每周預警

2022年6月2日西本鋼材價格指數走勢預警

2022年06月02日16:00   來源：西本資訊
摘要：本周，隨著京滬等地疫情得到有效控制，黑色系商品期貨繼續(xù)走高，疊加終端需求小幅回暖，國內建筑鋼市場呈現低位反彈——全周走勢與我們上周的判斷“需求逐步啟動，價格低位回升”完全相符。對于下周行情，需要關注以下幾點：首先，近期管理層密集出臺扶持政策，釋放出強烈的穩(wěn)經濟信號，宏觀面向好的預期不斷增強，將對市場信心帶來提振；其次，由于近期鋼廠庫存轉移不暢，加上利潤萎縮虧損增多，部分廠家有減產、檢修計劃，預計建筑鋼材供應端壓力會減輕；另外，進口鐵礦石易漲難跌，焦炭市場止跌企穩(wěn)，廢鋼價格重現反彈，意味著成本端又有新的支撐；最后，以上海解封為標志性事件，政策重心已從“防疫靜默”向“發(fā)展經濟”轉移，物流運輸恢復常態(tài)后，前期受到抑制的需求有望迎來階段性釋放。綜合來看，在政策呵護下，在復工復產推動下，在鋼廠托舉下，預計以上海為代表的國內建筑鋼市場還會延續(xù)震蕩回漲態(tài)勢。但也要注意到，如果下游“補貨”需求不及預期，疊加降雨天氣增多，商家拉漲的熱情也會受到抑制。因此，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預警：需求跟進，震蕩抬升。具體來說，西本鋼材指數將在5000-5150元的區(qū)間運行。

本期觀點:需求跟進 震蕩抬升

時間：2022-6-6—2022-6-10

預警色標：紅色

●市場回顧：上海正式解封，現貨止跌反彈；

●成本分析：原料部分回漲，成本支撐重現；

●供需分析：供需結構改善，庫存延續(xù)去化；

●宏觀分析：政策保駕護航，推動復工復產。

●綜合觀點：本周，隨著京滬等地疫情得到有效控制，黑色系商品期貨繼續(xù)走高，疊加終端需求小幅回暖，國內建筑鋼市場呈現低位反彈——全周走勢與我們上周的判斷“需求逐步啟動，價格低位回升”完全相符。對于下周行情，需要關注以下幾點：首先，近期管理層密集出臺扶持政策，釋放出強烈的穩(wěn)經濟信號，宏觀面向好的預期不斷增強，將對市場信心帶來提振；其次，由于近期鋼廠庫存轉移不暢，加上利潤萎縮虧損增多，部分廠家有減產、檢修計劃，預計建筑鋼材供應端壓力會減輕；另外，進口鐵礦石易漲難跌，焦炭市場止跌企穩(wěn)，廢鋼價格重現反彈，意味著成本端又有新的支撐；最后，以上海解封為標志性事件，政策重心已從“防疫靜默”向“發(fā)展經濟”轉移，物流運輸恢復常態(tài)后，前期受到抑制的需求有望迎來階段性釋放。綜合來看，在政策呵護下，在復工復產推動下，在鋼廠托舉下，預計以上海為代表的國內建筑鋼市場還會延續(xù)震蕩回漲態(tài)勢。但也要注意到，如果下游“補貨”需求不及預期，疊加降雨天氣增多，商家拉漲的熱情也會受到抑制。因此，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預警：需求跟進，震蕩抬升。具體來說，西本鋼材指數將在5000-5150元的區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格低位回升，截至6月2日，西本指數報在5020，較上周末上調50。

本周申城正式“解封”，下游有序復工，終端需求逐步啟動；疊加期螺價格低位反彈，市場炒作情緒升溫，市場報價相應上行。具體來看：周一，宏觀利好集中釋放，現貨價格小幅反彈；周二，炒作情緒升溫，現貨慣性上調；周三，全市迎來解封，現貨繼續(xù)小漲；周四，期螺盤中拉高，現貨穩(wěn)步走強。據市場反饋，隨著華東地區(qū)物流運輸的恢復，前期被延誤的需求逐步釋放，本周日均出貨量環(huán)比提高，預計下周申城建筑鋼市延續(xù)這樣的態(tài)勢，而需求釋放的強度將決定價格上漲的高度。

3、全國市場方面

根據西本資訊監(jiān)控的數據顯示，本周國內建筑鋼價格震蕩上行，不同區(qū)域漲幅略有差異。據鋼小二成交數據顯示，部分地區(qū)成交環(huán)比上周有所回暖。具體來看：

北京市場：本周北京市場延續(xù)震蕩反彈走勢，累計漲幅50元/噸左右?，F河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm螺紋4790-4860元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4780元/噸左右，HRB400EФ18-22mm螺紋4730-4750元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價5060-5070元/噸。

