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中信證券：MLF淡化政策利率色彩 或可降低資金成本

2025年03月25日08:30   來源：西本資訊
摘要：如果二季度關(guān)稅等因素導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟動能減弱，預(yù)計央行可能還會降準(zhǔn)降息以支持經(jīng)濟增長。

中信證券研報認(rèn)為，央行公告稱，MLF將從單一利率中標(biāo)改為多重價位中標(biāo)。這是央行淡化MLF政策利率的又一舉措，以突出逆回購的政策利率定位。改革后，銀行或參照同業(yè)存單利率給MLF報價，MLF的中標(biāo)利率可能有所下降，以降低銀行負(fù)債成本。

目前央行已經(jīng)完善了MLF、買斷式逆回購和國債買賣等多個中長期流動性投放工具，覆蓋不同的期限。如果二季度關(guān)稅等因素導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟動能減弱，預(yù)計央行可能還會降準(zhǔn)降息以支持經(jīng)濟增長。

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