西本要聞

9月11日西本新干線鋼材價格指數(shù)走勢預警報告

2020年09月14日09:00   來源：西本資訊
摘要：本周國內(nèi)建筑鋼價格呈先揚后抑走勢：周初，在旺季需求預期提振下，市場價格小幅攀高；周中，受期螺高位回落拖累，多數(shù)市場價格震蕩下行；周五，期螺低位反彈，更多市場價格跌后回穩(wěn)。進入本周后，大部分地區(qū)終端需求有所改善，但區(qū)域分化也很明顯，尤其北方市場，由于前期炒作透支了需求，成交降溫后價格主動回落；而國際市場不穩(wěn)定因素增加，又促使黑色系商品期貨選擇回調(diào)；二者遙相呼應，最終導致國內(nèi)熱卷、建材等鋼材價格下跌。值得注意的是，受局部環(huán)保政策趨嚴、以及停產(chǎn)檢修等影響，本周國內(nèi)建材產(chǎn)量小幅回落；只要后期需求平穩(wěn)釋放，庫存消化節(jié)奏有望加快。另外，目前原料價格依然堅挺，鋼廠挺價意愿并未減弱，因此市場價格并不具備大幅下跌的基礎。綜合來看，當前國內(nèi)鋼市供需矛盾尚未激化，市場情緒處于主動修復階段，在旺季需求沒有證偽之前，鋼價還將在合理空間內(nèi)上下波動。

本期觀點:需求存在變數(shù) 價格區(qū)間震蕩

時間：2020-9-14—2020-9-18

預警色標：藍色

●市場回顧：期螺高位回調(diào)，現(xiàn)貨震蕩下行；

●成本分析：原料價格堅挺，支撐力度依舊；

●供需分析：供給略有收縮，庫存增幅趨緩；

●宏觀分析：六穩(wěn)政策持續(xù)，資金面相對寬松。

●綜合觀點：本周國內(nèi)建筑鋼價格呈先揚后抑走勢：周初，在旺季需求預期提振下，市場價格小幅攀高；周中，受期螺高位回落拖累，多數(shù)市場價格震蕩下行；周五，期螺低位反彈，更多市場價格跌后回穩(wěn)。進入本周后，大部分地區(qū)終端需求有所改善，但區(qū)域分化也很明顯，尤其北方市場，由于前期炒作透支了需求，成交降溫后價格主動回落；而國際市場不穩(wěn)定因素增加，又促使黑色系商品期貨選擇回調(diào)；二者遙相呼應，最終導致國內(nèi)熱卷、建材等鋼材價格下跌。值得注意的是，受局部環(huán)保政策趨嚴、以及停產(chǎn)檢修等影響，本周國內(nèi)建材產(chǎn)量小幅回落；只要后期需求平穩(wěn)釋放，庫存消化節(jié)奏有望加快。另外，目前原料價格依然堅挺，鋼廠挺價意愿并未減弱，因此市場價格并不具備大幅下跌的基礎。綜合來看，當前國內(nèi)鋼市供需矛盾尚未激化，市場情緒處于主動修復階段，在旺季需求沒有證偽之前，鋼價還將在合理空間內(nèi)上下波動?；诖?，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警：需求存在變數(shù)，價格區(qū)間震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3920-4020元區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格先揚后抑，截至9月11日，西本指數(shù)報在3970，較上周末下跌10；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報價4060元/噸，與上周末大體持平。

市場反饋，進入本周后，終端需求沒有放大，市場成交總體一般。周初，在成交放大的提振下，申城建材價格小幅攀升10-20元/噸。然而好景不長，在外圍市場拖累下，螺紋鋼期貨連續(xù)下挫，使得商家心態(tài)轉(zhuǎn)弱。周中起，申城建材沖高回落；周五以后，隨著螺紋鋼期貨回漲，市場價格止跌回穩(wěn)。本周，華北區(qū)域價格跌幅較大，但華東及上海市場價格波動空間不大，預計下周還會延續(xù)這樣的走勢。

3、全國市場方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周全國大部分地區(qū)建材價格震蕩下行，其中，東北、華北、西南跌幅較為明顯，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周北京市場現(xiàn)貨價格較上周下跌40-50元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3810-3840元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3770元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3650-3690元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價3950-4030元/噸。

