庫存觀市

[庫存看市場] 庫存消化降速,鋼價拉高遇阻

2020年05月23日06:59   來源:西本資訊
摘要:從宏觀面看,政策基調(diào)是“保民生”,經(jīng)濟(jì)不會有“強(qiáng)刺激”;從供需面看,行情已經(jīng)失去推高的動力,但回落同樣面臨成本的支撐。接下來,在資本市場的影響下,在供需博弈的過程中,不同市場的走勢或出現(xiàn)分化,預(yù)計價格還會頻繁波動,而加快出貨將是廠商的首選。

本周(518—522日),西本鋼材指數(shù)周五收在3830元/噸,環(huán)比上周上漲80/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止522日,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3924元/噸,周環(huán)比上漲103元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4039元/噸,周環(huán)比上漲104元/噸。

                                                                                            

本期,全國主要市場建筑鋼材價格上漲,并呈現(xiàn)出聯(lián)動態(tài)勢,從各地行情來看,市場價格全面反彈。其中,華北、西北等地漲幅最大,其它市場跟漲為主。本期西本鋼材指數(shù)大漲,成本指數(shù)也有提升,表明鋼廠利潤空間維持;本周螺紋鋼期貨沖高回落,對現(xiàn)貨市場情緒帶來一定影響。

期貨方面,本期黑色系震蕩上行:鐵礦石王者歸來,焦炭繼續(xù)走強(qiáng),熱卷和螺紋鋼沖高回落。其中,熱卷2010合約周五夜盤收3417元,較上周五夜盤上漲30/噸;螺紋鋼RB2010合約周五夜盤收在3513/噸,較上周五夜盤上漲41/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)延續(xù)強(qiáng)勢,成材端(螺紋和熱卷)上行受挫,期貨市場普漲格局難以為繼。

回首本期,宏觀面預(yù)期落空,期現(xiàn)市場原料逞強(qiáng),螺紋現(xiàn)貨整體收漲。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

二、上海市場分析

據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:截至521日,滬市螺紋鋼庫存總量為38.63萬噸,較上周下降3.89萬噸,減幅為9.15%,這也是上海地區(qū)庫存連續(xù)第六周回落,但降幅環(huán)比收窄;目前庫存量較上年同期(28.03萬噸)增加10.6萬噸,增幅為37.81%。本期,上海地區(qū)價格大漲,周邊鋼廠拉高出貨,下游需求有所減弱,社會庫存降幅收斂。

本期,西本新干線監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為3.028萬噸,環(huán)比上周減少9.34%,終端采購量環(huán)比下降,主要是因為市場價格上漲后,終端采購節(jié)奏放緩,如果換算到日均,這也是需求量第二周環(huán)比下降從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購量高位回落顯示需求增長遇到了挑戰(zhàn)。

本期西本鋼材指數(shù)上漲,市場價格先揚后抑:周一,強(qiáng)勁拉升,周二,慣性上漲,周三,平穩(wěn)為主,周四,高位回落,周五價格盤整。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是:社會庫存繼續(xù)下降,商家情緒出現(xiàn)反復(fù);終端需求強(qiáng)度減弱,主導(dǎo)鋼廠有意挺價;原料價格繼續(xù)拉升,期貨市場表現(xiàn)不一。目前市場行情處于盤整階段,預(yù)計下周西本鋼材指數(shù)震蕩回調(diào)。

二、庫存總結(jié)分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1622.71萬噸,較上周減少92.74萬噸,減幅為5.41%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)第十周回落,降幅略有收窄,主要原因是華東、華南等地去庫存速度放慢。對比西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫存仍然偏高,后期消化面臨考驗。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為837.89萬噸,環(huán)比上周減少56.49萬噸,減幅為6.32%;線盤總庫存量為252.33萬噸,環(huán)比上周減少23.65萬噸,減幅為8.57%;熱軋卷板庫存量為300.71萬噸,環(huán)比上周減少6.53萬噸,減幅為2.13%;冷軋卷板庫存量為132.39萬噸,環(huán)比上周減少1.48萬噸,減幅為1.11%;中厚板庫存量為99.39萬噸,環(huán)比上周減少4.59萬噸,減幅為4.41%

