庫存觀市

[庫存看市場]切忌過分

2006年09月16日10:09   來源：西本資訊
摘要：
    新干線編者注：本文為作者授權(quán)新干線獨家刊登之作品，媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載的前提，獲得新干線及作者本人書面授權(quán),并注明出處為西本新干線（www.96369.net）。本文觀點純屬作者個人意見，與本網(wǎng)站立場無關(guān),據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝廣大網(wǎng)友對新干線的支持。

    9月14日，財政部、國家發(fā)展改革委員會、商務(wù)部、海關(guān)總署、國家稅務(wù)總局5部委聯(lián)合發(fā)出通知，調(diào)整部分出口商品的出口退稅率，142個稅號的鋼材出口退稅率由11%降至8%。于鋼市而言，是福是禍，市場內(nèi)說法不一。然而“利空出盡利好來”的說法，似乎被市場人士貶為“皇帝的另一件新裝”。利空利好，暫且擱置，一起來看本期庫存數(shù)據(jù)。

    2006年9月15日，上海市場20倉庫建筑用HRB335鋼筋16-25mm庫存總量為154400噸，較2006年9月8日減倉13900噸，庫存量減少趨勢趨緩；其中一類資源由54200噸減少至50300噸，減倉幅度為7.20%；二類資源由114100噸減少至104100噸，減倉8.76%。對比歷史數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)階段滬上庫存較2005年同期多出28900噸。

    值得注意的是，庫存與歷史數(shù)據(jù)靠近了。而且對比來看，二類資源單周減倉幅度仍相對較快，需求雖不比往昔旺季，但是出庫量放大確是不爭的事實，現(xiàn)在適當(dāng)調(diào)整價格的同時，也應(yīng)該保持應(yīng)有的清醒。

    從規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）

資源分類

日期

16mm 

18mm 

20mm 

22mm 

25mm 

總量

一類資源

2006-9-8

5100

10800

9500

9200

19600

54200

2006-9-15

5000

9800

8400

7800

19300

50300

2005-9-16

25100

14400

9300

6600

16600

72000

二類資源

2006-9-8

8900

7700

28300

18400

50800

114100

2006-9-15

10900

6500

27600

16300

42800

104100

2005-9-16

13700

11000

7900

3100

17800

53500



    數(shù)據(jù)表明：除16mm規(guī)格總量增加之外，其他各規(guī)格均以不同幅度減倉。25mm規(guī)格繼續(xù)占據(jù)本期消費量榜首，22mm與18mm規(guī)格則依次占據(jù)銷售榜前列位置。結(jié)合西本鋼鐵本期銷售數(shù)據(jù)來看，25mm規(guī)格繼續(xù)占據(jù)銷售排行榜前列。對比歷史數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)階段16mm規(guī)格一類資源、18mm一二類資源、20mm一類資源庫存均處于歷史低位。

    從產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看：2006年9月15日與9月8日相比較，一類資源主導(dǎo)前八位分別是：山西海鑫11300噸，增倉200噸；陜西龍門10800噸，減倉800噸；山西長治7600噸，增倉700噸； 2672廠5400噸，減倉800噸；陜西酒鋼4600噸，減倉1100噸；寶日3600噸，減倉800噸；河北邯鋼2900，減倉300噸；江西南昌2100噸，減倉600噸。

    二類主導(dǎo)前五位分別是：滬寶40100噸，較2006年9月8日（下同）減倉3500噸；四平紅嘴12900噸，減倉2500噸；唐山銀豐12900噸，減倉2500噸；江蘇中天12700噸，減倉400噸；河北敬業(yè)7400噸，減倉3200噸；申特6700噸，增倉1400噸。

    數(shù)據(jù)表明：本次減倉資源以北方二類資源為主，一類資源庫存基本平穩(wěn)，現(xiàn)階段一二類資源均呈現(xiàn)入庫小于出庫狀態(tài)。按照這種態(tài)勢來看，上海建筑鋼材市場出現(xiàn)的價格的小幅度探漲，是有依據(jù)的。而個別地區(qū)出現(xiàn)的一周以內(nèi)超過100元/噸的漲跌幅度，明顯是不正常的，這種超出供需關(guān)系影響的價格變化，或許炒作大于別的因素。

    線材資源方面：9月15日，滬上20個倉庫建筑用Q235牌號6.5mm盤條庫存總量10600噸，較上期減倉1400噸；對比2005年9月9日來看，當(dāng)時線材庫存量為6900噸。

    三級鋼資源方面：新干線的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2006年9月15日，滬上20個倉庫HRB400牌號鋼筋16-25mm規(guī)格庫存總量為46300噸，較上期庫存增倉5000噸，主導(dǎo)資源排名情況如下表：

9月8日

馬鋼

南昌

日照

新莊

滬寶

永鋼

唐鋼

萊鋼

萍鄉(xiāng)

5700

3800

7500

2200

5600

1600

1900

1400

3200

9月15日

馬鋼

南昌

日照

新莊

滬寶

酒鋼

唐鋼

濟鋼

萍鄉(xiāng)

8900

4300

8400

2200

4300

4200

1700

2100

3500

    本期庫存數(shù)據(jù)表明，市場存在一定的上漲要求，而結(jié)合大勢而言，這種趨勢并非長久，因而上期曾提及“要機遇、不盲從”之言。9月14日晚間出口退稅調(diào)整一事，雖然市場內(nèi)很多人猜想“利空出盡是利好”、“退稅并無影響”云云，而對于整個市場而言，影響是明顯的。

    首先，8月份產(chǎn)量數(shù)據(jù)回增。這一點印證了筆者前期的擔(dān)憂，7月份的檢修較為嚴(yán)重影響了產(chǎn)量，也使部分人放松了警惕。8月份產(chǎn)量的增加，加之建筑鋼材（鋼筋與盤條）出口退稅由11%減少至8%，后期出口形勢堪憂。

    其次，國際市場并非利好。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來看，三季度歷來是出口的淡季、而國際市場需求進入四季度后，需求也隨之減少。

    再次，國內(nèi)需求而言，進入四季度后，需求是明顯萎縮的。2005年度鋼材“冬儲”較之以往已經(jīng)有幅度不小的減少，閑置資金進入現(xiàn)貨儲備的更是少之又少，更多的資金寧愿選擇遠期現(xiàn)貨市場進行投資。產(chǎn)量的復(fù)蘇，需求的逐漸減少，使得陰霾不減。

    最后總體來看，該抓住的機會需要合理把握，過分的價格變化要求只會導(dǎo)致無疾而終，切忌過分，要注意的是時間與空間。[文]西本新干線工作室 elson

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