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國際 動 態(tài)  

1、8月我國國際收支貨物和服務貿易進出口規(guī)模42818億元

國家外匯管理局：8月，我國國際收支貨物和服務貿易進出口規(guī)模42818億元，同比增長2%。其中，貨物貿易出口21395億元，進口15202億元，順差6193億元；服務貿易出口2546億元，進口3675億元，逆差1129億元。服務貿易主要項目為：旅行服務進出口規(guī)模1887億元，運輸服務進出口規(guī)模1745億元，其他商業(yè)服務進出口規(guī)模996億元，電信、計算機和信息服務進出口規(guī)模583億元。按美元計值，8月，我國國際收支貨物和服務貿易出口3357億美元，進口2647億美元，順差710億美元。

2、外匯局：8月中國外匯市場總計成交24.08萬億元人民幣

國家外匯管理局統(tǒng)計數據顯示，2025年8月，中國外匯市場（不含外幣對市場，下同）總計成交24.08萬億元人民幣（等值3.38萬億美元）。其中，銀行對客戶市場成交3.71萬億元人民幣（等值0.52萬億美元），銀行間市場成交20.37萬億元人民幣（等值2.86萬億美元）；即期市場累計成交9.16萬億元人民幣（等值1.28萬億美元），衍生品市場累計成交14.93萬億元人民幣（等值2.09萬億美元）。2025年1-8月，中國外匯市場累計成交203.23萬億元人民幣（等值28.33萬億美元）。

3、特朗普再次自稱和平總統(tǒng)

當地時間9月25日，美國國防部長赫格塞思下令，召集身處全球各地的數百名美軍將領于下周在弗吉尼亞州一處海軍陸戰(zhàn)隊基地緊急開會，但并未說明開會原因，這引發(fā)多方猜測與擔憂。對此，美國總統(tǒng)特朗普當天在白宮橢圓形辦公室對媒體表示，他“不明白為什么大家反應這么大”，并再稱自己是“和平總統(tǒng)”。在當地時間9月23日的第80屆聯(lián)合國大會一般性辯論中，特朗普就曾自稱是化解了7場戰(zhàn)爭的“和平總統(tǒng)”。（CCTV國際時訊）

4、經濟學家下調到2026年底美國就業(yè)增長預期

經濟學家下調了到明年年底的美國就業(yè)增長預測，這有助于解釋為何市場預期美聯(lián)儲將繼續(xù)降息。根據最新的月度經濟學家調查，從今年第四季度到2026年底，美國就業(yè)人數將月均增長7.1萬，較上月預測值下調2萬。調查顯示，就業(yè)增長放緩將促使美聯(lián)儲逐步降低借貸成本，預計到明年9月累計降息幅度將達1個百分點。

5、調查顯示美民眾經濟信心再度下滑

美國民眾對經濟的信心再度下滑。密歇根大學于周五發(fā)布的最新調查顯示，本月美國消費者信心指數終值降至55.1?；厮葜?952年的歷史數據顯示，該數值位列歷史第七低。美國民眾對經濟持悲觀態(tài)度的原因與數月前如出一轍：對通脹加劇的擔憂——而特朗普總統(tǒng)激進的貿易政策可能會讓這一問題雪上加霜。當地時間周四，特朗普宣布對卡車、家具及藥品征收新關稅。如今，美國民眾對勞動力市場也感到不安。

6、加拿大經濟三季度強勁反彈

加拿大經濟第三季度出現強勁反彈，今年似乎有望避免技術性衰退。按行業(yè)計算的GDP7月增長0.2%，高于經濟學家的預期中值，而加拿大統(tǒng)計局的初步數據顯示8月產出保持不變。這是自4月以來，經濟首次出現連續(xù)兩個月不下降。假設9月零增長，加拿大經濟第三季度的年化增速將達到0.7%，較第二季度的收縮實現顯著回升。

7、存放在美聯(lián)儲的銀行準備金跌破3萬億美元

美國金融體系內的流動性持續(xù)干涸，銀行系統(tǒng)準備金已連續(xù)七周下挫，跌破3萬億美元。該準備金是美聯(lián)儲決定是否繼續(xù)收縮資產負債表的一個關鍵因素。美聯(lián)儲周四公布的數據顯示，截至9月24日當周，銀行準備金減少約210億美元，至2999.7萬億美元。這是截至1月1日當周以來的最低水平。在這一現象的背后，是美國財政部在債務上限于7月提高后加大力度發(fā)債，以重新積累現金余額。