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫存總量較上年同期(2019523日的1131.85萬噸)增加490.86萬噸,增幅為43.37%,分品種看,本期五大品種庫存全部下降。本期,全國主要樣本倉庫中,所有市場庫存下降,其中,華東、華南、西南等地去庫存力度稍緩,西北和華北等地庫存消化較快。單從庫存變化情況看,價格很難全面下跌。

本期,華東區(qū)域價格普遍上揚,截至周五,各區(qū)域價差進(jìn)一步減少;其中,安徽市場價格高,其次是江蘇、浙江和福建市場,山東、上海和江西市場價格比較接近。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在3600-3700/噸,周環(huán)比上漲100元/噸。

本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時間先后排序):

1-4月全國一般公共預(yù)算收入62133億元

財政部:1-4月累計,全國一般公共預(yù)算收入62133億元,同比下降14.5%。其中,中央一般公共預(yù)算收入28522億元,同比下降17.7%;地方一般公共預(yù)算本級收入33611億元,同比下降11.5%。全國稅收收入53081億元,同比下降16.7%;非稅收入9052億元,同比增長1%。

統(tǒng)計局:4月各線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比漲幅均與上月相同或略有擴(kuò)大

初步測算,4個一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比上漲0.2%,漲幅與上月相同。其中,北京下降0.3%,上海上漲0.6%,廣州和深圳持平。二手住宅銷售價格環(huán)比上漲1.1%,漲幅比上月擴(kuò)大0.6個百分點。其中,北京、上海和深圳分別上漲1.1%、1.2%和1.7%,廣州持平。31個二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比分別上漲0.5%和0.4%,漲幅比上月均擴(kuò)大0.2個百分點。

5月以來發(fā)電量加快增長釋放積極信號

新華社記者18日從國家電網(wǎng)有限公司獲悉,繼4月發(fā)電量增速由負(fù)轉(zhuǎn)正后,5月,我國全口徑發(fā)電量實現(xiàn)較快增長,前15天同比增長5.6%,是今年以來同比增長最快時期,顯示了經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)恢復(fù)改善。國網(wǎng)能源研究院副總經(jīng)濟(jì)師單葆國表示,“發(fā)電量實現(xiàn)較快增長,主要是工業(yè)用電較快恢復(fù)增長,反映了企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)取得了明顯進(jìn)展,國家一系列宏觀調(diào)控對沖政策發(fā)揮了積極作用,經(jīng)濟(jì)運行正在有序向常態(tài)化復(fù)蘇?!?/span>

交通部部長李小鵬:預(yù)計新增交通項目投資8000多億元 可適時開工建設(shè)

5月19日,國新辦就加快建設(shè)交通強(qiáng)國、推動交通運輸行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況舉行發(fā)布會。在發(fā)布會上,交通運輸部部長李小鵬介紹,為對沖疫情影響,交通運輸部在現(xiàn)有項目庫的基礎(chǔ)上,新增儲備了一批項目入庫,預(yù)計新增投資8000多億元,如果需要可以適時開工建設(shè)。

中鋼協(xié):4月份國內(nèi)市場鋼材價格繼續(xù)下降,后期將呈小幅回升走勢

4月份,我國新冠疫情取得階段性成效,下游用鋼行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)。由于市場需求尚未全面恢復(fù),而鋼鐵生產(chǎn)保持較高水平,市場仍呈供大于求態(tài)勢,鋼材價格繼續(xù)下行。后期隨著需求形勢的進(jìn)一步好轉(zhuǎn),鋼價將呈小幅回升走勢。

唐山市豐潤區(qū)調(diào)整5月下半月管控措施

鑒于軋鋼企業(yè)在全區(qū)產(chǎn)業(yè)中比重大,對本區(qū)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和社會發(fā)展影響較大,而且大部分企業(yè)完成了環(huán)保深度治理,部分企業(yè)達(dá)到了環(huán)保治理“好”的標(biāo)準(zhǔn),為鼓勵企業(yè)規(guī)模發(fā)展、綠色環(huán)保發(fā)展,經(jīng)區(qū)生態(tài)辦研究,特準(zhǔn)予既屬于規(guī)模以上企業(yè)、又達(dá)到環(huán)保治理“好”的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)以及電加熱企業(yè)共32家企業(yè)在5月份下半月期間達(dá)標(biāo)排放前提下生產(chǎn)。各地和相關(guān)部門要加強(qiáng)監(jiān)管,嚴(yán)防違法違規(guī)排放污染行為發(fā)生。

