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12月14日西本新干線鋼鐵原料價格走勢預警報告

2018年12月14日13:23   來源：西本資訊
摘要：雖然眼下鋼材冬儲概念弱化，但原燃料冬儲卻是鋼廠必須面對的，特別是在目前鋼材仍有可觀盈利、原料整體庫存水平又相對偏低的情況下，原料部分品種的抗跌性已逐漸顯露出來?？紤]到年底各地環(huán)保壓力有所增大，預計鐵礦石、煤焦價格上漲動力略顯不足，而鋼坯、廢鋼因資源偏緊，價格短期仍將震蕩偏強運行。

本期觀點：商家惜售明顯原料超跌反彈

時間：2018-12-17—2018-12-21

● 市場回顧——鋼坯廢鋼小幅反彈，焦炭企業(yè)提漲未果；

● 成本分析——鋼材市場繼續(xù)下跌，電爐鋼廠面臨虧損；

● 庫存分析——鋼廠采購依舊謹慎，鐵礦廢鋼庫存下降；

● 綜合觀點——年底環(huán)保壓力增大，鐵礦煤焦上漲乏力。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)鋼材市場價格繼續(xù)震蕩下跌，但原料市場需求有所回暖，部分鋼廠迫于庫存壓力，再度提高采購價格，鋼坯、鐵礦、廢鋼價格均有小幅上漲，局部地區(qū)焦企也有提漲，但鋼廠暫未接受。總體來看，經(jīng)過近1個半月大跌后，原料成本對于鋼市的支撐作用開始有所顯現(xiàn)。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

本周國內(nèi)市場鋼坯價格先抑后揚，上半周市場整體成交依舊疲軟，價格繼續(xù)下跌40元左右，下半周后受環(huán)保利好支撐，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，價格小幅反彈。截止本周四，唐山市場普碳方坯出廠價格為3330元/噸，較上周五回升20元/噸左右，直發(fā)成交一般。從下游需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率下降2%至64%左右，型材調(diào)坯企業(yè)開工率回升5%至33%左右，建材調(diào)坯企業(yè)開工率下降5%至37%左右。近期國內(nèi)鋼坯市場供需面都有所萎縮，目前唐山鋼坯外賣量僅能滿足當?shù)匦枨罅?5%左右，整體資源供應依舊偏緊，唐山鋼坯庫存環(huán)比下降9.39萬噸至19.1萬噸，廠商多有惜售挺價心理。預計下周國內(nèi)市場鋼坯價格有望繼續(xù)震蕩偏強運行。

鐵礦石：

受期貨市場反彈帶動，本周進口鐵礦石價格略有上漲，但整體成交不理想。隨著唐山、徐州地區(qū)相繼加大環(huán)保限產(chǎn)、限運力度，鋼廠采購積極性有所減弱，貿(mào)易商方面由于貨源集中度較高，繼續(xù)持貨挺價，供需雙方呈對峙觀望狀態(tài)。截止本周四，普氏62%粉礦價格收于67.15美元/噸（CFR），較上周五上漲0.2美元/噸?？紤]到年底各地到了環(huán)保指標沖刺階段，部分鋼廠高爐生產(chǎn)將受到一定影響，且近期北方港口到貨量有明顯增加，礦價上漲動力不足。預計下周進口鐵礦石價格將延續(xù)低位盤整走勢。

煤焦：

本周國內(nèi)煉焦煤市場價格以穩(wěn)為主。其中，山西柳林地區(qū)主焦煤出廠價格保持1520-1560元/噸，部分煤礦已完成全年銷售任務，年底產(chǎn)量有所收縮，對市場形成一定支撐。河北唐山主焦煤、肥煤主流出廠價格保持1560-1620元/噸，受周邊鋼廠、焦企限產(chǎn)影響，部分煤企庫存略有增加，但暫時銷售壓力不大。山東地區(qū)1/3焦煤出廠價格保持1290-1320元/噸，受環(huán)保檢查影響，少數(shù)煤礦企業(yè)仍處于停產(chǎn)狀態(tài)。進口煉焦煤市場整體成交平淡，澳大利亞峰景煤對我國出口報價在213美元/噸（CFR），較上周末回落3美元/噸，沿海鋼廠詢盤有所減少。近期下游鋼材、焦炭價格跌勢都有所趨緩，加上冬季中小煤炭供應量有所減少，預計后市仍將以穩(wěn)為主。

