西本要聞

[庫存看市場(chǎng)] 庫存環(huán)比上升,鋼價(jià)低位回漲

2020年07月04日07:10   來源:西本資訊
摘要:筆者以為,本周鋼價(jià)震蕩調(diào)整,主因是終端需求總體下滑,次因是供應(yīng)仍然處于高位,而周五回漲的誘因是資本市場(chǎng)出現(xiàn)躁動(dòng)。在需求沒有放大之前,預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場(chǎng)還會(huì)區(qū)間起伏,期間需要關(guān)注:期貨市場(chǎng)的方向,工地恢復(fù)的情況。

本周(62873日),西本鋼材指數(shù)周五收在3790/噸,環(huán)比上周下跌50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止73日,全國61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3886/噸,周環(huán)比下跌44元/噸;高線HPB300φ6.5mm為3993/噸,周環(huán)比下跌36元/噸。

                                                                                      

本期,全國主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩走弱,其中,華北、華南市場(chǎng)波動(dòng)不大,其他地區(qū)穩(wěn)中有跌。本期西本鋼材指數(shù)下跌,成本指數(shù)繼續(xù)抬升,表明鋼廠利潤空間繼續(xù)壓縮;本周螺紋鋼期貨下跌后反彈,對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成支撐

期貨方面,本期黑色系表現(xiàn)不一:鐵礦石高位回調(diào),焦炭主動(dòng)回落,熱卷和螺紋鋼區(qū)間震蕩。其中,熱卷2010合約周五夜盤收3599元,較上周五夜盤上漲16元/噸;螺紋鋼RB2010合約周五夜盤收在3619元/噸,較上周五夜盤下跌9元/噸。從全周走勢(shì)情況看,原料端(鐵礦和焦炭)有調(diào)整跡象,成材端(螺紋和熱卷)上下空間受限,期貨市場(chǎng)不具備單邊運(yùn)行基礎(chǔ)。

回首本期,宏觀面消息偏暖,原料市場(chǎng)高位震蕩,螺紋現(xiàn)貨相繼止跌。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

二、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:截至72日,滬市螺紋鋼庫存總量為35.49萬噸,較上周增加0.84萬噸,增幅2.42%,這是上海地區(qū)庫存連續(xù)兩周上升;目前庫存量較上年同期(33.09萬噸)增加2.4萬噸,增幅為7.25%。本期,上海地區(qū)價(jià)格震蕩下跌,下游需求不及預(yù)期,社會(huì)庫存增速加快

本期,西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購量為3.12萬噸,環(huán)比上周增加38.67%,終端采購量環(huán)比大增,主要原因是統(tǒng)計(jì)口徑不一導(dǎo)致:上周只有3個(gè)工作日,而本周有6個(gè)工作日。如果采購量換算到日均,本周較上周進(jìn)一步下降。從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購量總體偏低,預(yù)計(jì)后期不會(huì)進(jìn)一步下降。

本期西本鋼材指數(shù)下跌,市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)周日,穩(wěn)中有落;周一,全面下行,周二,跌幅加大,周三,陰跌不止,周四,部分走低,周五低位回漲。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是:社會(huì)庫存再次增倉,商家操作比較謹(jǐn)慎;終端需求保持低位,中小鋼廠頻繁漲跌;原料價(jià)格難以堅(jiān)挺,期貨市場(chǎng)再現(xiàn)回漲。目前市場(chǎng)“自救”的舉動(dòng),預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)止跌震蕩

二、庫存總結(jié)分析

本期全國35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉庫鋼材總庫存量為1489.31萬噸,較上周增加43.96萬噸,增幅為3.04%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)第二周回升,增幅環(huán)比放大,主要原因是需求進(jìn)入淡季,主要市場(chǎng)終端消耗量下降。對(duì)比西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫存處于回升態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)后期還會(huì)累積。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為799.51萬噸,環(huán)比上周增加30.16萬噸,增幅為3.92%;線盤總庫存量為208.78萬噸,環(huán)比上周增加8.62萬噸,增幅為4.31%;熱軋卷板庫存量為259.57萬噸,環(huán)比上周增加2.75萬噸,增幅為1.07%;冷軋卷板庫存量為119.79萬噸,環(huán)比上周增加0.58萬噸,增幅為0.49%;中厚板庫存量為101.66萬噸,環(huán)比上周增加1.85萬噸,增幅1.85%