工信部:全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率和復(fù)崗率分別回升至99.1%和95.4%

5月20日上午10時,國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會,請工業(yè)和信息化部部長苗圩介紹統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,促進(jìn)制造業(yè)通信業(yè)穩(wěn)定發(fā)展有關(guān)情況。截至5月18日,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率和復(fù)崗率分別回升至99.1%和95.4%,基本達(dá)到正常水平。

工信部:不會出現(xiàn)原材料價格的一輪大幅上漲

工信部表示,不會出現(xiàn)原材料價格的一輪大幅上漲,因為原材料的價格、礦石的價格,既取決于自有礦山的價格,也受國際礦石價格的影響,而且大部分的礦我們依靠的是進(jìn)口,國內(nèi)礦的比重還不到50%。另外,這幾個月我們也發(fā)現(xiàn),隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的增加,也出現(xiàn)了有效需求不足。在這種情況下,產(chǎn)大于需的情況還是存在的,這種情況下也不可能有價格大幅上漲的空間和可能。

海關(guān)總署調(diào)整進(jìn)口鐵礦檢驗監(jiān)管方式

海關(guān)總署網(wǎng)站消息,將現(xiàn)行由海關(guān)對進(jìn)口鐵礦逐批實施抽樣品質(zhì)檢驗調(diào)整為依企業(yè)申請實施;必要時,海關(guān)實施監(jiān)督檢驗、開展有毒有害元素含量監(jiān)測。

4月鐵路公路水路民航完成投資同比增長18.2%

交通運輸部黨組書記楊傳堂表示,4月鐵路公路水路民航完成投資2999億元,同比增長18.2%。將努力拓寬交通投融資渠道、破解資金難題,優(yōu)先配套和支持重點領(lǐng)域和重大項目,多措并舉籌集建設(shè)資金,確保取得實效,為國家經(jīng)濟(jì)運行、社會民生就業(yè)等提供有力支撐。

市場持續(xù)升溫 乘聯(lián)會預(yù)計5月零售同比正增長

隨著國內(nèi)疫情防控進(jìn)入常態(tài)化階段,經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展各項工作穩(wěn)步推進(jìn)。多數(shù)地方刺激政策在近期集中生效,疊加疫情期間受抑制的購車需求回補(bǔ),乘聯(lián)會預(yù)計本月市場將進(jìn)一步恢復(fù),零售有望迎來去年6月以來的首次正增長。

4月份我國挖掘機(jī)產(chǎn)量同比增長49.5%

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,4月份,我國挖掘機(jī)產(chǎn)量43622臺,同比增長49.5%;1月-4月份挖掘機(jī)產(chǎn)量112927臺,同比增長1.3%。拖拉機(jī)方面,4月份,大中小型拖拉機(jī)產(chǎn)量分別為7980臺、33759臺、1.7萬臺,分別同比增加16.0%、-9.3%和-33.8%。

政府工作報告確定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)

5月22日,政府工作報告披露了發(fā)展目標(biāo),沒有提出全年經(jīng)濟(jì)增速具體目標(biāo),主要因為全球疫情和經(jīng)貿(mào)形勢不確定性很大,我國發(fā)展面臨一些難以預(yù)料的影響因素。今年要優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生,堅決打贏脫貧攻堅戰(zhàn),努力實現(xiàn)全面建成小康社會目標(biāo)任務(wù)。今年赤字率擬按3.6%以上安排,財政赤字規(guī)模比去年增加1萬億元,同時發(fā)行1萬億元抗疫特別國債。

山西重點焦企計劃5月25日起第三輪提漲焦炭50元/噸

5月22日,山西重點焦企發(fā)布通知:正值全國兩會期間,山西多地環(huán)保檢查力度加大,焦化限產(chǎn)處于常態(tài)化。山東地區(qū)焦化落后產(chǎn)能關(guān)停持續(xù)發(fā)酵,焦炭區(qū)域供應(yīng)缺口加大,山西、山東、河北、河南及內(nèi)蒙等地焦企焦炭銷售明顯供不應(yīng)求,汽運車輛排隊等貨現(xiàn)象嚴(yán)重,近期大部分鋼企焦炭庫存下降特別明顯,采購需求緊張,鋼企利潤較好,開工率穩(wěn)步上升。山西重點焦企市場分析認(rèn)為供需關(guān)系決定價格,焦炭具備上漲動力,計劃5月25日起第三輪提漲焦炭價格50元/噸。