8、東京通脹意外持穩(wěn) 支持日本央行在利率政策上的謹慎態(tài)度

由于暫時性因素的影響，東京消費者通脹意外保持穩(wěn)定，這一數據支持了日本央行在提高基準利率方面的謹慎態(tài)度。日本政府周五公布，9月東京消費者價格指數（不包括生鮮食品）同比上漲2.5%。一項調查顯示，預估中值為上漲2.8%。能源價格推高了該指數，部分原因是公用事業(yè)補貼的影響夸大了同比數據。另一方面，政府擴大免費日托兒童適用范圍的舉措本月開始對指數造成壓力?？鄢茉磧r格后的核心價格指數上漲2.5%，而經濟學家預測的漲幅為2.9%。

9、白宮：最新藥品關稅不適用于已與美達成貿易協(xié)定國家

9月26日，美國白宮表示，最新針對藥品的關稅措施不適用于已與美國達成貿易協(xié)定的國家。據路透社消息，白宮官員表示，對于歐盟、日本等貿易伙伴，美國將繼續(xù)遵守協(xié)定中規(guī)定的15%關稅上限。 9月25日，美國總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“真實社交”宣布，自10月1日起，美國將對多類進口產品實施新一輪高額關稅。措施包括：對廚房櫥柜、浴室洗手臺及相關建材征收50%關稅；對進口家具征收30%關稅；對專利及品牌藥品加征100%關稅。

10、英國8月汽車產量創(chuàng)近70年新低

英國汽車制造商和貿易商協(xié)會9月25日發(fā)布數據顯示，英國8月汽車產量創(chuàng)下自1956年以來同期最低水平，海外市場需求疲軟和關稅壁壘等為影響主因。數據顯示，當月英國汽車總產量約為3.87萬輛，同比下降18.2%。其中，轎車產量約為3.7萬輛，同比下降10.2%；商用車僅生產1621輛，同比驟降73.2%。

11、英國人口增長創(chuàng)75年來歷史第二大增幅

據天空新聞，英國人口增長已超過75萬，這是該國75年來的第二大人口增幅。 此次人口增長主要由國際移民推動，而自然增長（即出生人口與死亡人口的差值）僅占增長總量的一小部分。 英國國家統(tǒng)計局（ONS）數據顯示，截至2024年年中，英國估計人口已達6930萬，創(chuàng)下歷史新高。

12、國際油價26日上漲

國際油價26日上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所11月交貨的輕質原油期貨價格上漲74美分，收于每桶65.72美元，漲幅為1.14%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲71美分，收于每桶70.13美元，漲幅為1.02%。

13、COMEX黃金期貨漲0.63%

COMEX黃金期貨漲0.63%，報3794.90美元/盎司，本周累漲2.37%，COMEX白銀期貨累漲7.89%，報46.340美元/盎司。

14、美股周五收高

主要股指三連跌后反彈。美國8月PCE通脹數據基本符合預期，吸引投資者在美股三連跌之后重返市場。市場預測美聯(lián)儲今年還將降息兩次、每次25個基點。道指漲299.97點，漲幅為0.65%，報46247.29點；納指漲99.37點，漲幅為0.44%，報22484.07點；標普500指數漲38.98點，漲幅為0.59%，報6643.70點。

國 內 財 經 

1、央行：下階段建議加強貨幣政策調控，提高前瞻性、針對性、有效性

中國人民銀行貨幣政策委員會召開2025年第三季度例會。會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加強貨幣政策調控，提高前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度和節(jié)奏，抓好各項貨幣政策措施執(zhí)行，充分釋放政策效應。保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

2、央行：要落實落細適度寬松的貨幣政策

中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第三季度（總第110次）例會于9月23日召開。會議分析了國內外經濟金融形勢，認為當前外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，世界經濟增長動能減弱，貿易壁壘增多，主要經濟體經濟表現有所分化，通脹走勢和貨幣政策調整存在不確定性。我國經濟運行穩(wěn)中有進，社會信心持續(xù)提振，高質量發(fā)展取得新成效，但仍面臨國內需求不足、物價低位運行等困難和挑戰(zhàn)。要落實落細適度寬松的貨幣政策，加強逆周期調節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加大貨幣財政政策協(xié)同配合，促進經濟穩(wěn)定增長和物價處于合理水平。

3、央行：社會融資成本處于歷史較低水平

中國人民銀行貨幣政策委員會2025年第三季度（總第110次）例會于9月23日召開。會議認為，今年以來宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬松，持續(xù)發(fā)力、適時加力，強化逆周期調節(jié)，綜合運用多種貨幣政策工具，服務實體經濟高質量發(fā)展，為經濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。貸款市場報價利率改革效能持續(xù)釋放，存款利率市場化調整機制作用有效發(fā)揮，貨幣政策傳導效率增強，社會融資成本處于歷史較低水平。外匯市場供求基本平衡，經常賬戶順差穩(wěn)定，外匯儲備充足，人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。金融市場總體運行平穩(wěn)。

