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中信證券:今年上半年美聯(lián)儲(chǔ)降息空間有限
2025年02月25日08:54 來源:西本資訊
摘要:整體而言,今年上半年美聯(lián)儲(chǔ)降息空間有限,短期內(nèi)10年期美債利率或維持高位震蕩。
中信證券研報(bào)指出,2025年1月美國CPI數(shù)據(jù)全面超預(yù)期,未來美國食品項(xiàng)通脹壓力、二手汽車和卡車等細(xì)分項(xiàng)的擾動(dòng)可能持續(xù)一段時(shí)間。同時(shí)未來美國加征關(guān)稅有望逐步落地實(shí)施,也將一定程度推升美國核心商品項(xiàng)通脹。
薪資增速、住房項(xiàng)通脹仍具有黏性,后續(xù)核心服務(wù)項(xiàng)CPI環(huán)比增速仍存在上行的擾動(dòng)。整體而言,基數(shù)效應(yīng)可能使CPI同比增速在一季度回落,但二三四季度美國CPI同比預(yù)計(jì)將出現(xiàn)上行態(tài)勢。整體而言,今年上半年美聯(lián)儲(chǔ)降息空間有限,短期內(nèi)10年期美債利率或維持高位震蕩。
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