庫(kù)存觀市

[庫(kù)存看市場(chǎng)]建筑鋼市：不貪婪 不恐懼

2007年12月03日07:56   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    新干線編者注：本文為作者授權(quán)新干線獨(dú)家刊登之作品，媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載的前提，獲得新干線及作者本人書(shū)面授權(quán),并注明出處為西本新干線（ www.96369.net ）。本文觀點(diǎn)純屬作者個(gè)人意見(jiàn)，與本網(wǎng)站立場(chǎng)無(wú)關(guān),據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。

   過(guò)去的一周，滬上建筑鋼材價(jià)格扶搖直上，屢創(chuàng)歷史新高，西本指數(shù)迫近4500一線后，市場(chǎng)處于一種難以言喻的狀態(tài)中。終端用戶的關(guān)注、觀望，貿(mào)易商的觀望、慎行，鋼廠的頻繁調(diào)價(jià)，一切都表明，對(duì)于這樣的價(jià)格上漲，各方處于謹(jǐn)慎狀態(tài)中。謹(jǐn)慎并不是壞事，它代表著思考，使得市場(chǎng)更加理性——不恐懼、也不貪婪。言規(guī)正題，一起來(lái)看本期庫(kù)存數(shù)據(jù)。

    2007年11月30日，上海市場(chǎng)20倉(cāng)庫(kù)建筑用HRB335牌號(hào)16-25mm螺紋鋼庫(kù)存總量為62600噸，較11月23日略有增倉(cāng)，明顯可見(jiàn)，增倉(cāng)部分主要系對(duì)前期部分庫(kù)存量過(guò)低規(guī)格——如16mm、18mm規(guī)格的有限補(bǔ)充；這其中，一類資源庫(kù)存量為32200噸，增倉(cāng)1600噸，增倉(cāng)幅度為5.23%；二類資源由31400噸繼續(xù)減少至30400噸，減倉(cāng)幅度為3.18%。

    從規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

    前面已經(jīng)分析提到了，從規(guī)格分布來(lái)看，本期庫(kù)存增加主要系16mm和18mm兩規(guī)格的有限補(bǔ)充。結(jié)合庫(kù)存現(xiàn)狀來(lái)看，16mm、18mm以及22mm規(guī)格螺紋鋼總體存量仍舊徘徊在萬(wàn)噸以下，即便拋開(kāi)18mm和22mm規(guī)格常規(guī)需求量問(wèn)題不看，存量偏緊是顯而易見(jiàn)的。另外從西本鋼鐵等商家提供的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，銷量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是：HRB335牌號(hào)16mm、12mm、25mm、20mm和18mm。

    從產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看：2007年11月30日與11月23日相比較，一類資源主導(dǎo)前七位分別是：山西海鑫9100噸，增倉(cāng)3000噸；山東萊鋼5900噸，減倉(cāng)2500噸；蕪湖新興5300噸，增倉(cāng)1100噸；山西長(zhǎng)治4800噸，減倉(cāng)100噸；江蘇永鋼3300噸，減倉(cāng)600噸；邯鋼2000噸，增倉(cāng)200噸；寶日1400噸。二類主導(dǎo)前六位分別是：滬寶14200噸，增倉(cāng)4000噸，滬寶資源轉(zhuǎn)變?yōu)樵鰝}(cāng)，能否持續(xù)還有待觀察；大冶2900噸，減倉(cāng)600噸；河北敬業(yè)2600噸，減倉(cāng)800噸；中天2300噸，持平；嘉良2100噸，減倉(cāng)300噸；北臺(tái)1600噸，減倉(cāng)1300。

    從數(shù)據(jù)可見(jiàn)，主要增倉(cāng)資源來(lái)自山西海鑫和滬寶，其他產(chǎn)地基本還是以減倉(cāng)為主。結(jié)合滬上商家經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況來(lái)看，類似的資源變化，應(yīng)該在印證短期內(nèi)資源仍將緊張。

    線材資源方面：11月30日，滬上20個(gè)倉(cāng)庫(kù)建筑用Q235牌號(hào)6.5mm線材庫(kù)存總量8800噸，較上期增倉(cāng)2600噸，線材略有補(bǔ)充，總存量仍舊不算高位

    三級(jí)鋼資源方面：截至2007年11月30日，滬上20個(gè)倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)螺紋鋼16-25mm規(guī)格庫(kù)存總量仍在63400噸左右，較上期略增倉(cāng)1600噸。具體來(lái)看數(shù)據(jù)，主導(dǎo)資源排名情況如下表：（單位：噸）

    結(jié)合三級(jí)鋼存量數(shù)據(jù)來(lái)看，可供選擇的產(chǎn)地品種明顯減少，資源存量更加集中到少數(shù)幾個(gè)廠家。

    綜合現(xiàn)狀，分析一下庫(kù)存供給變化的趨勢(shì)來(lái)看，筆者以為，短期內(nèi)，上海市場(chǎng)建筑鋼材庫(kù)存供給量發(fā)生大幅度變化的可能性不大，理由如下：

    1、高價(jià)位會(huì)使得商家訂購(gòu)資源更加謹(jǐn)慎，除了維系日常經(jīng)營(yíng)所需，商家一般不會(huì)高位囤積大量資源；

    2、資金面因素所致，隨著緊縮政策效果的日益明顯，由于資本收益率越來(lái)越低，在鋼鐵流通行業(yè)內(nèi)，流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題得不到多少體現(xiàn)，資金日緊是行業(yè)現(xiàn)狀，資金盤(pán)子不足，庫(kù)存量自然會(huì)受到同樣的影響；

    3、各生產(chǎn)廠家資源抵滬也并非暢通，年底接近，以鐵路運(yùn)輸方式抵滬的資源會(huì)遇到鐵路運(yùn)力瓶頸問(wèn)題，水路運(yùn)輸存在周期性不確定性，而陸路汽車運(yùn)輸存在高昂的成本壓力。

    在這樣的現(xiàn)狀下，區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)的建筑鋼材供給壓力雖然仍客觀存在（高價(jià)位吸引資源的能力），但是短期內(nèi)庫(kù)存仍會(huì)盤(pán)整一番。

    綜合看來(lái)，接下來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)，將與以下因素密切相關(guān)：其一、短期內(nèi)市場(chǎng)銷量變化趨勢(shì)；其二、產(chǎn)品生產(chǎn)成本壓力——焦炭、鐵礦石價(jià)格的變化。在銷量仍無(wú)明顯萎縮趨勢(shì)下，生產(chǎn)成本繼續(xù)增加的幅度問(wèn)題最終明朗后，市場(chǎng)或才會(huì)尋求新的價(jià)格平衡支點(diǎn)。在此之前，筆者以為：謹(jǐn)慎的經(jīng)營(yíng)是有必要的，貪婪地幻想還未出現(xiàn)的5000元/噸高位，以此作為現(xiàn)在行動(dòng)的指導(dǎo)固然不對(duì)，但是一味恐慌、恐高似乎也更加沒(méi)有必要。[文]西本新干線工作室 Elson

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