庫存觀市
[庫存看市場]還是需求惹的禍
2006年10月23日11:58 來源:西本資訊
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市場持續(xù)著陰跌萎靡態(tài)勢,也難怪會有人質疑此時的庫存減少趨勢了。或許,無意間庫存減少已經成為被市場看重的止跌砝碼,然而自從寫庫存看市場以來,就一再強調一點:信息,要綜合來看,庫存只是其中一個重要部分。目前于市場而言,實實在在的需求,或許才是首位的。庫存如何看待,一起先來看過本期庫存數(shù)據(jù)。
2006年10月20日,上海市場20倉庫建筑用HRB335鋼筋16-25mm庫存總量為127300噸,較2006年10月13日減倉4100噸,減少幅度3.12%;其中一類資源由47300噸減少至39600噸,減倉幅度為16.28%;二類資源由84100噸增加至87700噸,增倉4.28%。對比歷史數(shù)據(jù)來看,現(xiàn)階段滬上庫存較2005年同期減少13300噸。
從規(guī)格結構來看(如下表)
資源分類 |
日期 |
|
|
|
|
|
總量 |
一類資源 |
|
1900 |
9500 |
8500 |
8800 |
18600 |
47300 |
|
3100 |
10000 |
7300 |
7500 |
11700 |
39600 | |
|
18000 |
9100 |
14900 |
7600 |
11200 |
60800 | |
二類資源 |
|
12500 |
9300 |
22300 |
12500 |
27500 |
84100 |
|
14300 |
7300 |
20500 |
17100 |
28500 |
87700 | |
|
7900 |
14000 |
12400 |
11700 |
33800 |
79800 |
數(shù)據(jù)表明:一類資源仍然是節(jié)后需求的主體,這與市場反映出的有終端用戶的商家銷售量相對較好、以及現(xiàn)階段建筑鋼市主要依靠市政工程的說法是基本吻合的。從規(guī)格結構來看,目前已經出現(xiàn)部分一類資源規(guī)格匱乏的現(xiàn)象,例如16mm、20mm等,無論與現(xiàn)階段需求形勢或者是與歷史庫存比較,都處于較低位置。而另一個值得關注的重點是,二類資源各規(guī)格有抬頭跡象,庫存是否會就此轉向攀升,二類資源庫存變化理應重點關注。
從產地結構方面看:2006年10月20日與10月13日相比較,一類資源主導前七位分別是:陜西龍門9800噸,減倉100噸;山西長治8000噸,減倉1000噸;山西海鑫7700噸,減倉2300噸;河北邯鋼4700噸,減倉1000噸;寶日1900噸,減倉1300噸;2672廠1900噸,減倉300噸;其他寶鋼1300噸,減倉700噸。
二類主導前五位分別是:滬寶36400噸,較2006年10月13日(下同)增倉3400噸;四平紅嘴13300噸,增倉3200噸;江蘇中天12200噸,減倉100噸;唐山銀豐5300噸,減倉300噸;申特3800噸,減倉1200噸;湖北大冶3800噸,持平;河北敬業(yè)3500噸,減倉700噸。
數(shù)據(jù)表明:二類產地資源抵滬速度有加速趨勢,例如滬寶和四平紅嘴;而一類資源中,目前來自北方的資源庫存明顯處于萎縮。與現(xiàn)階段季節(jié)性因素結合起來看,后期資源結構中,北方資源因為天氣因素而增量抵滬的可能性在變大,而且時間也是越發(fā)緊迫。
線材資源方面:10月20日,滬上20個倉庫建筑用Q235牌號6.5mm盤條庫存總量17300噸,較上期增倉500噸;對比2005年10月21日來看,當時線材庫存量為600噸。線材庫存變化,已經直接體現(xiàn)在現(xiàn)時市場價格上了。
三級鋼資源方面:新干線的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2006年10月20日,滬上20個倉庫HRB400牌號鋼筋16-25mm規(guī)格庫存總量為30400噸,主導資源排名情況如下表:
|
馬鋼 |
南昌 |
日照 |
新莊 |
寶日 |
酒鋼 |
龍門 |
濟鋼 |
萍鄉(xiāng) |
2800 |
3200 |
15000 |
900 |
800 |
700 |
800 |
2200 |
1200 | |
|
馬鋼 |
南昌 |
日照 |
新莊 |
滬寶 |
酒鋼 |
龍門 |
濟鋼 |
萍鄉(xiāng) |
3500 |
4200 |
12800 |
2200 |
1800 |
1400 |
1200 |
2100 |
2900 |
數(shù)據(jù)表明:滬上三級鋼供需情況相對二級鋼穩(wěn)定。而結合上海西本鋼鐵提供的銷售數(shù)據(jù)來看,25mm規(guī)格三級鋼重登上周銷量排行榜前兩位,由此可見一斑。
總體來看,目前市場仍處于一種弱勢的平衡狀態(tài)。之所以出現(xiàn)庫存減少而價格繼續(xù)下跌的現(xiàn)象,筆者認為其因素如下:
1、需求表現(xiàn)過弱,商家為了有限的訂單打起了價格戰(zhàn),而限于成本因素考慮,這種價格戰(zhàn)一直是以小幅度表現(xiàn)出來的;
2、庫存總量相對于需求而言,結構不盡合理。雖然部分產地、規(guī)格資源出現(xiàn)了短缺,但是由于可替代產品價格的一路走低,價格自然只能是低位徘徊。
3、臨近月底,資金狀況迫使部分商家采取了低價銷售策略,從另一個側面來看,庫存降低而價格跟跌,更多地體現(xiàn)出了商家心理預期并不算好,這一點從遠期現(xiàn)貨市場也得到了佐證。
綜合來看,目前的庫存變化并沒有出現(xiàn)實質性的突破,也佐證了需求表現(xiàn)萎靡的事實。如此狀況下,價格走低與庫存的微幅度減少,并不構成矛盾。[文]西本新干線工作室 elson
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