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫存總量較上年同期(201974日的1174.53萬噸)增加314.78萬噸,增幅為26.8%,分品種看,本期五大鋼材品種庫存均為上升。本期,全國主要樣本倉庫中,多數(shù)地區(qū)增倉,其中,東北、西北、華中、西南市場(chǎng)庫存增加,華南市場(chǎng)小幅下降,華東區(qū)域有增有減(山東下降,其它區(qū)域回升)單從庫存變化情況看,不同區(qū)域價(jià)格會(huì)有分化

本周,華東區(qū)域價(jià)格震蕩走弱,其中,山東市場(chǎng)盤整為主,其它區(qū)域環(huán)比下調(diào);截至周五,以螺紋鋼為例,福建市場(chǎng)價(jià)格最高,江西市場(chǎng)最低,其它區(qū)域徘徊在3600元一線。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3520-3710/噸,周環(huán)比下跌40/噸。

本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):

李克強(qiáng)主持召開穩(wěn)外貿(mào)工作座談會(huì)

李克強(qiáng)指出,要按照保就業(yè)保民生保市場(chǎng)主體的要求,抓緊抓實(shí)抓好政府工作報(bào)告提出的各項(xiàng)助企紓困政策,在積極擴(kuò)大內(nèi)需的同時(shí),研究出臺(tái)穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資的新措施,尤其要加大支持力度保住中小微企業(yè)和勞動(dòng)密集型企業(yè),并助力大型骨干外貿(mào)企業(yè)破解難題,更好支撐就業(yè)穩(wěn)定。完善出口退稅方式,加快退稅進(jìn)度。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信貸、信保、擔(dān)保等融資支持,紓解外貿(mào)企業(yè)流動(dòng)性困難。

1-5月全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤下降19.3%

5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長(zhǎng)6.0%,增速由負(fù)轉(zhuǎn)正(4月份為同比下降4.3%)。成本上升壓力明顯緩解,石油加工、電力、化工、鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)利潤改善明顯。中國5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤金額,單月:5823.4億元;前值:4781.4億元。中國5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率,單月:6%;前值:-4.3%。

全國100個(gè)城市1-5月份地價(jià)漲幅略有擴(kuò)大

6月28日,上海易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布最新一期《中國百城居住用地價(jià)格報(bào)告》。報(bào)告認(rèn)為,1-5月份,全國100個(gè)城市居住用地價(jià)格為6213元/平方米,同比上漲13.8%。相比前4月12.3%的漲幅略有擴(kuò)大。城市分類方面,1-5月份,四個(gè)一線城市居住用地成交面積為1479萬平方米,同比增長(zhǎng)35.3%,32個(gè)二線城市居住用地價(jià)格為6217元/平方米,同比上漲5.6%。

交通部:今年1月至5月交通固定資產(chǎn)投資完成10223億元

今年1月至5月,交通固定資產(chǎn)投資完成10223億元,同比增長(zhǎng)0.9%,今年以來累計(jì)增速首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),表明疫情造成的交通投資缺口已經(jīng)補(bǔ)齊。5月,全國公路水路完成營業(yè)性貨運(yùn)量40.7億噸,同比增長(zhǎng)0.3%;完成郵政快遞業(yè)務(wù)量73.8億件,同比增長(zhǎng)41.1%;港口貨物吞吐量完成12.6億噸,同比增長(zhǎng)4.4%,增速持續(xù)回升。

央行下調(diào)再貸款再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)