4、商務部：公布對純電動乘用車實施出口許可證管理

為促進新能源汽車貿易健康發(fā)展，依據《中華人民共和國對外貿易法》有關規(guī)定，商務部、工業(yè)和信息化部、海關總署、市場監(jiān)管總局決定對純電動乘用車實施出口許可證管理?，F將有關事項公告如下：一、對貨物名稱為僅裝有驅動電動機的具有車輛識別代碼（VIN碼）的其他載人車輛（參考海關商品編號為8703801090）實施出口許可證管理。二、申報出口資質的企業(yè)條件、管理方式、申報程序、出口許可證申領與發(fā)放等，依照商務部、工業(yè)和信息化部、海關總署、原質檢總局、原國家認監(jiān)委《關于進一步規(guī)范汽車和摩托車產品出口秩序的通知》（商產發(fā)〔2012〕318號）的相關規(guī)定執(zhí)行，海關對出口純電動乘用車的檢驗以現行有效的必須實施檢驗的進出口商品目錄為準。 三、本公告自2026年1月1日起正式實施。

5、交通運輸部等7部門發(fā)布關于“人工智能+交通運輸”的實施意見

26日，交通運輸部等7部門發(fā)布關于“人工智能+交通運輸”的實施意見。其中提到，到2027年，人工智能在交通運輸行業(yè)典型場景廣泛應用，綜合交通運輸大模型體系落地部署，普及應用一批智能體，建成一批“人工智能+交通運輸”標志性創(chuàng)新工程，人工智能成為引領交通運輸創(chuàng)新發(fā)展的重要動力。到2030年，人工智能深度融入交通運輸行業(yè)，智能綜合立體交通網全面推進。智慧交通與智慧物流領域關鍵核心技術實現自主可控，總體水平位于世界前列，培育一批新產業(yè)、新業(yè)態(tài)，形成較為完備的交通領域人工智能治理體系，引領交通運輸高質量發(fā)展和高水平安全邁上新臺階。

6、七部門：2025—2026年 石化化工行業(yè)增加值年均增長5%以上

工業(yè)和信息化部等7部門印發(fā)《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025-2026年）》。其中提出，2025—2026年，石化化工行業(yè)增加值年均增長5%以上，經濟效益企穩(wěn)回升，產業(yè)科技創(chuàng)新能力顯著增強，精細化延伸、數字賦能和本質安全水平持續(xù)提高，減污降碳協(xié)同增效明顯，化工園區(qū)由規(guī)范建設向高質量發(fā)展邁進。

7、國家能源局：截至8月底全國累計發(fā)電裝機容量36.9億千瓦

9月26日，國家能源局發(fā)布1-8月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數據。截至8月底，全國累計發(fā)電裝機容量36.9億千瓦，同比增長18.0%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量11.2億千瓦，同比增長48.5%；風電裝機容量5.8億千瓦，同比增長22.1%。1-8月份，全國發(fā)電設備累計平均利用2105小時，比上年同期降低223小時。

8、國務院國資委召開國有企業(yè)經濟運行座談會

國務院國資委主任張玉卓9月25日主持召開部分國有企業(yè)經濟運行座談會，了解企業(yè)經濟運行情況、面臨的困難挑戰(zhàn)，聚焦穩(wěn)電價、穩(wěn)煤價、防止“內卷式”惡性競爭等，聽取企業(yè)意見建議，進一步研究夯實企業(yè)高質量發(fā)展基礎的政策舉措。張玉卓指出，國務院國資委將進一步優(yōu)化國有企業(yè)經濟運行定期溝通交流機制，高度重視、認真研究企業(yè)提出的意見建議，積極協(xié)調解決實際問題，精準助企紓困促發(fā)展。張玉卓強調，保持戰(zhàn)略定力，堅定不移辦好自己的事，注重提升“五個價值”，更好助力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期。

9、中國出口集裝箱運價綜合指數環(huán)比跌2.9%

上海航運交易所數據顯示，截至9月26日，上海出口集裝箱運價指數（綜合指數）報1114.52點，與上期相比跌83.69點；中國出口集裝箱運價綜合指數報1087.41點，與上期相比跌2.9%。

10、湖北8月工業(yè)用電量增速中部居首

從國網湖北省電力有限公司獲悉，今年8月份，湖北省全社會用電量同比增長6.1%，其中工業(yè)用電量同比增長7.8%，在中部六省位居第1位，顯示湖北工業(yè)經濟保持強勁發(fā)展勢頭。數據顯示，8月份，湖北40個工業(yè)行業(yè)大類中有30個行業(yè)用電量正增長。其中，汽車行業(yè)產業(yè)鏈長、帶動力大，用電量增速達17.7%。