本周，受期螺大幅回調(diào)，以及前期炒作降溫影響，北京市場情緒低落，代理商出貨壓力加大，現(xiàn)貨價格高位回調(diào)。目前，本地市場盤螺資源依舊緊缺，價格高位持穩(wěn)，河鋼盤螺較大螺紋級差已上升至300-370元/噸?？紤]到本地市場庫存壓力較大，但鋼廠挺價意愿強，預計下周北京市場跌勢減緩，震蕩運行。

杭州市場：本周杭州市場小跌，目前沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3740元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3700-3730元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格4050元/噸左右；合格品螺紋售價在3620-3700元/噸，盤螺3960元/噸左右。

本周，黑色系期貨接連下跌，但杭州市場終端需求不錯，市場價格呈現(xiàn)“先強后弱再穩(wěn)”態(tài)勢，目前貿(mào)易商心態(tài)不一，主導鋼廠繼續(xù)挺價，市場殺跌的意愿不強。庫存方面，杭州螺紋鋼庫存量在95.4萬噸，周環(huán)比下降0.8萬噸。預計下周杭州市場價格維持震蕩走勢。

廣州市場：本周廣州市場建材價格整體趨弱?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在4030元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在3990-4020元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4220-4280元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價4120-4230元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4080-4110元/噸。

據(jù)市場反饋，上半周螺紋鋼期貨大幅回落，周邊市場部分松動，但本地主導鋼廠挺價，報價基本穩(wěn)定；周四，外圍市場跌幅擴大，經(jīng)銷商心態(tài)趨弱，報價整體下行；周五，市場價格止跌回穩(wěn)。庫存方面，繼上周小幅增倉后，本周廣州社會庫存總量小幅回落，但線盤庫存繼續(xù)增倉。截至9月9日，樣本倉庫建材存量為131.79萬噸，較上周（131.96萬噸）減少0.17萬噸，較上年同期（88.13萬噸）增加43.66萬噸。其中，螺紋鋼庫存79.47萬噸，較上周（79.85萬噸）減少0.38萬噸，線材和盤螺庫存52.32萬噸，較上周（52.11萬噸）增加0.21萬噸。綜合來看，近期廣州地區(qū)雨水天氣較多，需求受到一定抑制，但外地資源到貨量有限，預計廣州市場價格盤整運行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)主導鋼廠調(diào)價政策出現(xiàn)分歧，其中華東地區(qū)主導鋼廠以穩(wěn)為主，而北方及西部地區(qū)主導鋼廠出廠價出現(xiàn)一定幅度的下調(diào)。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價格漲跌互現(xiàn)，其中鋼坯大幅回落、焦炭二輪上調(diào)基本落實，廢鋼有穩(wěn)又落，鐵精粉保持堅挺，分品種來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格明顯回落。周初，受唐山地區(qū)“零點行動”環(huán)保政策影響，鋼坯出廠價格抬升，但成交不佳，中間商銷售壓力增大。周二以后，受黑色系期貨持續(xù)下跌拖累，市場信心受挫，鋼坯出廠價格連續(xù)下跌，累計跌幅高達100元/噸。經(jīng)過下調(diào)之后，廠商抗跌意愿增強，預計下周國內(nèi)鋼坯價格低位回升。

焦炭市場：本周，國內(nèi)焦炭市場偏強運行，焦企第二輪提漲50元/噸基本得到落實。當前焦企多處于滿產(chǎn)狀態(tài)，在第二輪上漲落地后，訂單維持良好，廠庫保持低位，部分焦企對后市依舊樂觀。鋼企方面，近期高爐開工率維持高位，對焦炭需求沒有減弱，但受利潤收縮影響，鋼廠對原料提漲多有抵觸?？紤]到當前焦炭市場整體供應依舊偏緊，但鋼、焦企利潤分化明顯，焦炭價格短期內(nèi)將維持平穩(wěn)運行。

廢鋼市場：本周，受黑色期貨大跌影響，市場信心受挫，國內(nèi)廢鋼市場恐高情緒增加，廢鋼價格高位承壓，華東、華北、西北部分鋼企廢鋼收購價格出現(xiàn)20-50元/噸的回調(diào)?？紤]到當前廢鋼資源依舊偏緊，鋼企備貨需求依然存在，預計下周國內(nèi)廢鋼市場難以出現(xiàn)大面積下跌，不同區(qū)域會有一定分化。