金融時(shí)報(bào)記者從中國人民銀行獨(dú)家獲悉,央行決定于2020年7月1日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率。其中,支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn),調(diào)整后,3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現(xiàn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2%。此外,央行還下調(diào)金融穩(wěn)定再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn),調(diào)整后,金融穩(wěn)定再貸款利率為1.75%,金融穩(wěn)定再貸款(延期期間)利率為3.77%。

6月份制造業(yè)PMI顯示: 經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭鞏固 產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性增強(qiáng)

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2020年6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%,較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)4個(gè)月運(yùn)行在50%以上,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭鞏固。從分項(xiàng)指數(shù)來看,市場(chǎng)需求整體回升,企業(yè)生產(chǎn)和采購活動(dòng)上升,產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格聯(lián)動(dòng)上行,新動(dòng)能運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定,大型企業(yè)保持穩(wěn)定支撐作用,總體來看產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性增強(qiáng)。但市場(chǎng)需求仍需強(qiáng)化,外部壓力仍然較大,小企業(yè)下行壓力加大。

6月鋼鐵PMI為49.3%

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看,6月份為49.3%,較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn),前期鋼鐵行業(yè)加快回升的勢(shì)頭有所放緩。分項(xiàng)指數(shù)顯示,鋼鐵生產(chǎn)較快上升,市場(chǎng)需求有所減弱,供需結(jié)構(gòu)矛盾有所顯現(xiàn),導(dǎo)致鋼廠庫存再度增加。原材料價(jià)格保持上升趨勢(shì),企業(yè)采購有所放緩,企業(yè)對(duì)后市預(yù)期也有所下降。預(yù)計(jì)7月份,市場(chǎng)需求可能先抑后揚(yáng),鋼廠生產(chǎn)保持環(huán)比增長(zhǎng),原材料價(jià)格或有所下滑。

央行6月對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共2000億元

2020年6月,為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,結(jié)合金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求,人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展中期借貸便利操作共2000億元,期限1年,利率為2.95%。期末中期借貸便利余額為35500億元。

李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議

國務(wù)院總理李克強(qiáng)7月1日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議,決定著眼增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力,允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金;通過《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例(草案)》,維護(hù)其合法權(quán)益;部署進(jìn)一步促進(jìn)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)深化改革、擴(kuò)大開放,推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

報(bào)告稱6月百城新建住宅均價(jià)同比環(huán)比均上漲

中國指數(shù)研究院7月1日發(fā)布最新報(bào)告顯示,2020年6月,全國100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格為15461元/平方米,環(huán)比上漲0.53%,漲幅較上月擴(kuò)大0.22個(gè)百分點(diǎn)。二手房房?jī)r(jià)方面,全國100個(gè)城市二手住宅平均價(jià)格為15301元/平方米,環(huán)比上漲0.30%,漲幅較上月收窄0.18個(gè)百分點(diǎn)。同比來看,全國100個(gè)城市二手住宅平均價(jià)格較去年同期上漲2.34%。

上半年50城“賣地”收入同比漲逾17% 杭滬京居前三

2020年上半年,中國“賣地”收入最高的50個(gè)大中城市土地出讓收入合計(jì)達(dá)2.29萬億元,同比上漲17.3%。50個(gè)城市中,有33個(gè)城市土地出讓收入同比上漲。四個(gè)城市“賣地”收入超千億元。上半年,杭州、上海、北京、廣州4個(gè)城市土地出讓收入居前,賣地收入均超過1000億元。其中,杭州居首,土地出讓收入超過1800億元。

6月份我國重卡銷量16.5萬輛 同比增長(zhǎng)59%

2020年6月份,我國重卡市場(chǎng)銷售16.5萬輛,環(huán)比下滑8%,同比增長(zhǎng)59%。1-6月,重卡市場(chǎng)累計(jì)銷售約81萬輛,累計(jì)同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大,把今年1-5月同比增長(zhǎng)16.6%的增幅擴(kuò)大到23%,凈增長(zhǎng)超過15萬輛。

