庫存觀市

[庫存看市場]螺紋鋼:審慎跟漲 警惕價格陷阱

2008年11月03日08:26   來源:西本資訊
摘要:[庫存看市場]螺紋鋼:審慎跟漲 警惕價格陷阱

    新干線編者注:本文為作者授權(quán)新干線獨(dú)家刊登之作品,媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載的前提,獲得新干線及作者本人書面授權(quán),并注明出處為西本新干線( www.96369.net )。本文觀點(diǎn)純屬作者個人意見,與本網(wǎng)站立場無關(guān),據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝您對西本新干線的支持。

    由3400元/噸一線的徘徊,轉(zhuǎn)為3600元/噸以上的繼續(xù)期待上漲,連西本指數(shù)也被推漲至3580點(diǎn),滬上螺紋鋼優(yōu)質(zhì)品在上周演繹了階段性“小幅度”瘋狂。接下來市場價格運(yùn)行會呈現(xiàn)何種態(tài)勢?一起進(jìn)入本期庫存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫存總量分析

    2008年10月31日,上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為183600噸,同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較10月24日減倉29800噸,減倉幅度13.96%;同期,主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為80700噸,同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較10月24日減倉26600噸,減倉幅度24.79%。綜合來看,本期滬上螺紋鋼總體減倉56400噸,總體減倉幅度為17.59 %。數(shù)據(jù)表明,滬上建筑鋼材庫存總體本期繼續(xù)較大幅度減倉態(tài)勢,資源抵滬數(shù)量仍舊稀少,總體仍以消耗前期庫存為主。

二、分規(guī)格庫存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看(如下表)(單位:噸)

    截至10月31日數(shù)據(jù)表明:HRB335牌號螺紋鋼中,近期需求量居前列的規(guī)格包括有25mm、12mm、16mm、20mm和28mm,上述規(guī)格單周凈減倉達(dá)到了4000噸以上,其中12mm、25mm單周凈減倉超過7000噸。HRB400牌號中,28mm、22mm、25mm、12mm和16mm凈減倉量居前,單周減倉在2000噸以上,其中28mm、22mm和25mm規(guī)格單周減倉量更是在4000噸或者更多。

    類似減倉態(tài)勢,在今年以來是罕見的。綜合現(xiàn)有庫存規(guī)格結(jié)構(gòu)來看,HRB335牌號中,14mm及以下小規(guī)格需求表現(xiàn)較大,總體庫存量若對應(yīng)需求集中釋放,略顯偏緊;而16-25mm規(guī)格組距總體保有量較為均衡,在需求量不過度釋放前提下,維持供給平衡還是可行的。HRB400牌號中,14mm及以下小規(guī)格明顯偏緊,16-25mm規(guī)格中18mm及25mm規(guī)格短期內(nèi)明顯偏少。

    另從西本鋼鐵等商家提供的上周銷售數(shù)據(jù)來看,HRB335牌號螺紋鋼銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是:HRB335牌號25mm、16mm 、12mm、20mm和28mm規(guī)格;HRB400牌號螺紋鋼銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是:25mm、18mm 、10mm、28mm和32mm規(guī)格。

三、分產(chǎn)地類別存量分析

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看,截至2008年10月31日,上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下:

    按照西本新干線產(chǎn)地歸屬分類方法(優(yōu)質(zhì)品、合格品)分類方法計算,上周庫存詳細(xì)變化數(shù)據(jù)如下表所示:


    數(shù)據(jù)表明,本地庫存中幾大支柱型產(chǎn)地——申特、滬寶等資源變化異常。短期內(nèi),申特方面明顯減少了對本地市場供應(yīng)量,轉(zhuǎn)而加大了對市場銷售力度,部分階段出現(xiàn)有意控制出貨節(jié)奏現(xiàn)象。而滬寶產(chǎn)品本依賴山西區(qū)域貼牌生產(chǎn),在上海本地價格不如其產(chǎn)地周邊市場價格有優(yōu)勢、并且意識到長途跋涉至滬上,及有可能出現(xiàn)“吃力不討好”情形之后,紛紛選擇了就近銷售。

    而同期應(yīng)該注意的細(xì)節(jié)是,馬鋼、中天等地資源,仍舊在滬上維持相當(dāng)份額,且本期出現(xiàn)明顯增倉跡象。另有北方北臺、唐鋼、承鋼、邯鄲等地資源,或持續(xù)占據(jù)排行前列、或新近增倉態(tài)勢較明顯,都是值得引起關(guān)注的細(xì)節(jié)。

四、總結(jié)分析

    總結(jié)來看,筆者個人對時下建筑鋼市價格運(yùn)行格局有如下看法:

    其一、鋼廠在8、9、10月份的“成本壓力”被動減產(chǎn),發(fā)揮了一定作用,同期,優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼價格過快下跌至3000元/噸,使得終端用戶采購熱情被激發(fā)。上述供需二因素同時作用之下,市場出現(xiàn)了快速上升。

    其二、供給方面客觀變數(shù)已經(jīng)出現(xiàn),時下熱卷板、優(yōu)質(zhì)品種線材都不如建筑鋼材價高,利潤對比自然是建筑鋼材占據(jù)優(yōu)勢,部分鋼廠已經(jīng)悄悄調(diào)整了生產(chǎn)計劃;同期,隨著價格的快速推高,部分終端用戶能夠釋放的采購熱情、采購能力還剩下幾分,值得觀察、需要商榷。

    其三、隨著時間推移、價格上漲,北方產(chǎn)區(qū)資源南下的步伐無疑會加快,就在本周,上述部分產(chǎn)地資源又將有集中抵滬行動,類似供給變化,少數(shù)或?qū)κ袌鰺o礙,若具備持續(xù)能力,其價格殺傷力無疑是潛在的不利因素。

    其四、部分鋼廠已經(jīng)停產(chǎn)、限產(chǎn)良久,已經(jīng)有部分大規(guī)格鋼廠(寶鋼、武鋼)工人出現(xiàn)休假、減薪狀況,類似減產(chǎn)能夠持續(xù)多久,從社會責(zé)任這個方面來看,也是值得關(guān)注的。

    其五、生產(chǎn)成本來看,隨著基礎(chǔ)原材料價格的持續(xù)低位徘徊,無論是鐵精粉+焦炭長流程生產(chǎn)線、抑或是廢鋼短流程生產(chǎn)線,在3300元/噸一線,鋼廠軋制建筑鋼材成品鋼材都客觀存在較大利潤空間,對比上漲后的價格,這種利潤空間無疑在加大。

    對比之下,筆者感言,“需求過旺、供給不足”似乎注定只能是短期的,面對龐大的產(chǎn)能,面對著季節(jié)推進(jìn)至冬天,于流通商家而言,價格上漲幅度、速度,無疑是要開始一番考慮了。畢竟,漫漫冬日將至、宏觀嚴(yán)寒依舊,盲目跟漲,似乎有挖坑埋葬自己之嫌。[文]西本新干線工作室 Elson

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