近期國內(nèi)部分焦企向鋼廠提漲50-100元/噸，但目前北方多數(shù)鋼廠未接受，只有華東少數(shù)庫存偏緊的鋼廠同意提價50元左右，鋼廠焦炭到貨未受影響，甚至庫存有微增的情況。部分貿(mào)易商前期抄底未果后，近期采購趨于謹慎，現(xiàn)有資源也以出貨為主，導致焦企提價難以持續(xù)。截止本周五，山西地區(qū)二級冶金焦出廠價格執(zhí)行2050元/噸，河北和山東地區(qū)二級冶金焦出廠價格執(zhí)行2200-2300元/噸。目前國內(nèi)焦企與鋼廠的利潤空間相當，在鋼價未明顯企穩(wěn)的情況下，鋼廠仍持謹慎觀望心態(tài)，焦企提漲難度較大。預計下周國內(nèi)市場焦炭價格將以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國內(nèi)市場廢鋼價格穩(wěn)中有漲，由于貿(mào)易商惜售挺價，近期鋼廠到貨量明顯減少，部分長流程鋼廠被迫提價補庫，采購價格較上周上調(diào)50-100元/噸不等，一些電爐鋼廠雖成本壓力較大，但也只能跟進提價，漲幅略低于長流程鋼廠。截止本周五，江浙市場重廢主流價格為2450-2500元/噸，較上周末上漲60-100元，江蘇主導鋼廠廢鋼到貨量只有11月平均水平的40%，庫存壓力大增。兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價格升至2430-2480元/噸，回升30-50元。在北方地區(qū)，河北、山西市場重廢價格升至2400-2460元/噸，較上周末上漲80-100元，東北市場重廢主流價格上漲50元至2550元/噸左右，部分貿(mào)易商庫存成本較高，在當前價位出貨積極性依然不高。目前北方區(qū)域電爐鋼廠普遍處于虧損狀態(tài)，甚至江蘇部分獨立電爐鋼廠也已虧損50-100元/噸，只有華南、西南區(qū)域情況稍好，電爐鋼廠對廢鋼的需求受到一定影響。但另一方面，年底高爐限產(chǎn)壓力較大，在仍有利潤的情況下，部分鋼廠再度加大廢鋼用量，對廢鋼價格形成一定支撐。預計下周國內(nèi)市場廢鋼價格將以小幅震蕩為主。

二、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

本周進口鐵礦石和焦炭價格相對穩(wěn)定，石墨電極價格回落近1萬元/噸，抵消了一部分廢鋼價格的漲幅，長流程鋼廠與短流程鋼廠成本差距又有所拉大。截止本周五，長流程鋼廠三級螺紋鋼生產(chǎn)成本為3294元/噸，較上周末上升3元/噸；短流程鋼廠（獨立電爐）三級螺紋鋼成本為3675元/噸，較上周末上升20元/噸。本周國內(nèi)鋼材價格繼續(xù)下跌，建材走勢相對偏弱，截止本周五，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3957元/噸和3773元/噸，分別較上周五下降117元/噸和下降7元/噸。對應當前原料成本，目前國內(nèi)長流程鋼廠螺紋鋼毛利較上周下降120元至563元/噸，熱卷毛利下降10元至379元/噸；短流程鋼廠螺紋鋼毛利較上周下降37元至182元/噸，北方區(qū)域已經(jīng)普遍虧損。

表3：本周國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），本周國內(nèi)鋼廠對于鐵礦采購仍較為謹慎，以消耗庫存為主；煤炭和焦炭到貨量有所增多，主要是一些中小廠家和貿(mào)易商加大出貨；廢鋼資源依舊緊張 ，鋼廠提價后到貨情況仍不理想。

表4：本周國內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫存變化

三、綜合觀點

雖然眼下鋼材冬儲概念弱化，但原燃料冬儲卻是鋼廠必須面對的，特別是在目前鋼材仍有可觀盈利、原料整體庫存水平又相對偏低的情況下，原料部分品種的抗跌性已逐漸顯露出來。考慮到年底各地環(huán)保壓力有所增大，預計鐵礦石、煤焦價格上漲動力略顯不足，而鋼坯、廢鋼因資源偏緊，價格短期仍將震蕩偏強運行。[文] 西本新干線特邀撰稿人謙文2018/12/14

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