本周,國內(nèi)宏觀面消息偏向利好,主要表現(xiàn)在:1、總理兩次主持召開會(huì)議,重點(diǎn)是“穩(wěn)外貿(mào)”和“扶持中小企業(yè)”;2、經(jīng)濟(jì)活躍度回升,5月工業(yè)利潤增速由負(fù)轉(zhuǎn)正;3、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭鞏固,PMI指數(shù)連續(xù)4個(gè)月處于擴(kuò)張期;4、定向“灌溉”還在進(jìn)行,央行下調(diào)再貸款再貼現(xiàn)利率;5、交通固定資產(chǎn)投資增量,前5月累計(jì)增速首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng);6、房地行業(yè)仍在復(fù)蘇,6月百城房?jī)r(jià)同比環(huán)比均上漲;7、土地拍賣市場(chǎng)火熱,部分城市賣地收入大增;8、重卡銷售強(qiáng)勁復(fù)蘇,累計(jì)同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大。

從行業(yè)面看,據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI,6月份為49.3%,較上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn),前期鋼鐵行業(yè)加快回升的勢(shì)頭有所放緩。分項(xiàng)指數(shù)中,新訂單指數(shù)為46.4%,較上月下降6.5個(gè)百分點(diǎn),結(jié)束連續(xù)3個(gè)月的回升勢(shì)頭;新出口訂單指數(shù)為31.9%,較上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)4個(gè)月低于40%;生產(chǎn)指數(shù)為57.5%,較上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)4個(gè)月環(huán)比上升;原材料采購意愿下降,采購量指數(shù)為48.6%,較上月下降2.4個(gè)百分點(diǎn);產(chǎn)成品庫存指數(shù)為44.3%,較上月上升15.1個(gè)百分點(diǎn)?!獜南嚓P(guān)指數(shù)看,當(dāng)前行業(yè)特點(diǎn)主要是:鋼廠生產(chǎn)積極性較高,廠區(qū)庫存壓力加大,出口訂單有限,原料價(jià)格易跌難漲。展望后期,鋼廠生產(chǎn)成本對(duì)成材價(jià)格的支撐作用會(huì)有所弱化。

回首本周,現(xiàn)貨市場(chǎng)缺少暖意:價(jià)格是震蕩向下,跌勢(shì)放緩;需求是斷斷續(xù)續(xù),表現(xiàn)乏力。從行情走勢(shì)看,全國性的“淡季特征”比較明顯,“去庫存”告一段落,供需矛盾重新積累;不過,在宏觀流動(dòng)性的呵護(hù)下,在原料價(jià)格的支持下,在主導(dǎo)鋼廠的強(qiáng)撐下,現(xiàn)貨市場(chǎng)下跌并不酣暢,且不同區(qū)域表現(xiàn)也有差異。上漲有阻力,大跌有抵抗,市場(chǎng)波動(dòng)幅度越小,商家操作愈發(fā)困難,接下來,預(yù)計(jì)這樣的“格局”還會(huì)延續(xù)。對(duì)于經(jīng)銷商而言,煎熬尚未結(jié)束,改變需要時(shí)間,在需求再次放大之前,兩大因素將決定市場(chǎng)調(diào)整的空間:原料端的強(qiáng)度和供應(yīng)端的力度。

對(duì)于上海地區(qū)而言,市場(chǎng)心態(tài)比較謹(jǐn)慎,價(jià)格下行的預(yù)期減弱。利好因素是,期貨市場(chǎng)沒有下探,出廠價(jià)格長(zhǎng)期倒掛,梅雨季節(jié)進(jìn)入尾聲;利空是,庫存由降轉(zhuǎn)升,需求力度不強(qiáng),商家囤貨謹(jǐn)慎。筆者以為,本周鋼價(jià)震蕩調(diào)整,主因是終端需求總體下滑,次因是供應(yīng)仍然處于高位,而周五回漲的誘因是資本市場(chǎng)出現(xiàn)躁動(dòng)。在需求沒有放大之前,預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場(chǎng)還會(huì)區(qū)間起伏,期間需要關(guān)注:期貨市場(chǎng)的方向,工地恢復(fù)的情況。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?,斃瓉喎?/span>

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