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10月12日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2018年10月12日15:28   來源：西本資訊
摘要：下半周后國內鋼材市場成交有趨弱的跡象，考慮到不少鋼廠本周已集中補庫，加上10月份河北等地鋼廠限產力度加大，預計下周原料市場走勢將穩(wěn)中偏強，資源相對偏緊的焦炭、廢鋼仍有小幅上漲走勢，鐵礦石和鋼坯則將以小幅波動為主。

本期觀點：限產力度漸顯 原料穩(wěn)中趨漲

時間：2018-10-15—2018-10-19

● 市場回顧——節(jié)后補庫需求回暖，原料價格總體小漲；

● 成本分析——鋼價漲幅不及成本，鋼廠利潤繼續(xù)收窄；

● 庫存分析——鋼廠庫存總體下降，焦炭到貨有所減少；

● 綜合觀點——采暖限產影響漸顯，原料市場穩(wěn)中小漲。

一、本周國內原料市場回顧

節(jié)后國內原料市場總體小幅反彈，鋼廠庫存消耗后，補庫較為活躍，節(jié)前連跌三輪的焦炭也有止跌回穩(wěn)的跡象，原料廠商盼漲意向較強。

表1：國內主要原材料價格變動明細

本月國內主要原料市場情況如下：

鋼坯：

節(jié)后國內市場鋼坯價格連續(xù)小幅走高，唐山普碳方坯價格一度升至3900元/噸，周四后市場成交偏弱，價格略有回落。截止本周五，唐山普碳方坯價格收于3880元/噸，較節(jié)前上漲40元/噸，唐山鋼坯庫存在33萬噸左右，較節(jié)前下降5萬噸左右。從下游需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼調坯企業(yè)開工率為68%左右，較節(jié)前上升2%；型材調坯企業(yè)開工率維持在32%左右；建材調坯企業(yè)開工率上升3%至43%。由于近期鋼材下游及金融市場表現(xiàn)不佳，商家多不看好后市，下游補庫也不積極，預計下周市場總體以小幅調整為主。

鐵礦石：

節(jié)后進口鐵礦石市場成交有所好轉，部分鋼廠補庫對市場起到一定帶動作用，礦價持續(xù)上升。截止本周四，普氏62%粉礦價格升至71.05美元/噸（CFR），較節(jié)前上漲1.55美元/噸，這是自今年二季度以來首度站上70美元/噸（CFR）大關。主要港口鐵礦石庫存量在1.42億噸左右，較節(jié)前下降近150萬噸。隨著鋼廠集中補庫告一段落，下周鐵礦市場成交將有所轉淡，但目前港口PB粉資源集中度較高，貿易商挺價意向較強，即使礦價回落，回調空間也相對有限。預計下周進口鐵礦石市場將以小幅波動為主。

煤焦：

節(jié)后國內煉焦煤市場保持穩(wěn)定。目前，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價格保持1480-1530元/噸，長治地區(qū)貧瘦煤價格在1100-1140元/噸。河北唐山主焦煤、肥煤主流價格保持在1450-1500元/噸。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價格保持1250-1280元/噸。進口煉焦煤市場成交增多，澳大利亞峰景煤對我國報價達到216美元/噸（CFR），較節(jié)前回落2美元。

節(jié)后國內焦企多接受了鋼廠第三輪降價的要求，焦炭出廠價格多下調50-100元/噸。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格降至2250元/噸，河北、山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格執(zhí)行2350-2400元/噸。不過，隨著節(jié)后鋼材價格震蕩上漲，加之雙焦期貨價格持續(xù)走高，山西臨汾、河北邯邢地區(qū)部分焦企又向鋼廠提出漲價100元的要價，鋼廠暫未回應。預計下周國內焦炭市場先穩(wěn)后漲的概率較大。

廢鋼：

國慶節(jié)期間，不少地區(qū)電爐鋼廠暫停廢鋼采購，市場價格穩(wěn)中略降。節(jié)后，各地鋼廠重新加大補庫力度，采購價格普遍小幅上調。截止本周五，江浙市場重廢主流價格在2680-2710元/噸，較節(jié)前上漲30元左右，鋼廠到貨量基本和9月下旬持平。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格升至2700-2720元/噸，小漲20元左右。北方地區(qū)相對穩(wěn)定，河北、山西市場重廢價格在2580-2630元/噸，遼寧地區(qū)重廢價格在2750-2780元/噸。雖然目前鋼材市場成交一般，但10月北方區(qū)域鋼廠限產力度有所加大，鐵水成本也有上升的趨勢，都將對廢鋼市場起到支撐作用。預計下周國內市場廢鋼價格將以小幅震蕩運行為主。

二、國內鋼廠成本和庫存變化

節(jié)后國內焦炭市場價格繼續(xù)下跌，廢鋼和鐵礦石漲幅相當，長流程和短流程煉鋼成本的差距繼續(xù)縮小。截止本周末，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產成本為3124元/噸，較節(jié)前下降42元/噸；短流程鋼廠三級螺紋鋼成本（按照50%電爐鐵水比測算）為3504元/噸，較節(jié)前下降17元/噸。節(jié)后國內鋼材市場震蕩運行，長材走勢強于扁平材，截止本周五，國內市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為4556元/噸和 4286元/噸，分別較節(jié)前上漲2元/噸和下跌37元/噸。對應1個月前的原料成本，目前國內鋼廠螺紋鋼（長流程）毛利較節(jié)前下降44元至1203元/噸；熱卷毛利下降83元至933元/噸，連續(xù)5周下降；對應當期原料成本，螺紋鋼和熱卷毛利分別為1332元/噸和1062元/噸。

表3：本周國內鋼廠螺紋鋼生產成本測算

從庫存情況看（見表4），節(jié)后國內鋼廠原料庫存普遍小幅下降，部分鋼廠進口礦和焦炭有趨緊的情況。

表4：本周國內鋼廠（廠內）原料庫存變化

三、本周金融衍生品市場變化（主力合約）

節(jié)后期螺和雙焦的基差都明顯縮小，市場挺價意向有所增強；期礦基差有所擴大，市場預期仍并不樂觀。

表5：本周礦煤焦鋼期貨基差變化

四、綜合觀點

下半周后國內鋼材市場成交有趨弱的跡象，考慮到不少鋼廠本周已集中補庫，加上10月份河北等地鋼廠限產力度加大，預計下周原料市場走勢將穩(wěn)中偏強，資源相對偏緊的焦炭、廢鋼仍有小幅上漲走勢，鐵礦石和鋼坯則將以小幅波動為主。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/10/12

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