本周，受期螺持續(xù)反彈提振，市場信心有所提振，疊加代理商庫存資源普遍虧損，現貨價格有所抬升。不過，因近期市場庫存累積，商家資金壓力加大，所以漲幅受到抑制。庫存方面：本周北京地區(qū)疫情管控緩解，但實際需求較弱，上游到貨正常，建材庫存增6.5萬噸至70.5萬噸左右。考慮到本地市場庫存壓力加大，商家出貨為主，但廠家依然強勢，預計下周北京市場跟漲為主。

杭州市場：本周杭州市場價格大幅走高，現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4980-5000元/噸，永鋼、中天等同規(guī)格資源4780-4820元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格5200元/噸左右；合格品螺紋售價在4680-4770元/噸，盤螺5050元/噸左右。

本周以來，隨著利好政策不斷推出，華東物流運輸基本恢復，期螺不斷攀升，市場信心得到提振，杭州市場報價穩(wěn)步上行。同時，沙、永、中等鋼廠出廠價格維持平盤，也給貿易商帶來了壓力。庫存方面，本周杭州螺紋鋼庫存量81.7萬噸，周環(huán)比增加1.4萬噸。隨著需求的好轉，預計下周杭州市場偏強運行。

廣州市場：本周廣州市場建材價格回漲?，F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在4920元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在4890-4920元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在5140-5200元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價5030-5190元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4910-5010元/噸。

本周，宏觀預期向好提振市場信心，外圍市場價格普遍上行，本地主導鋼廠積極推漲，下游需求有所釋放，廣州市場建材價格也穩(wěn)步抬高，在價格回漲過程中，投機需求也有介入。據鋼小二成交數據顯示，本周廣州地區(qū)日均需求量環(huán)比小幅提升。綜合來看，隨著疫情的緩解，廠商心態(tài)有所恢復，預計下周廣州市場價格還有走高動力。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內多數區(qū)域主導鋼廠出廠價上調為主，鋼廠挺價意愿強烈。由于前期鋼廠庫存轉移不暢，且盈利空間收窄，部分廠家有減產、檢修計劃；不過，近期廠家?guī)齑嫦涌?，加上原料成本回漲，廠家又有漲價的舉動。在利潤得到修復之前，預計建筑鋼材供應不會放量。

2、原材料

本周國內原料價格止跌回升，具體來看：

鋼坯市場：本周國內鋼坯價格震蕩上行。隨著下游成交的改善，型、帶鋼等價格出現回漲，部分調坯企業(yè)主動補庫，提振了鋼坯市場信心，鋼坯廠商有意調高售價。不過，因鋼坯直發(fā)資源成交不熱，社會庫存還在累庫，市場大幅拉漲的動力不強，預計下周國內鋼坯市場繼續(xù)試探性上漲。

焦炭市場：本周國內焦炭市場持穩(wěn)運行。經過前期四輪下跌之后，目前焦企普遍處于虧損狀態(tài)，部分焦企選擇主動減產，導致焦炭供應持續(xù)收緊。另外，隨著期貨盤面大幅反彈，期現公司及投機需求增量，焦企廠內庫存進一步回落，部分企業(yè)已有提漲價格的舉動。因鋼廠消耗量提升，廠內焦炭庫存逐步減少，廠家又有補庫需求。考慮到當前焦炭市場供需格局轉變，焦企有漲價意圖，預計下周國內焦炭市場穩(wěn)中見漲。

廢鋼市場：本周國內廢鋼市場止跌反彈，前期跌幅較為明顯的華南地區(qū)反彈力度更大。在鋼廠補貨需求推動下，廢鋼市場心態(tài)好轉，加上當前廢鋼貿易商普遍虧損，有惜售想法，報價較低的鋼企收廢困難，只能主動上調價格收貨?？紤]到當前廢鋼市場資源不足，鋼企庫存偏低，預計節(jié)后國內廢鋼市場延續(xù)反彈走勢，各地幅度會有差異。

鐵礦石市場：本周進口礦價格小幅漲，截止6月2日，青島港61.5%PB粉報價983元/噸，周環(huán)比上漲30元/噸。供應方面，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運總量2406萬噸，環(huán)比增加88萬噸；本周國內45港口到港量2270萬噸，環(huán)比增加275萬噸。需求方面，本周高爐開工率84.07%，環(huán)比上周增加0.24%，同比去年下降4.16%。近期國內礦山復產增多，外礦到港量有所回升，港口庫存停止下降。另外，鋼廠對塊礦需求下降，對中低品位礦需求提升。考慮到高爐開工率增幅不大，鋼企按需進貨，預計下周進口礦市場高位整理。