鐵礦石市場：本周國產(chǎn)鐵精粉穩(wěn)中見漲，部分地區(qū)礦山因環(huán)保限產(chǎn)，鐵精粉庫存偏低，市場報價抬高。本周，礦山開工率為70.02%，周環(huán)比增0.7%，處于年內(nèi)新高。本周，進口礦價沖高回落，截止9月10日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為126.3美元/噸，周環(huán)比下跌4.5美元/噸?？傮w來看，國慶長假臨近，部分鋼企尚未備庫，而港口庫存連續(xù)三周增庫，中品位粉礦緊缺情況有所緩解，預計下周進口礦價格高位微調(diào)。

海運市場：9月10日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收報1269點，較上周同期下調(diào)126點，跌幅9.03%。9月4日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1074.58點，較8月28日上調(diào)1.2%。9月10日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收841.94點；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為32.5元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為40.4元/噸。9月8日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收800.92點。預計下周BDI指數(shù)將以弱勢整理運行。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，進入九月第二周，各地需求表現(xiàn)不一：華東、華中等地正常釋放；東北、西北、華北和華南等地市場成交降溫?？傮w來看，終端需求尚未放量，而市場投機需求也有減弱，因此后期需求強度比較關鍵。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存45.35萬噸，環(huán)比上周上升0.65萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比上升2.17萬噸，線材庫存環(huán)比上周下降2.45萬噸。本周建材產(chǎn)量小幅下降，供給端壓力有所減輕，但旺季需求不及預期，因此建材庫存沒有大幅下降：其中鋼廠庫存出現(xiàn)下降，社會庫存小幅回升。目前庫存高位運行已成常態(tài)化，去庫存化過程較為漫長，會對現(xiàn)貨價格上漲形成阻礙。

四、宏觀方面

1、熱點城市樓市調(diào)控接連出“重拳”

今年8月受監(jiān)測的全國范圍66個大中城市新房市場合計成交套數(shù)同比下滑1.2%，環(huán)比下滑14.5%。從政策趨勢來看，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進指出，在近來住建部、央行等部門不斷強調(diào)“房住不炒”和“三穩(wěn)”的背景下，預計接下來各地將時刻繃緊房地產(chǎn)調(diào)控這根弦，對于房價上漲過快的城市，會采取比較果斷和嚴厲的措施。

2、央行凈投放“三連發(fā)”，資金面舒緩

本周以來，央行已在公開市場凈投放逾2000億元逆回購資金。9日，資金面明顯舒緩，短端資金利率紛紛下行。9月9日，央行開展1200億元7天期逆回購操作，實現(xiàn)凈投放1000億元。本周以來，央行已連續(xù)三日在公開市場上凈投放逆回購資金，累計凈投放2200億元。

3、我國將支持新業(yè)態(tài)新模式加快發(fā)展帶動新型消費

國務院總理李克強9月9日主持召開國務院常務會議，確定支持新業(yè)態(tài)新模式加快發(fā)展帶動新型消費的措施，促進經(jīng)濟恢復性增長；部署加快醫(yī)學教育創(chuàng)新發(fā)展，為維護人民健康提供人才保障。

五、綜合觀點

本周國內(nèi)建筑鋼價格呈先揚后抑走勢：周初，在旺季需求預期提振下，市場價格小幅攀高；周中，受期螺高位回落拖累，多數(shù)市場價格震蕩下行；周五，期螺低位反彈，更多市場價格跌后回穩(wěn)。進入本周后，大部分地區(qū)終端需求有所改善，但區(qū)域分化也很明顯，尤其北方市場，由于前期炒作透支了需求，成交降溫后價格主動回落；而國際市場不穩(wěn)定因素增加，又促使黑色系商品期貨選擇回調(diào)；二者遙相呼應，最終導致國內(nèi)熱卷、建材等鋼材價格下跌。值得注意的是，受局部環(huán)保政策趨嚴、以及停產(chǎn)檢修等影響，本周國內(nèi)建材產(chǎn)量小幅回落；只要后期需求平穩(wěn)釋放，庫存消化節(jié)奏有望加快。另外，目前原料價格依然堅挺，鋼廠挺價意愿并未減弱，因此市場價格并不具備大幅下跌的基礎。綜合來看，當前國內(nèi)鋼市供需矛盾尚未激化，市場情緒處于主動修復階段，在旺季需求沒有證偽之前，鋼價還將在合理空間內(nèi)上下波動?；诖?，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警：需求存在變數(shù)，價格區(qū)間震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3920-4020元區(qū)間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/9/11

免責聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風險自擔。

法律提示：本內(nèi)容系cdhrpm.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認可，并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責任。