼材價(jià)格回升帶動(dòng)下游軋材企業(yè)積極補(bǔ)庫(kù)，特別是型材廠家采購(gòu)較為積極，鋼坯價(jià)格最高升至3700-3720元/噸，較5月底上漲70-80元。中下旬后，隨著鋼材價(jià)格沖高回落、期貨市場(chǎng)價(jià)格大跌，市場(chǎng)觀望情緒加重，鋼坯價(jià)格持續(xù)小幅陰跌，直至月底方有所企穩(wěn)。截止6月底，唐山市場(chǎng)普碳方坯出廠價(jià)格為3580元/噸，較5月底下跌70元/噸，基本回到4月底的水平。從下游需求情況看，唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)開(kāi)工率較5月底上升3%至86%左右；型材調(diào)坯企業(yè)開(kāi)工率下降2%至48%左右；建材企業(yè)開(kāi)工率保持在5%左右?？傮w來(lái)看，目前鋼坯市場(chǎng)整體資源供應(yīng)仍相對(duì)偏緊，唐山地區(qū)鋼坯日供應(yīng)量?jī)H能滿足需求的80%左右，所以?xún)r(jià)格持續(xù)下跌空間不大。預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將以小幅震蕩調(diào)整為主，價(jià)格重心較6月份下移60-80元。

鐵礦石：

6月份進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)呈現(xiàn)不溫不火的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，普氏62%粉礦價(jià)格一直在63-66美元/噸（CFR）之間震蕩運(yùn)行，上半月鋼材價(jià)格的上漲以及下半月金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，都末對(duì)礦價(jià)的走勢(shì)造成方向性的改變。截止6月28日，普氏62%粉礦價(jià)格為63.95美元/噸（CFR），較5月底下跌0.35美元/噸。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格變化不大，河北地區(qū)鐵精粉出廠價(jià)格保持在660-670元/噸。雖然由于到港量的減少，6月底我國(guó)主港鐵礦石庫(kù)存較5月底下降3000萬(wàn)噸至1.55億噸，但仍處于高位。鋼廠基本是以按需采購(gòu)為主，整體成交平淡，相對(duì)而言，塊礦和巴礦需求稍好。貿(mào)易商多有挺價(jià)心理，不愿低價(jià)出貨，這也導(dǎo)致了市場(chǎng)上下兩難的局面。從后市看，上有港口庫(kù)存和美元指數(shù)的高位壓力，下有鋼廠高利潤(rùn)剛性需求的支撐，且山東、徐州等地鋼廠已相繼復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)7月份礦價(jià)走勢(shì)將稍好于6月份，總體小幅震蕩上漲。

煤焦：

6月份國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)總體平穩(wěn)運(yùn)行。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價(jià)格保持1460-1500元/噸，臨汾地區(qū)1/3焦煤出廠價(jià)格在1320元/噸左右，晉南部分低硫焦煤因下游焦企限產(chǎn)減量，庫(kù)存壓力增大，新訂單價(jià)格略有松動(dòng)。河北唐山主焦煤、肥煤主流成交價(jià)格保持在1450-1500元/噸。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價(jià)格保持1250-1280元/噸。河南部分煤礦有意7月份后補(bǔ)漲。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤對(duì)我國(guó)出口報(bào)價(jià)為204美元/噸（CFR），較5月底上漲6美元/噸，成交量稀少。

6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，焦企相繼落實(shí)第七、第八輪上漲。截止6月底，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格升至2200元/噸，較5月底上漲300元/噸，山東和河北地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格升至2250-2350元/噸，上漲200元/噸。由于近期國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格有較大幅度調(diào)整，且鋼廠高爐產(chǎn)能利用率也從高位小幅回落，焦炭市場(chǎng)看空氛圍在不斷加劇。預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格將面臨小幅調(diào)整的壓力。

廢鋼：

6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格震蕩偏弱。上旬隨著鋼材價(jià)格上漲，各地鋼廠重新加大補(bǔ)庫(kù)力度，但采購(gòu)價(jià)格上調(diào)幅度不大，仍顯得較為謹(jǐn)慎，貿(mào)易商出貨積極性一般，鋼廠日均到貨量較5月份下降10%左右。截止6月底，江浙市場(chǎng)重廢主流價(jià)格在2310-2360元/噸，較5月底下跌30-40元/噸。兩湖、兩廣市場(chǎng)重廢主流價(jià)格在2330-2380元/噸，基本與5月底持平，前期暫停采購(gòu)的一些廣東鋼廠采購(gòu)價(jià)從低位大幅回升100-150元。在北方市場(chǎng)，河北、山西市場(chǎng)重廢價(jià)格在2300-2350元/噸，較5月底上漲20元左右。由于6月前半段廢鋼價(jià)格反彈幅度只有鋼價(jià)幅度的一半左右，因此在下半月鋼市動(dòng)蕩下跌時(shí)，廢鋼市場(chǎng)也表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。另一方面，6月份起各地鋼廠新上電爐數(shù)量有增多的跡象，主要覆蓋四川、廣西、河北、福建、重慶，對(duì)于后期廢鋼市場(chǎng)將是有力支撐。預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

二、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

6月份國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)大漲，鐵礦和廢鋼調(diào)整幅度有限，鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)抬高。截止6月底，長(zhǎng)流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼生產(chǎn)成本為3055元/噸，較上月底上升135元/噸；短流程鋼廠三級(jí)螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測(cè)算）為3287元/噸，較上月底上升52元/噸。6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)延續(xù)先揚(yáng)后抑的節(jié)奏。截止6月底，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為4103元/噸和4293元/噸，分別較上月底上漲46元/噸和8元/噸。對(duì)應(yīng)1個(gè)月前的原料成本，目前國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼毛利較上月底下降135元至1083元/噸，熱卷毛利下降171元至1273元/噸。以即期原料成本看，螺紋鋼和熱卷的毛利分別為948元/噸和1138元/噸。

表3：本月國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），在鋼材市場(chǎng)趨弱的局面下，6月份國(guó)內(nèi)鋼廠普遍按需采購(gòu)，備貨積極性一般，廢鋼到貨量有明顯減少，煤焦和外礦庫(kù)存雖有上升，但主要還是和鋼廠高爐產(chǎn)能利用率下降有關(guān)。

表4：本月國(guó)內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存變化

四、綜合觀點(diǎn)

7月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)仍處于高溫多雨天氣影響下，加上金融市場(chǎng)看空氛圍、鋼材出口量減少等因素的影響，短期鋼材價(jià)格仍有調(diào)整的空間，后期可能隨著環(huán)保檢查力度的加大而再度獲得支撐。對(duì)于原料市場(chǎng)而言，目前鋼廠利潤(rùn)雖有所萎縮，但仍處于較高水平，產(chǎn)能利用率維持高位，市場(chǎng)剛性需求仍在。同時(shí)，前期焦炭以外的原料價(jià)格一直處于相對(duì)低位，廠商挺價(jià)惜售意向較強(qiáng)，價(jià)格繼續(xù)下跌空間較為有限。預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體走勢(shì)仍將略強(qiáng)于鋼材，鐵礦石、廢鋼都有望小幅震蕩上漲，焦炭則將面臨小幅調(diào)整的壓力。[文]西本新干線特邀評(píng)論員謙文2018-6-29

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