11、上海市市長：嚴查盲目搶進度、趕工期、野蠻作業(yè)等違法違規(guī)行為

國務院安委會、國家森林草原防滅火指揮部26日召開全國安全生產和秋冬季森林草原防滅火視頻會議。市委副書記、市長、市安委會主任龔正在上海分會場指出，秋冬季歷來是安全生產的關鍵時期，做好安全工作絕不能有絲毫松懈。要繼續(xù)圍繞安全生產治本攻堅三年行動，深入推進重點領域專項治理，持續(xù)開展電氣火災防治、公共場所安全風險隱患整治工作，努力做到“四早五最”。文體娛樂方面，必須制定嚴密的安全保障和應急救援措施，實施嚴格的安全檢查，嚴防擁擠踩踏事故發(fā)生。建筑施工方面，強化重點部位安全管控，強化經營主體安全管控，對特殊作業(yè)環(huán)節(jié)強化制度執(zhí)行，嚴查盲目搶進度、趕工期、野蠻作業(yè)等違法違規(guī)行為。森林防火滅火方面，要做到降風險、嚴審批、強監(jiān)測。同時，嚴格做好交通運輸、消防、危化品、特種設備等方面的監(jiān)測管理和安全隱患排查。

12、本周海上絲路指數：綜合指數繼續(xù)下跌

本周，寧波航運交易所發(fā)布的海上絲綢之路指數之寧波出口集裝箱運價指數(NCFI)報收于717.4點，較上周下跌8.5%。21條航線中有2條航線運價指數上漲，19條航線運價指數下跌?！昂Ｉ辖z綢之路”沿線地區(qū)主要港口中，3個港口運價指數上漲，12個港口運價指數下跌，1個港口運價指數基本持平。

13、杭州掛牌兩宗涉宅用地

9月26日，杭州市規(guī)劃和自然資源局發(fā)布杭州市國有建設用地使用權掛牌出讓公告，將采用掛牌方式出讓兩宗地塊，起始總價19.2489億元，地塊用途均為住宅（設配套公建）用地，將于2025年10月18日正式掛牌出讓。此次出讓的兩宗地塊分別位于濱江區(qū)和錢塘區(qū)，地塊實行自由競價，按照價高者得的原則確定競得人。

 證 券 期貨 

1、上交所召開2025年股權投資機構交流會

據上交所發(fā)布，近日，上交所組織召開2025年股權投資機構交流會，聚焦落實科創(chuàng)板改革“1+6”政策措施、增強資本市場的吸引力和包容性，與38家股權投資機構和12家保薦機構面對面深入交流，充分聽取市場訴求，及時回應市場關切。與會機構在肯定科創(chuàng)板改革成效的同時，從支持硬科技企業(yè)IPO和并購重組、進一步提高科創(chuàng)板包容性和預期穩(wěn)定性、優(yōu)化定價機制、推動中長期資金有序參與科創(chuàng)板建設、共同開展科技企業(yè)培育及加強信息共享交流等方面提出多項意見和建議。

2、收評：創(chuàng)業(yè)板指低開低走跌2.6%

A股三大指數今日集體下跌，截至收盤，上證指數跌0.65%，深證成指跌1.76%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.6%，北證50跌1.81%。滬深京三市全天成交額21661億元，較上日縮量2257億元。全市場超3400只個股下跌。

3、兩市融資余額增加132.79億元

截至9月25日，上交所融資余額報12301.44億元，較前一交易日增加65.96億元；深交所融資余額報11895.07億元，較前一交易日增加66.83億元；兩市合計24196.51億元，較前一交易日增加132.79億元。

4、30余家公司前三季度業(yè)績預告出爐

目前，三季度已近尾聲，已有30余家公司陸續(xù)披露今年前三季業(yè)績預告，業(yè)績預告來源除業(yè)績預告公告外，部分公司在上市招股說明書或半年報預告等公告中披露相關信息。從業(yè)績類型來看，今年前三季度業(yè)績預喜（預增、略增、扭虧）公司數量占比達到五成，增幅上限超過100%的有兄弟科技、長川科技、皖維高新等。

5、中基協(xié)：8月ABS新增備案99只

中基協(xié)發(fā)布數據，2025年8月，資產支持專項計劃（以下簡稱ABS）新增備案99只，新增備案規(guī)模合計875.92億元。其中基礎設施公募REITs所投ABS備案1只、17.23億元。此外，新增備案規(guī)模前三的ABS基礎資產分別為：應收賬款、小額貸款債權和融資租賃債權，備案規(guī)模分別為250.89億元、213.01億元和189.73億元。截至2025年8月底，ABS存續(xù)2,573只、21,891.65億元。

 行 業(yè) 縱 覽 

股市及部分商品走勢