每周預警
9月6日西本鋼材價格指數(shù)走勢預警報告
2024年09月06日15:11 來源:西本資訊
本期觀點:市場謹慎 震蕩調(diào)整
時間:2024-9-9—2024-9-13
預警色標:藍色
●市場回顧:期螺合約連續(xù)下跌,各地報價累計大跌;
●成本分析:焦炭跌后暫且平穩(wěn),進口礦價弱勢下跌;
●供需分析:高爐開工環(huán)比增加,鐵水資源小幅增量;
●宏觀分析:土拍成交略顯平淡,地方發(fā)債年內(nèi)新高。
●綜合觀點:鋼市滿懷期待踏入“金九”,未料本周鋼價連日下跌,究其原因,經(jīng)濟憂慮拖累資本情緒,全球大宗及股指普遍下跌,國內(nèi)期螺空頭勢力強勁,盤面連續(xù)下跌一周,并刷新四年半低位,終端采購需求放緩,期現(xiàn)大戶帶頭“砸價”,商戶無奈報價跟跌,各地鋼市跌聲一片。下周國內(nèi)鋼市如何演繹?具體情況來看,在供應端,鋼企盈利率4.33%,環(huán)比增加0.43%;高爐開工率77.63%,環(huán)比增加1.22%。在需求端,前8月百強房企拿地總額同比下降40%,制造業(yè)景氣度小幅回落,月環(huán)比下降0.3%。綜合來看,螺紋表需延續(xù)微增,社會庫存延續(xù)下降,商戶庫存壓力較低;鐵礦港口庫存歷史高位,價格存有下跌空間;多地新標占比七成,舊標仍有低價傾銷;基于,螺紋鋼價再度下跌,恐慌情緒有所釋放,終端需求預期向好,但市場操作謹慎,漲跌情緒切換較快。鑒于此,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警,具體來說,西本鋼材指數(shù)下周將在3410-3510元區(qū)間運行。
一、行情回顧
1、西本鋼材指數(shù)
本周國內(nèi)建筑鋼材大幅下跌,截至9月6日,西本指數(shù)報在3450,較上周五下跌90。
2、全國市場方面
區(qū)域來看:
上海市場:本周上海建材行情大幅下跌,累計跌幅120元/噸。受期螺合約連續(xù)下挫,終端用戶采購下降,市場出貨不理想,部分商家低價甩貨,帶動市場報價接連下跌。庫存方面:螺紋主要庫存21.47萬噸,較上周下降3.75萬噸??紤],交易縮量情緒低迷,市場操作保持謹慎,但庫存處于低位,預計,下周上海建材行情低位震蕩調(diào)整。
杭州市場:本周杭州建材價格大幅暴跌,累計跌幅130元/噸。受終端采購需求謹慎,期螺合約連日大幅下挫,投機需求明顯下降背景下,期現(xiàn)大戶帶頭跌價,市場商戶無奈跟跌,導致本周鋼價大幅下跌。庫存方面,杭州螺紋主要庫存55.76萬噸,周環(huán)比下降7.8萬噸??紤],新標資源占七成,庫存延續(xù)下降,但供應增加經(jīng)濟低迷,市場情緒切換較快,預計,下周杭州建材行情震蕩調(diào)整為主。
北京市場:本周北京建材行情弱勢下跌,累計下跌80元/噸。上半周,受期螺大幅回落影響,終端剛需采購放緩,市場交易量萎縮,現(xiàn)貨價格承壓下行,累計跌幅50元/噸左右。周四過后,成交依舊偏弱,繼續(xù)走低30-40元/噸。庫存方面,北京螺紋主要庫存38.5萬噸,周環(huán)比減少1.5萬噸。考慮,剛需增量有限,但庫存壓力不大,預計,下周北京建材行情跌幅放緩,震蕩偏弱運行為主。
二、成本分析
1、原材料
本周國內(nèi)主要原料多數(shù)下跌,其中,進口礦價明顯下跌,鋼坯行情大幅暴跌,國產(chǎn)礦弱勢下跌,焦炭市場跌后暫穩(wěn),廢鋼市場再度走弱,分品種來看:
鋼坯市場:本周國內(nèi)鋼坯價格大幅暴跌,截止發(fā)稿,唐山普方坯含稅價報2800元/噸,周環(huán)比下跌160元/噸。庫存方面,唐山主要倉儲庫存123.18萬噸,較上周增加5.62萬噸?,F(xiàn)唐山坯料庫存已觸及年內(nèi)高點,廠商庫存增量承壓,隨著本周成品材價格下跌,鋼企盈利再度收縮,坯料采購需求下降,市場情緒表現(xiàn)低迷,廠商無奈報價接連下跌??紤],鋼坯庫存高位承壓,廠商低迷操作謹慎,預計,下周國內(nèi)鋼坯行情弱勢調(diào)整運行。
焦煤市場:本周國內(nèi)焦煤市場逐步趨穩(wěn)運行,近期下游采購增加,煤礦簽單好轉(zhuǎn),經(jīng)過上周去庫,煤礦庫存壓力減小,部分區(qū)域價格小幅上漲。不過,隨著本周鋼價再度下跌,市場看漲情緒趨于謹慎,鋼焦采購按需進行,投機需求轉(zhuǎn)入觀望。部分煤礦價格上調(diào)后,簽單表現(xiàn)一般,線上競拍成交漲跌互現(xiàn),高價資源成交乏力??紤],焦煤供應仍顯寬松,但煤礦暫且無出貨壓力,預計,下周國內(nèi)焦煤市場弱穩(wěn)運行為主。
焦炭市場:國內(nèi)焦炭經(jīng)過七輪下跌后,本周價格暫穩(wěn)運行。受前期鋼企盈利修復,鋼企復產(chǎn)預期增強,對原料采購積極性提升,同時,供應端隨著需求承壓以及虧損下,多有減量表現(xiàn),焦企庫存回落明顯,焦炭供需矛盾逐漸緩解。隨著本周鋼價再次大幅回落,信心再次受挫,剛需采購轉(zhuǎn)向謹慎??紤],焦炭供需面有所改善,但心態(tài)再次趨于謹慎,鋼焦博弈繼續(xù),預計,下周國內(nèi)焦炭市場弱穩(wěn)運行。
廢鋼市場:本周國內(nèi)廢鋼再次趨弱下跌,累計跌幅20-69元/噸。隨著鋼企利潤再度收縮,收廢積極性下降,收廢價格短暫反彈后再次趨弱下跌。其中,華東地區(qū)主要鋼廠收廢價相對平穩(wěn),其它鋼企漲跌互現(xiàn),整體穩(wěn)中偏弱運行;華北地區(qū)廢鋼價格經(jīng)過前期反彈后,本周再次趨弱下跌,累計跌幅30-60元/噸;其它華南、西南等地區(qū)均出現(xiàn)30-50元/噸跌幅??紤],鋼廠利潤收窄,廢鋼性價比不足,預計,下周廢鋼市場震蕩偏弱運行。
鐵礦市場:本周進口礦行情下跌明顯,截止發(fā)稿,青島港61.5%PB粉報價681元/噸,環(huán)比下降69元/噸;港口方面,主要港口礦石庫存15411萬噸,環(huán)比增加37萬噸。鐵精粉在需求下降背景下,部分礦選報價跟隨下調(diào),帶動主流報價弱勢下跌。進口礦多隨行就市,鋼廠壓減少量采購,市場情緒表現(xiàn)低迷,礦商報價接連下跌??紤],鋼企盈利繼續(xù)收窄,剛需補庫量下降,以及港口庫存歷史高位,預計,下周進口礦行情震蕩趨弱調(diào)整。
三、供給和需求分析
從社會庫存來看,全國主要樣本城市螺紋鋼累計庫存411.93萬噸,周環(huán)比下降33.42萬噸;線材累計庫存67.51萬噸,周環(huán)比下降5.04萬噸;五大鋼材品種累計庫存1108.5萬噸,周環(huán)比下降40.52萬噸。
從終端需求來看,據(jù)鋼小二平臺周均值數(shù)據(jù)顯示,9月5日全國工程需求量周均值為27765噸,環(huán)比周均值下跌3.2%。其中,上海周均值13164噸,環(huán)比周均值微降;廣州2176噸,環(huán)比周均值微降;杭州2819噸,環(huán)比周均值下降。工程需求PMI為45,需求略差。
四、宏觀信息
1、前8個月百強房企拿地總額同比降40%