海運市場：6月1日，波羅的海干散貨運價指數（BDI）收2633點，較上周同期下跌300點，跌幅10.2%。5月27日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1074.45點，較5月20日下調4.1%。6月1日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數報收662.02點；6月1日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收721.92點。上月，受疫情影響，海運價格出現下行，隨著復工進度加快，預計下周BDI指數低位反彈。

三、供給和需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示，本周國內疫情得到有效控制，政策面暖風頻吹，市場信心逐步恢復，需求端環(huán)比提升，投機需求也有跟進。本周僅4個交易日，但終端日均采購量增幅較大；隨著復產復工的推進，下游需求有望繼續(xù)釋放，屆時成交量將支撐價格的走高。另外，進入6月中旬，長江流域會迎來梅雨季節(jié)，也要警惕不良天氣對需求端的制約。

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存64.76萬噸，環(huán)比上周下降0.22萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降1.42萬噸，線材庫存環(huán)比下降2.56萬噸。本周國內需求量環(huán)比上周增加，但各地表現也有分化；因此庫存水平雖然繼續(xù)下降，但不同區(qū)域降幅差異較大。展望后期，如果成交量繼續(xù)提升，供應端維持現有水平，將有利于庫存加速去化。

四、消息方面

1. 財政部：八方面發(fā)力 支持穩(wěn)住經濟大盤

2日，財政部召開新聞發(fā)布會，介紹了財政支持穩(wěn)住經濟大盤工作相關情況，明確將在八個方面出臺具體措施。財政部有關負責人表示，為穩(wěn)定經濟大盤，推動經濟運行在合理區(qū)間，將在八方面出臺相關措施。首先是進一步加大增值稅留抵退稅政策力度，將更多行業(yè)納入按月全額退還留抵稅額政策范圍，預計新增留抵退稅1420億元，今年出臺的新增留抵退稅總額達到約1.64萬億元，幫助企業(yè)渡過難關。

2．國家發(fā)改委：加大宏觀政策調節(jié)力度

國家發(fā)改委：下一步，將全力推動扎實穩(wěn)住經濟一攬子政策措施盡快落地見效，加大宏觀政策調節(jié)力度，靠前發(fā)力、適當加力，著力打通制約經濟循環(huán)的卡點堵點，合理擴大有效需求，確保糧食、能源、產業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定，推動重點領域加快復工達產，做好重要民生商品保供穩(wěn)價工作，保持經濟運行在合理區(qū)間。

3. 工信部：全力保障重點產業(yè)鏈供應鏈暢通穩(wěn)定

根據疫情變化情況，聚焦產業(yè)鏈供應鏈堵點卡點，動態(tài)調整部級“白名單”企業(yè)范圍，推動加快省級“白名單”企業(yè)區(qū)域互認，并強化上下游銜接服務。需要明確的是，“白名單”制度只是階段性的應急之舉，目標是全面實現復工達產。我們還將采取點對點、一對一、短平快等方式，幫助重點產業(yè)鏈供應鏈龍頭企業(yè)和關鍵節(jié)點企業(yè)解決實際問題，確保長三角、珠三角、京津冀等重點區(qū)域穩(wěn)定生產、增產擴產。

五、綜合觀點

本周，隨著京滬等地疫情得到有效控制，黑色系商品期貨繼續(xù)走高，疊加終端需求小幅回暖，國內建筑鋼市場呈現低位反彈——全周走勢與我們上周的判斷“需求逐步啟動，價格低位回升”完全相符。對于下周行情，需要關注以下幾點：首先，近期管理層密集出臺扶持政策，釋放出強烈的穩(wěn)經濟信號，宏觀面向好的預期不斷增強，將對市場信心帶來提振；其次，由于近期鋼廠庫存轉移不暢，加上利潤萎縮虧損增多，部分廠家有減產、檢修計劃，預計建筑鋼材供應端壓力會減輕；另外，進口鐵礦石易漲難跌，焦炭市場止跌企穩(wěn)，廢鋼價格重現反彈，意味著成本端又有新的支撐；最后，以上海解封為標志性事件，政策重心已從“防疫靜默”向“發(fā)展經濟”轉移，物流運輸恢復常態(tài)后，前期受到抑制的需求有望迎來階段性釋放。綜合來看，在政策呵護下，在復工復產推動下，在鋼廠托舉下，預計以上海為代表的國內建筑鋼市場還會延續(xù)震蕩回漲態(tài)勢。但也要注意到，如果下游“補貨”需求不及預期，疊加降雨天氣增多，商家拉漲的熱情也會受到抑制。因此，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預警：需求跟進，震蕩抬升。具體來說，西本鋼材指數將在5000-5150元的區(qū)間運行。[文]西本特邀撰稿人2022/6/2

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