2020年4月份全球粗鋼產(chǎn)量為1.371億噸 同比下降13%

2020年4月全球64個納入世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計國家的粗鋼產(chǎn)量為1.371億噸,同比下降13%。4月中國粗鋼產(chǎn)量為8500萬噸,同比提高0.2%;歐盟地區(qū)4月粗鋼產(chǎn)量預(yù)估為1072.9億噸,同比下降22.9%。印度4月的粗鋼產(chǎn)量為310萬噸,同比下降65.2%;日本4月的粗鋼產(chǎn)量為660萬噸,同比下降23.5%。

本周,宏觀面多空交織:經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)階段,壓力依然沒有解除。主要表現(xiàn)在:1、政府工作報告淡化增長目標(biāo),大規(guī)模刺激預(yù)期落空;2、疫情沖擊還在延續(xù),前4月財政收入同比下降;3、房住不炒是基調(diào),一二線城市房價頑強(qiáng)回漲;4、復(fù)產(chǎn)復(fù)工進(jìn)入常態(tài),5月發(fā)電量同比增長;5、交通建設(shè)新增儲備項目,必要時可以提前開工;6、基建投資逐步發(fā)力,4月鐵路公路水路民航完成投資同比大增;7、下游需求恢復(fù)良好,乘用車和挖掘機(jī)產(chǎn)銷情況回暖。

從行業(yè)面看,“兩會”預(yù)期炒作過后,市場迅速回歸正常的基本面:從供給面看,限產(chǎn)措施并沒有全面落實,雖然國際鋼市哀鴻遍野,但國內(nèi)鋼廠“增產(chǎn)增收”的宗旨沒有改變,而產(chǎn)量回升帶來的后果是:工信部被迫“喊話”,海關(guān)總署簡化通關(guān)手續(xù),但以進(jìn)口鐵礦為為代表的原料價格仍然大幅上漲,焦炭和廢鋼依然保持強(qiáng)勢——這也為后期政策增添了變數(shù);從需求面看,下游行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn),但由于國際需求明顯下降,而國內(nèi)需求持續(xù)性待考驗,所以在鋼鐵生產(chǎn)保持較高水平的現(xiàn)狀下,鋼廠向下游轉(zhuǎn)嫁成本會遇到阻力。

回首本周,市場價格先大幅推漲,后小幅回調(diào),總體呈現(xiàn)反彈態(tài)勢,在這個過程中,需求只是短暫釋放,缺少持久“耐力”;漲價的誘因是河北限產(chǎn)和“兩會”預(yù)期,回調(diào)的原因是預(yù)期落空和需求放緩。從宏觀面看,政策基調(diào)是“保民生”,經(jīng)濟(jì)不會有“強(qiáng)刺激”;從供需面看,行情已經(jīng)失去推高的動力,但回落同樣面臨成本的支撐。接下來,在資本市場的影響下,在供需博弈的情況下,預(yù)計市場還會頻繁波動,不同區(qū)域的走勢或出現(xiàn)分化,而加快出貨將是廠商的首選。

對于上海市場而言,心態(tài)和銷量影響價格走勢,利好是,社會庫存還在下降,商家壓力有所減輕,周邊鋼廠強(qiáng)勢拉漲;利空是,宏觀預(yù)期并不美好,廠家選擇拉高出貨,需求強(qiáng)度繼續(xù)減弱。筆者以為,本周鋼價大幅上漲,既是限產(chǎn)炒作的結(jié)果,也是市場壓抑情緒的釋放,預(yù)計下周現(xiàn)貨價格很難繼續(xù)沖高,震蕩修復(fù)或是主基調(diào),期間需要關(guān)注:期貨市場的波動,原料價格的變化。[]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

免責(zé)聲明:西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的,旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供,并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點或意見,僅供用戶參考和借鑒,不構(gòu)成投資建議,如有侵權(quán),請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

法律提示:本內(nèi)容系cdhrpm.cn編輯、整理,轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán),若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可,并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載,西本資訊保留一切追訴的權(quán)力,直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。