中指研究院數(shù)據(jù)顯示,2024年1-8月全國房地產(chǎn)企業(yè)拿地TOP100企業(yè)拿地總額4731.3億元,同比去年的7888億元下降40%,相較1-7月降幅繼續(xù)擴大2.0%。其中,綠城中國以317億元登上權(quán)益拿地榜首位。值得注意的是,8月上海、北京、杭州、南京等一、二線城市雖有土地推出,但整體成交略顯平淡。
2、全球低利率時代或?qū)⒅貑?/strong>
今年9月,美聯(lián)儲幾乎肯定會加入歐洲央行、英國央行、中國人民銀行、瑞士央行、瑞典央行、加拿大央行、墨西哥央行等央行的行列,下調(diào)基準利率。目前的基準利率一直維持在2007-2008年金融危機之前的水平。
3、前7月全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.8萬個
2024年,全國計劃新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)5.4萬個。根據(jù)各地統(tǒng)計上報數(shù)據(jù),1-7月份,全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.8萬個。分地區(qū)看,江蘇、吉林、青海、遼寧、江西、上海、內(nèi)蒙古、山東等8個地區(qū)開工率超過80%。
4、8月地方債發(fā)行創(chuàng)年內(nèi)新高
1-8月全國發(fā)行地方債逾5.3萬億元,新增專項債2.6萬億元。其中,8月發(fā)行地方債約1.2萬億元,創(chuàng)年內(nèi)新高,新增專項債0.8億元。專家表示,8月地方債發(fā)行明顯提速,將支撐基建投資較快增長。為提高地方債資金使用效益、更好發(fā)揮穩(wěn)投資穩(wěn)增長效應,預計新增地方債剩余額度或在10月底前發(fā)行完畢。
5、8月制造業(yè)PMI為49.1%
國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,8月份,制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.1%,比上月下降0.3個百分點,制造業(yè)景氣度小幅回落。8月份,非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.3%,比上月上升0.1個百分點,非制造業(yè)景氣水平略有回升。
五、綜合觀點
鋼市滿懷期待踏入“金九”,未料本周鋼價連日下跌,究其原因,經(jīng)濟憂慮拖累資本情緒,全球大宗及股指普遍下跌,國內(nèi)期螺空頭勢力強勁,盤面連續(xù)下跌一周,并刷新四年半低位,終端采購需求放緩,期現(xiàn)大戶帶頭“砸價”,商戶無奈報價跟跌,各地鋼市跌聲一片。下周國內(nèi)鋼市如何演繹?具體情況來看,在供應端,鋼企盈利率4.33%,環(huán)比增加0.43%;高爐開工率77.63%,環(huán)比增加1.22%。在需求端,前8月百強房企拿地總額同比下降40%,制造業(yè)景氣度小幅回落,月環(huán)比下降0.3%。綜合來看,螺紋表需延續(xù)微增,社會庫存延續(xù)下降,商戶庫存壓力較低;鐵礦港口庫存歷史高位,價格存有下跌空間;多地新標占比七成,舊標仍有低價傾銷;基于,螺紋鋼價再度下跌,恐慌情緒有所釋放,終端需求預期向好,但市場操作謹慎,漲跌情緒切換較快。鑒于此,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警,具體來說,西本鋼材指數(shù)下周將在3410-3510元區(qū)間運行。
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